Respiro di sollievo. Proprio quello tirato dai mercati finanziari dopo la pubblicazione delle statistiche sull'occupazione americana per giugno. La cifra è aumentata di 143 mila unità, superando le previsioni di Bloomberg. I dati relativi ad aprile e maggio sono stati rivisti al rialzo e la disoccupazione è scesa al 4,1%. Dopo il primo calo dell'occupazione nel settore privato secondo i dati ADP dal 2023, questi numeri sono una vera e propria vittoria per lo S&P 500. E l'indice azionario li ha celebrati con un altro record. Il quarto degli ultimi cinque giorni e il settimo da inizio anno.
Il CFRA ha innalzato gli obiettivi per l'indice azionario generale a 6525 per fine anno e a 6850 tra 12 mesi, il 10% in più rispetto ai livelli attuali. L'azienda è impressionata dal rapido recupero dello S&P 500 dopo una correzione del 19%. CFRA fa notare che il tipico profitto post-correzione del mercato azionario è stato del 10% a partire dalla Seconda guerra mondiale. L'indice di volatilità scende al minimo di 4 mesi e i consulenti finanziari ritengono che non sia troppo tardi per acquistare titoli azionari.
Dinamiche del VIX Volatility Index
L'opinione e le previsioni del CFRA contrastano con i risultati dell'ultimo sondaggio MLIV Pulse. Gli investitori ritengono che per lo S&P 500 sarà difficile mettere a segno un nuovo rally deciso a partire dai livelli attuali. Solo il 27% dei 168 intervistati prevede che tra un mese l'indice azionario generale sarà superiore a quello attuale. Il 43% si aspetta un calo.
Il mercato azionario è stato sostenuto dall'adozione da parte del Congresso del "Big Beautiful Bill" di Donald Trump sui tagli fiscali da 3,3 trilioni di dollari. La Casa Bianca stima che la legge aumenterà l'economia USA del 4,6-4,9% in quattro anni, il che sarebbe una grande notizia per le azioni. Gli scettici non sono d'accordo. Vanguard ritiene che gli stimoli fiscali aggiungeranno da 0,2 a 0,5 punti percentuali al PIL nel 2026. Goldman Sachs si aspetta un effetto minore, poiché le tariffe sottrarranno al prodotto interno lordo circa 1 punto percentuale
Il disegno di legge viene definito come un fardello per le generazioni future. Contribuirà alla crescita del debito pubblico dall'attuale 100% del PIL al 127% entro il 2034. È curioso notare come Scott Bessent spieghi il mantra della Casa Bianca sul dollaro forte e sulla forza a lungo termine dell'economia USA. Si dice che l'attuale amministrazione statunitense debba stimolare l'economia al punto da mantenere i mercati degli Stati Uniti i più attraenti per gli investitori internazionali anche in futuro.
Nel frattempo, girano voci sulle nuove tariffe che Donald Trump potrebbe annunciare prima del 9 luglio. Con i mercati chiusi, il presidente USA ha un'opportunità unica di non provocarne il collasso con notizie pesanti. Se così sarà, aumenterà la probabilità di un gap nello S&P 500 in apertura di settimana.
Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero, il rally dell'indice azionario generale guadagna slancio. Le posizioni lunghe formate da 6051 sembrano un buon affare, e si avvicinano gli obiettivi precedentemente annunciati del 6325 e del 6450. Ha senso attenersi alla strategia di acquisto sullo S&P 500. A meno che, ovviamente, il presidente degli Stati Uniti non rovini tutto.
