Gli analisti del mercato valutario analizzano in dettaglio le tendenze globali e fanno nuove previsioni per la coppia EUR/USD. Dove si sta dirigendo la coppia nel contesto della concorrenza reciproca e cosa dovremmo aspettarci dalle azioni delle principali banche mondiali?
Gli operatori di mercato hanno recentemente analizzato i nuovi dati statistici, che mostrano la resilienza dell'economia. La ripresa dei prezzi degli immobili si unisce all'attrattività del mercato delle nuove costruzioni, rafforzata dalla limitata offerta del mercato immobiliare secondario.
Gli ordini di beni durevoli hanno superato le aspettative per il terzo mese consecutivo. Nonostante le continue voci e l'ipotesi di una recessione imminente, gli ultimi dati macroeconomici non confermano ancora le previsioni più temute dagli economisti.
Le vendite di nuove case negli Stati Uniti sono aumentate del 12,2% mese su mese. In termini annuali, questo dato ha raggiunto 763 mila, il livello più alto da febbraio dell'anno scorso.
I nuovi ordini di beni durevoli negli Stati Uniti sono aumentati dell'1,7% nel maggio 2023, dopo che la crescita di aprile è stata rivista al rialzo dell'1,2%. Queste cifre hanno superato le previsioni di mercato di un calo dell'1%.
A Wall Street prevale un umore più positivo. Martedì l'indice del dollaro è stato scambiato in zona negativa, mercoledì è tornato leggermente positivo. L'indicatore valutario è stato messo sotto pressione dopo che la scorsa settimana ha superato il livello di 103,00.
Considerando tutto ciò, il dollaro potrebbe subire ulteriori correzioni, forse fino ai minimi di giugno attorno a 102,00. Il superamento di questo livello potrebbe portare a un calo più significativo, verso i minimi di aprile e maggio intorno a 101,00.
Di conseguenza, potrebbe presentarsi il rischio di un ribasso al livello di 100,80. Questa è al momento la previsione più pessimistica. Dato che quest'anno il taglio dei tassi è stato rinviato, non ci sono motivazioni sostanziali per un brusco calo del dollaro.
Gli economisti di ABN Amro hanno rivisto le loro previsioni sul dollaro. Ora prevedono l'inizio di una recessione nel quarto trimestre e un taglio dei tassi nel primo trimestre del 2024.
"Prevediamo un altro aumento dei tassi di 25 punti base alla riunione di luglio della Fed, e non ulteriori tagli per quest'anno. Ipotizziamo una significativa riduzione dei tassi nel 2024, un taglio dei tassi di 175 punti base", precisano gli economisti.
Questo ha un impatto positivo sulle prospettive del dollaro. ABN Amro è convinta che le sue previsioni coincidano con le aspettative generali del mercato.
Tuttavia, per il dollaro sembra molto difficile competere con l'euro. Martedì, la coppia EUR/USD ha mostrato una crescita, superando il livello di 1,0950.
Al momento, l'euro è sostenuto dal rimborso dei debiti da parte delle banche dell'eurozona previsto per mercoledì nell'ambito della quarta operazione delle aste TLTRO-III.
Tuttavia, è improbabile che subito dopo il supporto dell'euro scompaia e la coppia crolla bruscamente. L'ultima volta che le banche hanno rimborsato i debiti alla BCE è stato alla fine di marzo. Da sottolineare che ad aprile il tasso EUR/USD non è diminuito.
Gli analisti mantengono ancora gli obiettivi sopra il livello di 1,1100, indipendentemente dal fatto che la coppia raggiunga o meno questi livelli mercoledì.
Gli esperti di valuta continuano a sostenere che l'aggiornamento dei massimi di maggio e l'attivazione di ordini stop al di sopra di questo limite porteranno a un aumento delle quotazioni a 1,1200.
Nel frattempo, alla OCBC Bank ritengono che l'euro continuerà ad essere supportato dalla politica moderatamente aggressiva della BCE e da una crescita stabile nell'eurozona.
ABN Amro ha ridotto le previsioni per la coppia EUR/USD e gli economisti hanno quattro ragioni per questo.
In primo luogo, non prevedono altri tagli del tasso della Fed quest'anno e si aspettano meno tagli complessivi nel 2023-2024. Ciò influisce positivamente sul dollaro statunitense.
In secondo luogo, se la BCE inizierà a tagliare i tassi a dicembre, l'euro subirà una certa pressione.
In terzo luogo, un taglio aggressivo dei tassi della BCE nel 2024 eserciterà maggiore pressione sull'euro rispetto a un taglio dei tassi della Fed sul dollaro. Ciò è dovuto al fatto che i mercati si aspettano già un taglio significativo dei tassi da parte della Fed, ma non della BCE.
In quarto luogo, le posizioni speculative sull'euro sono estremamente elevate.
Le nuove previsioni per la coppia EUR/USD sono: il livello di 1,0800 alla fine dell'anno in corso e di 1,0500 alla fine dell'anno prossimo.
