La struttura a onde nel grafico su 24 ore dello strumento #SPX appare nel complesso chiara. Al momento è presumibilmente completata la costruzione della sezione ascendente della tendenza. A mio parere, si continuerà ad osservare a lungo una serie di correzioni delle onde, poiché l'attuale sezione di correzione della tendenza non sembra molto convincente, in quanto formata da una sola onda. Preferirei vedere una struttura più pronunciata a tre o cinque onde.
Passando al grafico su 4 ore (figura sopra), si nota una struttura a tre onde completata verso il basso, seguita da una forte crescita. Naturalmente, tale crescita è la porzione ascendente del trend, ma, nonostante la sua forza, non può essere definita impulsiva. La prima onda è costituita da tre onde (a-b-c) così come la seconda. Di conseguenza, sono incline a ritenere che stiamo osservando una serie di strutture correttive che si è ormai chiaramente protratta troppo a lungo. Non penso che il calo dello S&P500 sia completato.
La politica della Fed non è cambiata
Lo strumento #SPX si è quasi completamente ripreso dal crollo del primo trimestre. Ora però è importante capire cosa aspettarsi per il futuro. L'indice S&P500 è ancora vicino ai suoi picchi assoluti, ma guardando agli ultimi mesi non trovo alcuna ragione per un forte aumento o per un proseguimento della crescita. In passato il comportamento del mercato azionario spesso dipendeva dalla politica monetaria della Fed. In generale, era il fattore che faceva aumentare o calare la propensione del mercato ad investire, in particolare negli asset a rischio (azioni). Ora la politica della Fed in pratica non influenza l'umore degli operatori di mercato. In parte perché il regolatore non prende decisioni importanti. In parte perché ora per il mercato è più rilevante la politica di Donald Trump.
Ieri Jerome Powell, come una fotocopia, ha ripetuto il discorso dell'ultima riunione. Ha ribadito che la Federal Reserve ha tempo e la possibilità di aspettare ulteriori informazioni sul futuro corso dell'economia americana. Pertanto, nel prossimo futuro, l'autorità di regolamentazione non prevede di prendere decisioni importanti sul tasso di interesse. "Abbiamo l'opportunità di rispondere ai cambiamenti nell'economia in modo tempestivo. La scala e la durata dei dazi all'importazione non sono definite. L'impatto delle tariffe commerciali sull'economia dipenderà dal loro livello finale", ha dichiarato Powell. Ha anche aggiunto che si aspetta un aumento dell'inflazione e una diminuzione dell'attività economica a causa della politica commerciale di Donald Trump. In questo momento, le tariffe non sono ancora state attuate a pieno, e il presidente degli Stati Uniti, utilizzandole come strumento per i negoziati e le pressioni su altri paesi, potrebbe modificarle più volte. Di conseguenza, l'impatto sull'economia sarà diverso in periodi di tempo diversi.
È un discorso sentito in più occasioni, per questo il mercato non ha trovato alcuna frase a cui aggrapparsi nel discorso di Powell. Il mercato azionario ha reagito con tranquillità e rimane vicino al segno importante di 6100.
Conclusioni generali
Sulla base dell'analisi #SPX, concludo che lo strumento ha completato la costruzione della sezione ascendente del trend. Trump continua a piegare una linea che minaccia la stabilità dell'economia americana e delle aziende americane (guerre commerciali, dazi, tariffe, restrizioni all'esportazione). Si è osservato un buon acquisto di azioni a prezzi interessanti, ma c'è bisogno di motivi per una nuova sezione di tendenza al rialzo. Su questa base, ritengo che la costruzione della sezione correttiva della tendenza non sia ancora completata, e dunque mi preparo a una nuova riduzione dell'indice con obiettivi intorno a quota 4800 e inferiori.
Su una scala temporale maggiore, il quadro ondulatorio è abbastanza semplice. Una chiara struttura a cinque onde con una struttura a cinque onde all'interno della quinta onda. La sezione ascendente del trend è completata. Di conseguenza, mi preparerei a una nuova tendenza al ribasso, nonostante il forte aumento dell'indice nelle ultime settimane.
Principi di base della mia analisi:
1) Le strutture delle onde dovrebbero essere semplici e comprensibili. Le strutture complesse sono difficili da realizzare, spesso portano a dei cambiamenti.
2) Se non c'è fiducia in ciò che accade nel mercato, è meglio non entrarvi.
3) Non c'è certezza al 100% nella direzione del movimento e non può mai esservi. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
