All'inizio della settimana, il dollaro ha mostrato un rialzo parabolico su tutti i fronti a causa dei crescenti timori inflazionistici. Il panico nel mercato è stato causato da una sorpresa dell'OPEC+ sotto forma di una riduzione delle forniture di petrolio. Scopriamo come questa decisione potrebbe influenzare l'ulteriore dinamica dell'USD.
Cosa è successo nel mercato petrolifero?
L'evento principale di questa settimana nel mercato dell'oro nero doveva essere un incontro virtuale del comitato ministeriale OPEC+, che comprende Arabia Saudita e Russia.
Tuttavia, il cartello petrolifero non ha aspettato fino a lunedì per annunciare la sua decisione sulla futura produzione di petrolio.
Domenica scorsa, l'alleanza ha sbalordito la comunità mondiale annunciando un ulteriore taglio alla produzione di petrolio, anche se i trader si aspettavano che essa si attenesse agli accordi precedenti.
I paesi OPEC+ hanno deciso di ridurre la produzione di petrolio di 1 milione di barili al giorno a partire dal prossimo mese. Allo stesso tempo, l'Arabia Saudita, che è il leader mondiale nell'estrazione di oro nero, ha promesso di ridurre le sue forniture di 500.000 barili al giorno, mentre la Russia ha esteso l'attuale riduzione della produzione di materie prime fino alla fine di quest'anno.
– È chiaro che l'OPEC+ vuole prezzi più alti. Il cartello continua ad essere proattivo e sta cercando di strappare le quotazioni del petrolio al controllo del sentimento macroeconomico, - ha affermato l'analista Gary Ross.
Ricordiamo che il mese scorso il prezzo dell'oro nero è sceso bruscamente al minimo di 15 mesi a causa delle turbolenze bancarie, ma entro la fine di marzo i prezzi hanno recuperato il 14%, poiché la situazione nel settore finanziario si è stabilizzata.
Tuttavia, sembra che questo non sia chiaramente sufficiente per l'OPEC+. A ottobre, quando l'alleanza ha effettuato l'ultima volta un massiccio taglio alla produzione di greggio, il ministro di Stato nigeriano per il petrolio Timipre Sylva ha affermato che i membri del cartello vogliono che i prezzi del petrolio siano a 90 dollari.
La decisione di aprile dell'OPEC+ di ridurre la produzione di idrocarburi ha già dato i suoi frutti. Lunedì mattina, i futures sul petrolio Brent sono saliti di oltre il 5% a 85,05 dollari al barile, mentre i contratti WTI sono saliti di quasi il 5% a 80,55 dollari.
– La misura adottata per ridurre la produzione di materie prime invia davvero un segnale piuttosto forte al mercato che i paesi OPEC+ sosterranno i prezzi. Non escludiamo che in questo contesto il prezzo del petrolio possa raggiungere nuovamente i 100 dollari al barile, - ha condiviso la sua opinione l'analista di ANZ Daniel Hines.
Anche i suoi colleghi di The Goldman Sachs hanno alzato le previsioni per il petrolio Brent. Domenica sera, gli esperti hanno dichiarato di aspettarsi che i prezzi saliranno a 95 dollari entro la fine di quest'anno e a 100 dollari l'anno prossimo.
Perché il dollaro ha reagito con la crescita all'aumento del prezzo del petrolio?
Come sapete, il tasso di cambio della valuta statunitense è inversamente correlato alla dinamica dei prezzi del petrolio e, in altre circostanze, vedremmo sicuramente questa catena logica: l'oro nero è salito – il dollaro è caduto.
Ma ora, quando l'inflazione è ancora il principale fattore scatenante del biglietto verde, la crescita del costo dell'oro nero, al contrario, stimola la valuta verde.
Se le quotazioni del petrolio continuano a crescere a causa di una diminuzione dell'offerta di materie prime sul mercato, ciò potrebbe portare nuovamente a una ricaduta inflazionistica.
– È probabile che la decisione dell'OPEC+ spinga il mercato verso una carenza di materie prime nel secondo trimestre dell'anno, portando ai prezzi del petrolio più elevati e ad un'accelerazione dell'inflazione globale, - ritiene la stratega Vandana Hari.
In tali condizioni, le principali banche centrali, inclusa la Fed, saranno costrette a intensificare le misure di contenimento dei prezzi e probabilmente ad aumentare ulteriormente i massimali dei tassi di interesse.
Ricordiamo che la Fed ha avviato l'attuale ciclo di inasprimento nel marzo dello scorso anno. Da allora, il regolatore ha alzato i tassi da zero a un intervallo compreso tra il 4,75 e il 5%.
Di recente, quando l'inflazione ha iniziato a mostrare segni di rallentamento, la Fed ha notevolmente ridotto il ritmo degli aumenti dei tassi. L'ultima volta, a marzo, la Banca Centrale ha alzato l'indicatore di soli 25 punti base.
La serie di fallimenti bancari che hanno colpito l'America a metà del mese scorso ha portato gli investitori a credere che la Fed potrebbe sospendere o invertire la sua campagna anti-inflazione.
Ora, con l'aumento dell'inflazione all'orizzonte, il sentimento da falco è tornato sul mercato. In questa fase, i trader stimano che la probabilità di un rialzo dei tassi alla riunione del FOMC di maggio sia superiore al 60%, mentre alla fine della scorsa settimana era inferiore al 50%.
La crescente fiducia degli investitori nella risolutezza della banca centrale statunitense ha provocato un brusco balzo del rendimento dei titoli di stato statunitensi, che a loro volta hanno agito da carburante per il dollaro.
Lunedì, l'indice DXY è balzato dello 0,38% contro un paniere di valute principali e ha superato la cifra tonda di 103.
Contro l'euro, il biglietto verde è salito dello 0,44% a 1,0791. Contro la sterlina britannica, l'USD ha guadagnato lo 0,45% a 1,2277. E contro lo yen, il dollaro americano si è rafforzato dello 0,46%, a 133,41.
Nel frattempo, gli analisti si aspettano un ulteriore aumento della coppia USD/JPY, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio è una cattiva notizia per la bilancia commerciale del Giappone, poiché il paese importa la maggior parte della sua energia.
Inoltre, molti esperti ora vedono un eccellente potenziale per una ripresa su larga scala della valuta statunitense dai suoi recenti minimi.
- L'emergere di nuovi rischi inflazionistici significa che la lotta contro l'aumento dei prezzi non è ancora finita. Questo è un fattore favorevole per il dollaro, - ha affermato l'analista Christopher Wong.
Come si comporterà l'USD questa settimana?
Gli esperti avvertono che un ulteriore aumento del prezzo del petrolio potrebbe ulteriormente rafforzare le attese da falco del mercato, che contribuiranno alla crescita del biglietto verde nei prossimi giorni.
Inoltre, la dinamica dell'americano dovrebbe essere influenzata dalla pubblicazione odierna dell'indice di attività nel settore manifatturiero statunitense da ISM e da un indicatore simile nel settore manifatturiero globale da S&P per marzo.
Tuttavia, il fattore scatenante principale per il dollaro questa settimana sarà il rapporto sull'occupazione di venerdì in America. Se i dati indicano un forte mercato del lavoro, gli investitori miglioreranno le loro previsioni per un ulteriore inasprimento negli Stati Uniti, che sosterrà la valuta verde.
Lo scenario opposto, al contrario, potrebbe innescare una svendita di USD su tutta la linea.
In ogni caso, indipendentemente da quali saranno i Non-Farm Payrolls di marzo, gli analisti prevedono una forte volatilità per assolutamente tutte le major del dollaro entro la fine della settimana.
