अमेरिकी डॉलर लंबे समय तक चलने वाली तेजी के लिए तैयार हो रहा है। Standard Chartered के विश्लेषकों का कहना है कि मुद्रा की मजबूती का मुख्य कारण फेडरल रिजर्व का अचानक अपने सिद्धांतों पर कायम रहना रहा। फेड चेयर केविन वॉर्श ने ब्याज दर में 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी की और उधारी की लागत कम करने के लिए डोनाल्ड ट्रंप की लगातार मांगों को खुले तौर पर नजरअंदाज किया, जिससे आर्थिक उछाल की संभावनाओं का रास्ता खुला।
FX बाजार ने फेड की स्वतंत्रता की वापसी पर तुरंत प्रतिक्रिया दी। सप्ताह के दौरान डॉलर इंडेक्स 1% से अधिक बढ़ा। वॉर्श के आक्रामक (hawkish) रुख ने ट्रेडर्स को अपने पूर्वानुमानों में बदलाव करने के लिए मजबूर किया। CME FedWatch के अनुसार, अक्टूबर की बैठक में एक और ब्याज दर बढ़ोतरी की संभावना 42% से बढ़कर 57% हो गई।
Steve Englander के नेतृत्व में Standard Chartered के रणनीतिकारों का कहना है कि फेडरल रिजर्व ने निवेशकों की सबसे बड़ी चिंता को दूर कर दिया है—यह डर कि केंद्रीय बैंक राष्ट्रपति प्रशासन के दबाव के आगे झुक सकता है। इससे डॉलर पर मंडरा रहा कुछ जोखिम प्रीमियम भी कम हुआ, जो अगस्त में ट्रेजरी सेक्रेटरी Scott Bessent के बॉन्ड बाजार को संभालने के लिए किए गए हस्तक्षेप के बाद बना था।
बैंक के अनुसार, निवेशकों ने अब बजट घाटे के कारण बढ़ने वाली बॉन्ड यील्ड को डॉलर के लिए नकारात्मक संकेत के रूप में देखना बंद कर दिया है। मुख्य शर्त यह है कि फेड को महंगाई पर नियंत्रण बनाए रखना होगा। अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती पर भरोसा जताकर केविन वॉर्श ने टर्म प्रीमियम को वास्तविक यील्ड में बदल दिया।
विश्लेषकों के निष्कर्ष के अनुसार, एक ही कदम में फेड ने डॉलर को बेचने का मुख्य कारण खत्म कर दिया और उसे खरीदने के लिए एक मजबूत आधार तैयार कर दिया।
