Il rally della varietà del Mare del Nord è iniziato con la riduzione della produzione da parte dell'Arabia Saudita e delle esportazioni della Russia. Il miglioramento delle statistiche macroeconomiche cinesi, che indica un'accelerazione dell'economia cinese, ha aggiunto benzina sul fuoco. Ha contribuito anche la chiusura del gasdotto che collega Iraq e Turchia. Allo stesso tempo, l'annuncio di Ankara sulla ripresa delle attività è diventato un segnale per vendere il Brent, specialmente in un contesto così sfavorevole per il petrolio.
L'economia cinese potrebbe riprendersi rapidamente, ma è probabile che il PIL statunitense rallenti nel quarto trimestre a causa degli effetti persistenti della stretta monetaria della Fed, degli scioperi dell'industria automobilistica, della diminuzione dei risparmi delle famiglie e della ripresa dei pagamenti dei prestiti studenteschi. La questione dello shutdown del governo non è stata risolta, è stata semplicemente rinviata. Inoltre, in un contesto di aumento dei prezzi, gli americani sono costretti a pagare di più per la benzina. Questo ridurrà i risparmi e porterà a un calo della domanda e, di conseguenza, a una diminuzione del costo del carburante.
Per la zona euro, si può dire o cose buone o niente. Non ci sono buone notizie. La sua economia è sull'orlo della stagflazione e della recessione, e i tagli del Congresso americano agli aiuti all'Ucraina stanno lasciando l'UE a chiedersi da dove arriveranno i soldi.
In ogni caso, l'aggressiva stretta della politica monetaria da parte della Federal Reserve e di altre banche centrali non passa invano. Il rendimento dei titoli del Tesoro sta salendo, gli indici azionari stanno scendendo, la propensione al rischio sta diminuendo, il che ha un impatto negativo sul petrolio.
Dinamica del petrolio e dello S&P 500
Tassi elevati portano ad un aumento del costo di stoccaggio dell'oro nero, ne aumentano la disponibilità e contribuiscono ad abbassare i prezzi. Allo stesso tempo, il dollaro forte costringe gli altri paesi a pagare di più per il petrolio, riducendo la domanda globale. Al contrario, i costi elevati di Brent e WTI portano a un aumento dell'offerta. Le esportazioni da Iran, Iraq, Libia, Venezuela e Nigeria sono già aumentate vertiginosamente. Cosa succederà se si aggiungeranno anche i produttori di scisti americani?
Pertanto, il potenziale di rally della varietà del Mare del Nord è limitato, che innesca processi che cambiano diametralmente le condizioni del mercato. Allo stesso tempo, un dollaro forte e rendimento dei titoli del Tesoro in crescita stanno togliendo ossigeno ai tori del Brent. Anche se il petrolio dovesse raggiungere i 100 dollari al barile, difficilmente resterebbe lì a lungo.
Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero del Brent si è formato un modello di inversione 1-2-3. Grazie alla sua attuazione, è iniziato un movimento correttivo verso l'alto. Finché il prezzo del petrolio del Mare del Nord rimane al di sotto della zona di convergenza tra 91,6$ e 91,9$, ci concentriamo sulle vendite.
