Giovedì la moneta unica ha tentato di proseguire il rally iniziato il 4 marzo, sostenuta dalle notizie sulla decisione dei leader dell'UE di aumentare significativamente i finanziamenti per la creazione di un esercito europeo, oltre alle misure di stimolo per l'economia tedesca. Tuttavia, sembra che la crescita dell'euro, soprattutto contro il dollaro USA, abbia iniziato a rallentare a causa della crescente divergenza nei tassi d'interesse tra la BCE e la Fed.
L'euro sta perdendo slancio rispetto al dollaro USA?
È probabile che gli investitori abbiano già scontato le notizie provenienti dall'UE e dalla Germania riguardo all'allentamento della politica fiscale e ai piani per il rafforzamento dell'economia e della difesa europea. La decisione attesa della BCE di tagliare nuovamente il tasso d'interesse dello 0,25% dal 2,90% al 2,65% è positiva per il mercato azionario europeo e per i piani di stimolo economico della regione. Tuttavia, rappresenta un freno per il continuo apprezzamento dell'euro contro il dollaro.
In primo luogo, esiste una netta divergenza tra i livelli dei tassi di interesse negli Stati Uniti e nell'Eurozona. A titolo di paragone, nella zona euro è attualmente del 2,65% e negli Stati Uniti del 4,50%. In secondo luogo, l'abile manipolazione geopolitica delle tariffe doganali da parte di D. Trump per promuovere gli interessi economici nazionali degli Stati Uniti nei mercati esteri sembra consentire di ottenere l'attuazione di piani per stimolare i produttori nazionali attraverso misure restrittive e protezionistiche.
Dopo il recente deprezzamento del dollaro, il suo calo sembra essersi temporaneamente fermato, soprattutto dopo che Trump ha concesso esenzioni temporanee dai dazi del 25% per alcuni beni importati da Canada e Messico. Ciò ha acceso le speranze di ulteriori concessioni commerciali. Tuttavia, l'indice del dollaro ICE ha già perso oltre il 3% questa settimana, poiché la guerra commerciale in atto sta alimentando timori su un potenziale impatto negativo per l'economia USA. In questo contesto, il mercato percepisce come un rischio la forte dipendenza di molte aziende americane dal libero scambio, spingendo gli investitori verso valute rifugio come lo yen giapponese e il franco svizzero.
Secondo le previsioni di consenso, l'economia statunitense dovrebbe aver aggiunto 159.000 nuovi posti di lavoro a febbraio, rispetto ai 143.000 di gennaio. Il salario orario medio annuo dovrebbe rimanere stabile al 4,1%, ma su base mensile si prevede un rallentamento allo 0,3% dal precedente 0,5%.
Come reagirà il dollaro a queste notizie?
Nella sessione europea, l'euro ha ripreso a salire non solo per la debolezza del dollaro, ma anche in attesa dei dati sull'occupazione USA. Il rapporto ADP ha deluso le aspettative, aumentando la possibilità che anche i dati odierni non siano all'altezza delle previsioni.
Se il rapporto sull'occupazione risulterà peggiore delle attese, il dollaro potrebbe subire ulteriori pressioni, in quanto il mercato tornerà a scommettere su un taglio anticipato dei tassi da parte della Fed, forse già entro l'inizio dell'estate. In questo scenario, la coppia EUR/USD potrebbe testare la resistenza a 1,0935 e consolidarsi al di sopra di essa. Tuttavia, ciò dipenderà dal fatto che i dati sui salari e sull'occupazione non superino le previsioni.
Previsioni del giorno:
GOLD
Il prezzo dell'oro è in fase di consolidamento sotto la resistenza di 2.924,50. Notizie negative dal mercato del lavoro USA potrebbero indebolire ulteriormente il dollaro, favorendo il metallo prezioso, che potrebbe superare questa soglia e salire fino a 2.950,00.
#CL
Il prezzo del petrolio greggio WTI sta tentando un'inversione locale, sostenuto da un forte livello di supporto a 65,60. La debolezza del dollaro e la forte situazione di ipervenduto tecnico potrebbero spingere il prezzo del greggio fino a 68,65.
