Oggi la coppia EUR/JPY ha aggiornato un massimo pluriennale. Il cross EUR/JPY sta entrando in una fase di consolidamento rialzista, appena sotto il livello più alto da settembre 2008!
Le supposizioni e le aspettative che le autorità giapponesi interverranno sul mercato valutario per sostenere la valuta nazionale stanno frenando i trader dal fare nuove scommesse ottimistiche sulla coppia.
Inoltre, le speculazioni sul fatto che la Banca centrale europea a settembre, dopo un allentamento delle pressioni inflazionistiche e un aumento delle preoccupazioni per la recessione, metterà fine alla sua serie di nove rialzi consecutivi dei tassi, stanno anche limitando la crescita della coppia.
Tuttavia, la posizione accomodante assunta dalla Banca del Giappone, l'unica banca centrale al mondo a mantenere un tasso di interesse di base negativo, sta contribuendo a limitare il calo della coppia EUR/JPY. Anche la correzione della politica della Banca del Giappone a luglio, che ha reso più flessibile la politica di controllo della curva dei rendimenti (YCC) e ha aiutato a portare il rendimento dei titoli di stato giapponesi a 10 anni all'1%, non è riuscita a sostenere lo yen giapponese.
I dati deboli sui salari in Giappone pubblicati questa settimana confermano che la Banca del Giappone manterrà i tassi di interesse negativi fino alla fine dell'anno.
Questo contesto fondamentale mostra una notevole divergenza nella politica monetaria di questi paesi, considerando che dalla scorsa estate la BCE ha aumentato complessivamente il costo del denaro di 425 punti base.
Di conseguenza, la divergenza politica della Banca del Giappone e della BCE suggerisce che il percorso di minor resistenza per la coppia EUR/JPY si trova nella direzione verso l'alto.
