Nonostante gli ultimi dati sui componenti dell'inflazione pubblicati questo mese e i numeri sul numero di nuovi posti di lavoro negli Stati Uniti abbiano mostrato un calo, i mercati sono preoccupati che la Fed continuerà a perseguire l'obiettivo di ridurre l'inflazione al 2%. Gli investitori si stanno ancora chiedendo quali siano le conseguenze per i mercati.
Il capo della Federal Reserve di New York, J. Williams, nel suo commento di ieri ha nuovamente toccato il tema dell'inflazione e delle prospettive di rialzo dei tassi di interesse. Sebbene abbia affermato di vederla rallentare, ritiene che essa sia ancora alta e ben al di sopra dell'obiettivo del 2%, il che implica almeno un altro aumento dei tassi. Gli investitori hanno reagito debolmente al suo intervento, che in realtà indica che sono pronti per uno scenario del genere, concentrandosi sulla pubblicazione dei dati sull'indice dei prezzi al consumo per il mese di marzo.
Secondo la previsione del consensus, l'indice dei prezzi al consumo su base annua dovrebbe correggersi al 5,2% dal 6,0%, e su base mensile la sua crescita dovrebbe rallentare dello 0,2% rispetto all'0,4% del mese precedente. Se i dati non deluderanno, questo sarà il più basso aumento annuo da maggio 2021, ma rimarrà comunque significativamente al di sopra dell'obiettivo del 2%, il che significa che sulla scia della crisi bancaria e del desiderio di contrastare l'inflazione al livello desiderato prima della possibile recessione estiva di quest'anno, già alla riunione di maggio la Fed alzerà ancora i tassi, e molto probabilmente sarà un aumento di altri 0,25%.
Ma questa è la prospettiva del futuro prossimo, ma un po' lontano. Ma come potrebbero reagire i mercati ai dati sull'inflazione di oggi?
In generale, gli investitori stanno già tenendo conto dell'imminente aumento dei tassi di interesse del 0,25% a maggio, e quindi se i dati non saranno superiori alle aspettative, e ancor di più se saranno leggermente inferiori, ciò potrebbe portare a un rally locale sui mercati azionari, non solo negli Stati Uniti ma in tutto il mondo. Queste notizie dovrebbero contribuire al calo del rendimento dei buoni del Tesoro e all'indebolimento del dollaro, che è già iniziato a perdere terreno.
Valutando la situazione generale dei mercati, riteniamo che se i dati sull'inflazione mostreranno anche solo una leggera diminuzione, ciò potrebbe rafforzare le aspettative del mercato che questo aumento dei tassi possa essere l'ultimo in questo ciclo, e quindi si potrebbe attendere la continuazione della tendenza rialzista sui mercati azionari con un'ulteriore progressiva debolezza del dollaro americano.
Previsioni del giorno:
EURUSD
La coppia si avvicina nuovamente al livello di resistenza di 1,0940 in attesa dei dati sull'inflazione in America. Se non risultano essere superiori al previsto, e ancor di più se sono leggermente inferiori, ciò potrebbe portare alla rottura di questo livello e alla crescita della coppia fino al livello di 1,1035.
XAUUSD
La coppia viene scambiata al di sotto del livello di 2.030,80. Una minore inflazione colpirebbe il dollaro ma non eliminerebbe i rischi di recessione negli Stati Uniti, che potrebbero solo aumentare la domanda di oro come bene rifugio. In questo caso, l'aumento del prezzo al di sopra di questo segno potrebbe portarlo a salire fino a 2.060,00.
