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FX.co ★ Il mercato è felice della tregua

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Forex Analysis:::2025-07-30T10:12:28

Il mercato è felice della tregua

Il punto finale ai negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina deve essere messo da Donald Trump. Lo S&P 500 ha deciso di fare un passo indietro finché ciò non accade. Soprattutto visto che si attendono importanti statistiche sul PIL americano, l'inflazione e l'occupazione, l'incontro della Fed e i rapporti di quattro società dei magnifici sette. È meglio non gioire prima del tempo e attendere che la situazione sia più chiara.

È probabile che la tregua commerciale USA-Cina venga prorogata oltre il 12 agosto. Le parti sono d'accordo, ma è necessario attendere il verdetto di Donald Trump. Secondo Scott Bessent, senza un accordo le tariffe aumenteranno del 34% e potrebbero raggiungere l'80-85%. Pechino continuerà a fornire terre rare agli Stati Uniti e ha ricevuto un avvertimento sugli acquisti di petrolio russo e iraniano.

Secondo HSBC, la debolezza delle prossime relazioni societarie e macroeconomiche non sarà sufficiente a provocare una correzione dello S&P 500. Anche se l'indice azionario generale è tornato in un'area di valori estremi del rapporto P/E, ovvero prezzo rispetto agli utili futuri. L'ultima volta che si è trovato lì è stato a febbraio, e ci sono state vendite su larga scala.

Dinamica del rapporto P/E delle società S&P 500

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Al contrario, Morgan Stanley prevede un ritiro del 5-10% dello S&P 500, poiché le tariffe iniziano finalmente a riflettersi sui profitti aziendali. Tuttavia, la banca raccomanda di riacquistare sul calo. A loro parere, tra 12 mesi, l'indice azionario generale salirà a 7200.

HSBC, Morgan Stanley e UBS sono i tori del mercato azionario statunitense. Ritengono che le forti entrate aziendali e i dati economici, la crescente chiarezza sui dazi e i venti che sospingono l'intelligenza artificiale potrebbero portare lo S&P 500 a un livello ancora più alto.

Ad alimentare il rally dell'indice possono essere i dati positivi di Microsoft, Meta Platforms, Apple, Amazon e la crescita del PIL che, secondo gli indicatori anticipatori della Fed di Atlanta, sarà del 2,9% nel secondo trimestre. E anche lo scisma più serio tra i ranghi della Fed dal 1993. La Fed probabilmente non taglierà i tassi, ma due funzionari dissidenti del FOMC potrebbero suggerire di tagliarli a settembre. Sarebbe una grande notizia per le azioni americane.

Previsioni FMI per l'economia mondiale

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Lo stesso vale per l'ottimismo del FMI sulle prospettive per l'economia globale. L'autorevole organizzazione stima che il PIL globale si espanderà del 2,7% nel 2025, non del 2,4% previsto ad aprile. Ciò sarà facilitato da tariffe più basse di quelle annunciate da Donald Trump nel giorno della liberazione dell'America. Si prevede che l'economia statunitense crescerà dell'1,7%. La divergenza con l'Eurozona potrebbe invertire i flussi di capitale da ovest a est. E questo permetterebbe allo S&P 500 di proseguire il rally.

Dal punto di vista tecnico, nel grafico giornaliero dell'indice azionario generale si osserva un ritracciamento all'interno del trend rialzista. Tuttavia, lo S&P 500 continua a scambiare oltre il livello-pivot del 6325 e oltre il valore equo del 6255. La rottura di questi supporti permetterà la formazione di long.

Analyst InstaForex
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