Mentre la valuta europea, seppure lentamente, si sta riprendendo nei confronti del dollaro americano, passando da un minimo dell'anno intorno a 1,0698 a circa 1,0857,molti grandi gestori patrimoniali hanno ridotto le aspettative sulla crescita dell'euro al livello più basso da oltre un anno. Ciò avviene a causa delle preoccupazioni dei mercati riguardo a mosse più tempestive da parte della Banca Centrale Europea nel ridurre i tassi di interesse rispetto a quanto lo farà la Federal Reserve degli Stati Uniti.
I dati della Commissione per il commercio di futures per la settimana fino al 20 febbraio hanno mostrato che gli investitori istituzionali hanno ridotto le loro posizioni lunghe sull'euro al minimo di novembre 2022. Le posizioni sono diminuite costantemente anche nelle ultime cinque settimane.
È evidente che tali mosse sono motivate dal fatto che i mercati monetari continuano a scommettere sul fatto che la BCE inizierà a ridurre il costo dei prestiti già a giugno di quest'anno, un mese prima rispetto alla Federal Reserve, poiché la pressione inflazionistica si attenua nella zona euro più rapidamente che negli Stati Uniti. Entro la fine dell'anno, si prevede un allentamento della politica della BCE di poco meno di un punto percentuale rispetto ai 82 punti base della Federal Reserve.
Come ho notato in precedenza, nonostante nelle ultime settimane l'euro sia cresciuto e si stia scambiando intorno a 1,0850, quest'anno rimane ancora inferiore dell'1,7% rispetto a un dollaro più forte. Secondo un rapporto di State Street Corp., le vendite attive di euro da parte degli investitori istituzionali sono aumentate notevolmente nell'ultima settimana. La banca ha dichiarato che gli investitori hanno venduto anche euro rispetto alla maggior parte delle valute G10, ad eccezione di quelle a basso rendimento. L'unica coppia in cui si stanno ancora verificando acquisti di euro è nelle coppie con il franco e lo yen.
Secondo i dati della CFTC, anche gli investitori istituzionali continuano a ridurre le loro posizioni long sull'euro dopo che lo scorso anno hanno raggiunto livelli record.
Per quanto riguarda l'attuale quadro tecnico dell'EUR/USD, la domanda per l'euro è tornata dopo la pausa di venerdì, ma non ci sono ragioni oggettive per acquistarlo, quindi risparmiate le forze. Ora gli acquirenti devono pensare a come raggiungere il livello di 1.0860. Solo questo consentirà di puntare al test 1.0890. Da lì si potrebbe salire a 1.0930, ma farlo senza il supporto dei principali attori sarà piuttosto problematico. L'obiettivo più lontano sarà un massimo di 1.0965. Se lo strumento di trading scende solo nell'area di 1.0830, mi aspetto azioni serie da parte dei grandi acquirenti. Se non ci sarà nessuno, sarebbe una buona idea attendere l'aggiornamento del minimo a 1.0805, o andare long da 1.0770.
Per quanto riguarda l'attuale quadro tecnico della coppia GBP/USD, per l'ulteriore sviluppo del trend ascendente, i rialzisti devono prendere la resistenza più vicina a 1.2700. Ciò consentirà di puntare a 1,2730, al di sopra del quale sarà piuttosto difficile avanzare. L'obiettivo più lontano sarà la zona di 1,2755, dopo la quale si potrà parlare di un movimento più deciso della sterlina verso l'alto fino a 1,2780. In caso di calo della coppia, gli orsi cercheranno di prendere il controllo di 1,2660. Se riusciranno, la rottura del range colpirà pesantemente le posizioni rialziste e porterà il GBP/USD verso il minimo di 1,2630 con la prospettiva di scendere a 1,2590.
