Dopo lo shock subìto dai mercati venerdì, sullo sfondo, da un lato, delle azioni di D. Trump, e, dall'altro, della pubblicazione di rapporti estremamente deboli sul mercato del lavoro, nella giornata di lunedì gli investitori hanno reagito a questi eventi nel modo più classico.
Così, sullo sfondo dei tre importanti eventi negativi della fine della scorsa settimana – l'entrata in vigore dei dazi di Trump nei confronti dei partner commerciali, la pubblicazione di statistiche negative sul mercato del lavoro e il comportamento isterico del presidente americano, che ha portato all'inaspettato licenziamento del Commissario del Bureau of Statistics E. McEntarfer, – gli investitori, che inizialmente avevano reagito negativamente, già lunedì hanno modificato la propria visione negativa in una posizione positiva.
Qual è la ragione di un cambiamento di umore così brusco?
In primo luogo, ciò è dovuto al cambiamento delle aspettative relative alle future azioni della Fed sui tassi di interesse. Nel precedente articolo ho già dedicato attenzione a questo tema, ritenendo che un peggioramento dell'economia statunitense in generale e del mercato del lavoro in particolare possa costringere la Federal Reserve, nonostante la posizione inflessibile del presidente J. Powell di non tagliare i tassi finché l'inflazione non scenderà all'obiettivo del 2%, a procedere in via d'emergenza a un taglio dei tassi dello 0,25% già nella riunione di settembre. E lo stesso numero di riduzioni previsto entro la fine dell'anno (due) potrebbe aumentare, ad esempio, a tre o anche quattro.
Ma non è tutto. Nella pratica della Fed americana ci sono stati casi estremi di immediata riduzione dei tassi d'interesse dello 0,50%; pertanto, se la relazione sull'economia di agosto e il numero di nuovi posti di lavoro per l'ennesima volta non saranno elevati, ci si può assolutamente aspettare un tale tipo di intervento. E ho l'impressione che molti degli operatori di mercato stiano iniziando a propendere verso questa idea, ovvero verso la probabilità di un taglio più netto dei tassi il 17 settembre.
Cosa aspettarsi dai mercati?
Ritengo che, se i dati sull'economia statunitense continueranno a risultare nel complesso più deboli delle previsioni e si realizzerà pienamente il principio del "più è peggio, meglio è", gli investitori cominceranno a scommettere su una maggiore probabilità di un taglio dei tassi più aggressivo, pari a mezzo punto percentuale, già a settembre. Sull'onda di tale sviluppo degli eventi, dovremmo aspettarci un proseguimento della crescita della domanda di azioni delle aziende. Proprio su quest'onda il dollaro rimarrà sotto pressione nei confronti delle principali valute, ma non c'è da aspettarsi una sua significativa caduta a causa dei problemi esistenti, compresi quelli attesi per l'impatto della politica tariffaria di Trump.
Anche il mercato delle criptovalute sarà probabilmente sotto pressione in presenza di un investimento più attraente in azioni aziendali. È improbabile aspettarsi una crescita dei prezzi dell'oro, da un lato a causa della solidità del dollaro, e dall'altro per via di una certa stabilità nei rapporti commerciali tra gli Stati Uniti e il resto del mondo.
Previsioni per la giornata:
Bitcoin
BTC mostra un'inversione di tendenza a livello locale nel contesto di un mutamento di interessi tra gli investitori in favore dell'acquisto di azioni causato dall'aspettativa di una riduzione dei tassi della Fed a settembre. Su quest'onda, la criptovaluta può proseguire il declino fino a 116.000,00$. Il livello di vendita può essere quota 113.832,62$.
Oro
Anche il prezzo dell'oro mostra una tendenza al ribasso sulla scia della stabilizzazione del dollaro e di una certa riduzione delle tensioni nei mercati. Il mantenimento di questa tendenza potrebbe portare a un calo a 3.283,20. Il livello di vendita può essere quota 3.363,00$.
