L'Iran vuole la guerra? A giudicare dal simbolico attacco alle basi americane in Qatar, Teheran non vuole essere trascinata in un conflitto armato con Washington. Che perderà in ogni caso. Il fatto che nessuno dei militari statunitensi sia rimasto ferito, insieme alla dichiarazione di Trump sul cessate il fuoco in Medio Oriente e ai commenti "accomodanti" dei funzionari del FOMC, ha spinto lo S&P 500 al rialzo.
Il principale catalizzatore del rally dell'ampio indice azionario è stato il crollo dei prezzi del petrolio. La storia dimostra che gli aumenti bruschi hanno spesso portato a recessioni nell'economia USA, facendo crollare il mercato azionario statunitense. Tale scenario è stato evitato, rinvigorendo così gli acquirenti dello S&P 500.
Dinamica dello S&P 500 e dei prezzi del petrolio
La cosa migliore che i tori potrebbero fare sul Brent è portare le quotazioni del petrolio del Mare del Nord a 80$ al barile. All'inizio del conflitto armato in Ucraina avevano superato i 120$. Allora gli investitori erano sotto shock e temevano che il più grande produttore di oro nero sarebbe stato estromesso dal mercato. Inoltre, in quei giorni la domanda superava l'offerta.
Adesso è tutto il contrario. L'offerta supera la domanda. Il Medio Oriente è costantemente in fiamme, e i mercati ci sono abituati. Se gli Stati Uniti e Israele non si fossero limitati a bombardare le infrastrutture nucleari iraniane, ma avessero attaccato le strutture economiche, Teheran avrebbe bloccato lo stretto di Hormuz. In conclusione, la fine della guerra, che probabilmente si chiamerà guerra dei Dodici Giorni, ha innescato un'ondata di acquisti sullo S&P 500.
Morgan Stanley sostiene che la maggior parte delle vendite geopolitiche dell'ampio indice azionario sono di breve durata e di modeste dimensioni. Stando ai rapporti della banca, precedenti episodi avevano portato a una caduta dello S&P 500, anche se dopo uno, tre e dodici mesi l'indice era cresciuto in media del 2%, 3% e 9%.
Sembra che anche questa volta i trader abbiano colto l'ennesima opportunità per acquistare sul calo del mercato azionario americano. La palla è ancora nelle mani dei singoli investitori. I professionisti del mercato hanno ridotto le posizioni rialziste sullo S&P 500. Ora nell'ampio indice azionario non si osservano acquisti eccessivi. Insieme alla diminuzione della domanda di copertura contro il rischio di ribasso dei prezzi, questo segnala un potenziale limitato per una correzione.
Dinamica delle aspettative del mercato per i tassi Fed
Ad alimentare ulteriormente il rally dell'S&P 500 ci pensano i commenti accomodanti dei funzionari del FOMC. Dopo Christopher Waller, anche Michelle Bowman ha chiesto una riduzione del tasso sui fondi federali per luglio. È curioso notare che è stata l'unica a votare contro un'aggressiva espansione monetaria della Fed a settembre. Occorre sottolineare inoltre che entrambi i funzionari sono stati nominati da Donald Trump.
Tecnicamente, sul grafico giornaliero dello S&P 500 c'è stata una falsa rottura del supporto dinamico rappresentato dalle medie mobili. In un mercato rialzista consolidato, ciò indica un esaurimento della correzione. Tornare agli acquisti sarà opportuno solo in caso di rottura del livello 6051.
