Si sono conclusi oggi gli incontri delle due banche centrali più grandi del mondo, Giappone e Australia. Le decisioni di entrambi hanno coinciso con le previsioni degli economisti, ma hanno provocato movimenti inaspettati. Sia lo yen che il dollaro australiano si sono indeboliti dopo la pubblicazione delle decisioni delle banche centrali. Ma mentre la RBA ha mantenuto invariato il tasso di interesse attuale al 4,35% e il dollaro australiano si è indebolito, la Banca del Giappone ha alzato il tasso di interesse (per la prima volta dal 2007) allo 0% e lo ha portato fuori dalla zona dei valori negativi degli 8 anni, abbandonando anche la strategia di controllo della curva dei rendimenti (YCC). Dopo l'incontro, il capo della Banca Centrale del Giappone, Kazuo Ueda, ha affermato che la banca continuerà ad acquistare titoli di stato giapponesi nello stesso volume di prima e ha aggiunto che, se necessario, l'autorità di regolamentazione prenderà in considerazione opzioni per un ampio allentamento, compresi quelli utilizzati in passato. Probabilmente queste dichiarazioni hanno avuto un effetto negativo sullo yen, che si è fortemente indebolito dopo la riunione della Banca del Giappone.
Il dollaro australiano è stato inaspettatamente sotto pressione, come abbiamo accennato sopra, nonostante le dichiarazioni incoraggianti del capo della RBA, Michelle Bullock, secondo cui per prendere in considerazione il taglio dei tassi è necessario essere molto più fiduciosi che l'inflazione scenderà. In questo caso, gli investitori avrebbero probabilmente preso nota del commento di Bullock secondo cui "nonostante i segnali incoraggianti di rallentamento dell'inflazione, le prospettive economiche rimangono incerte", alimentando la speculazione secondo cui la RBA potrebbe presto allentare la sua politica monetaria.
Ora, dopo le riunioni della Banca del Giappone e della RBA, gli operatori di mercato attenderanno i risultati della riunione della Fed. Si concluderà mercoledì con la pubblicazione (alle 18:00 GMT) della decisione sul tasso di interesse. Quasi tutti gli economisti sono fiduciosi che questa volta la Fed si asterrà da qualsiasi cambiamento nei parametri della sua politica monetaria. Allo stesso tempo, gli investitori contano sul presidente della Banca Centrale americana, Jerome Powell, per dare un segnale nei suoi commenti riguardo al momento dell'inizio del ciclo di allentamento. Tuttavia, considerati i dati recentemente pubblicati sull'inflazione negli Stati Uniti, che hanno registrato un'accelerazione invece del previsto rallentamento, è possibile che Powell si pronunci a favore dell'inizio posticipato del ciclo di allentamento della politica monetaria, non escludendo anche la possibilità di alzare il tasso di interesse. In questo caso, è probabile che il dollaro riprenda a rafforzarsi e che si verifichi una nuova ondata di crescita del suo indice DXY in area superiore a 104,00.
Al momento della pubblicazione di questo articolo, il DXY era vicino a 103,63, sostenuto dal rendimento costante dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sopra il 4,30%.
Giovedì si terranno le riunioni delle banche centrali della Svizzera e della Gran Bretagna. Entrambe le valute emesse da queste banche, il franco e la sterlina, rimangono oggi sotto pressione rispetto al dollaro USA.
Gli economisti non si aspettano cambiamenti nei parametri delle politiche monetarie della NBS e della Banca d'Inghilterra. Allo stesso tempo, non escludono la possibilità che i rappresentanti della Banca d'Inghilterra possano segnalare l'inizio anticipato del ciclo di abbassamento rispetto a quanto attualmente stimato dai mercati. Sebbene l'inflazione nel Regno Unito sia ancora elevata, sta rallentando. I dati sull'inflazione nel Regno Unito saranno pubblicati mercoledì (alle 07:00 GMT) e influenzeranno sicuramente la decisione dei leader della Banca d'Inghilterra. Secondo le stime preliminari, l'indice annuale dei prezzi al consumo a febbraio è rallentato dal +4,0% al +3,5%, e l'analogo IPC core dal +5,1% al +4,6%. Anche l'indice annuale dei prezzi al dettaglio, pubblicato contemporaneamente, dovrebbe rallentare a febbraio dal +4,9% al +4,5%.
Se questi dati confermassero un rallentamento dell'inflazione nel Regno Unito, allora anche se il tasso di interesse della Banca d'Inghilterra rimanesse invariato al 5,25% giovedì, dovremmo aspettarci un indebolimento della sterlina a causa dell'elevata probabilità di dichiarazioni accomodanti da parte dei leader della Banca d'Inghilterra e la loro propensione ad allentare la politica monetaria.
In questo caso, la coppia GBP/USD potrebbe continuare il suo declino verso il livello di supporto chiave di 1.2560, separando il mercato rialzista a medio termine dal mercato ribassista. Anche gli indicatori tecnici sul grafico dei prezzi giornalieri sono dalla parte dei venditori (per maggiori dettagli, vedere GBP/USD: scenari di trading per il 19 marzo 2024).
