Il prezzo dell'oro è in aumento per il terzo giorno consecutivo, beneficiando di un forte supporto dovuto alla diminuzione del rendimento dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti. Se questa tendenza al ribasso continuerà anche oggi, non è escluso che il metallo giallo possa chiudere la settimana in modo trionfale. Alcuni analisti prevedono una possibile rottura al di sopra della soglia chiave dei 2.000$.
Dollaro vs oro: chi prevarrà?
Le negoziazioni di ieri sono state estremamente tese e agitate per la coppia XAU/USD. Le quotazioni dell'oro hanno seguito un percorso simile a una montagna russa, mostrando un brusco aumento, un rapido calo e poi un deciso rimbalzo verso l'alto.
Cerchiamo di capire qual è il motivo dell'attuale volatilità dell'oro e quale direzione potrebbe scegliere alla fine.
Giovedì, l'oro ha raggiunto un massimo settimanale di 1.993,55$. Il prezzo dell'oro, considerato un bene rifugio, è aumentato notevolmente a causa delle crescenti tensioni geopolitiche. Il giorno prima il governo israeliano ha annunciato i preparativi per un'invasione di terra nella Striscia di Gaza, alimentando i timori degli investitori riguardo all'escalation del conflitto militare in Medio Oriente.
La geopolitica continua ad essere un forte fattore di crescita per l'oro, e un'escalation della guerra israelo-palestinese potrebbe portare a un ulteriore aumento della domanda di oro.
A conferma di ciò, stamattina, su ordine del presidente americano Joe Biden, gli Stati Uniti hanno lanciato attacchi militari su due obiettivi iraniani nella Siria orientale. In relazione a queste notizie, il prezzo del metallo giallo è salito a 1.988$, anche se ieri pomeriggio è calato bruscamente a 1.971$.
Il motivo del ritiro dell'oro dal suo picco intraday vicino al livello chiave di 2.000$, sono stati i dati macroeconomici statunitensi inaspettatamente forti, che hanno spinto il dollaro verso una forte crescita. I dati pubblicati ieri hanno mostrato che l'economia statunitense è cresciuta ad un tasso annuo del 4,9% nel terzo trimestre, superiore al 4,2% previsto e notevolmente migliore rispetto al precedente 2,1%.
"Il forte balzo del PIL è avvenuto a causa dell'aumento della spesa dei consumatori, nonché dell'aumento della quota delle esportazioni e degli investimenti nel settore immobiliare", osservano gli analisti finanziari della CNBC.
La stabilità dell'economia americana ha rafforzato la convinzione del mercato che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse elevati per un periodo prolungato. Tuttavia, le aspettative dei trader riguardo a ulteriori misure restrittive non sono migliorate. La maggior parte degli investitori si aspetta ancora che la Fed non alzerà i tassi di interesse il mese prossimo e nutre forti dubbi riguardo a un aumento durante la riunione di dicembre.
Al contrario, ieri il sentimento aggressivo del mercato si è nuovamente indebolito dopo la pubblicazione del rapporto settimanale sul numero delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti. La settimana scorsa la cifra è salita da 200 mila a 210 mila, superando le previsioni, mentre il numero di richieste continuative di sussidio è balzato di 63 mila, mostrando l'aumento più alto da maggio.
Un altro segnale di indebolimento del mercato del lavoro statunitense ha messo sotto pressione il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni. Ieri, il rendimento è sceso al 4,86%, anche se il giorno precedente era vicino al picco di 16 anni del 5,00%. Il brusco calo del rendimento delle obbligazioni ha avuto un impatto negativo sulla dinamica del dollaro. L'indice DXY è sceso a 106,58 dopo aver raggiunto 106,90.
Ciò ha permesso all'oro di rimarginare rapidamente le sue ferite e recuperare le perdite precedenti causate dai dati ottimistici sul PIL degli Stati Uniti.
L'analista di materie prime Dhvani Mehta è convinta che l'oro abbia la possibilità di rafforzarsi ulteriormente contro il dollaro nel breve termine se i dati di oggi deluderanno i rialzisti del dollaro.
Oggi, l'elemento chiave per l'USD dovrebbe essere la pubblicazione dell'indice dei prezzi della spesa per consumi personali negli Stati Uniti di settembre. Secondo gli economisti, su base mensile, l'indice PCE dovrebbe aumentare dal 0,1% al 0,3%, ma su base annuale scendere dal 3,9% al 3,7%.
Se i dati effettivi saranno più deboli delle previsioni, ciò potrebbe rafforzare il sentiment rialzista del mercato riguardo alla politica futura della Federal Reserve. In questo caso, la coppia inseparabile "rendimento dei titoli del Tesoro USA - dollaro USA" scende sincronicamente, il che sarà un trampolino di lancio per l'oro.
D'altra parte, se i dati reali risulteranno più caldi delle stime preliminari, ciò riporterà sul mercato uno scenario più aggressivo, favorendo la crescita sia del rendimento dei titoli di Stato che del dollaro. In tal caso, l'oro molto probabilmente si orienterà verso il ribasso, a meno che non riceva un impulso dall'aspetto geopolitico.
Molti esperti ritengono che l'escalation del conflitto tra Israele e Hamas non solo limiterà il calo dell'oro in un contesto di rialzo del rendimento dei titoli di Stato e del dollaro, ma potrebbe stimolarne ulteriormente la crescita.
Se Israele metterà presto in atto i suoi recenti piani per la Striscia di Gaza, ciò potrebbe scatenare una fuga in massa degli investitori verso gli asset rifugio, e l'oro potrebbe diventare il principale beneficiario.
I "tori dell'oro" pronti a intervenire
Dal punto di vista tecnico, il prezzo dell'oro mantiene la stabilità sopra la media mobile a 100 e 200 giorni, indicando la possibilità di ulteriori aumenti.
Inoltre, il pattern "bandiera rialzista" nel grafico infonde fiducia negli acquirenti. Questo suggerisce che al momento la coppia XAU/USD sta probabilmente accumulando forza prima di un balzo al rialzo.
Anche se l'indice di forza relativa (RSI) si avvicina alla zona di ipercomprato, continua comunque a indicare un potenziale rialzista.
La resistenza più vicina per l'oro si trova al massimo di 5 mesi a 1.997,20$. La sua rottura porterà alla soglia psicologica dei 2.000$.
Il superamento di questo livello chiave dovrebbe aprire la strada verso l'importante ostacolo successivo a 2.020$, raggiunto a metà maggio.
D'altra parte, un ritiro vicino al massimo plurimensile di 1.997$ potrebbe rafforzare la posizione dei venditori, innescando una brusca correzione verso il minimo del giorno precedente a 1.972$.
Un ulteriore movimento al ribasso al di sotto dell'ultimo livello incoraggerà probabilmente gli orsi a testare il supporto statico a 1.963$ e da lì a scendere ulteriormente verso basso, fino al livello psicologicamente importante di 1.950$.
