Il contesto fondamentale per la coppia eur/usd è a favore degli acquirenti. Oggi, la coppia ha superato con sicurezza il livello di resistenza di 1,1690, che corrisponde alla linea superiore dell'indicatore delle bande di Bollinger nel grafico su quattro ore e riflette l'indebolimento generale della valuta statunitense.
Il rapporto sulla crescita del CPI pubblicato ieri è stato interpretato dai trader statunitensi come contrario al dollaro (l'indice del dollaro è tornato nell'area della 97a figura), ma i tori eur/usd non sono riusciti a consolidarsi al di sopra dell'obiettivo di cui sopra. Eppure oggi i trader hanno fatto un secondo tentativo (più di successo), e al momento stanno cercando di guadagnare un punto d'appoggio nella 17a figura.
Tale dinamica dei prezzi sembra abbastanza logica, poiché il quadro fondamentale prevalente favorisce una crescita costante di eur/usd – prevalentemente a discapito del dollaro. Dopo tutto, il greenback era sotto pressione non solo a causa del contraddittorio rapporto sull'inflazione, ma anche a causa di Donald Trump, che da un lato ha esteso la tregua commerciale con la Cina, e dall'altro ha minacciato di far causa a Jerome Powell.
Cominciamo con l'inflazione. Come è noto, l'indice generale dei prezzi al consumo negli Stati Uniti a luglio è rimasto al livello di giugno (2,7%), mentre la maggior parte degli analisti prevedeva un'accelerazione al 2,8%. Ma il CPI di base è davvero accelerato, al 3,1%, mentre la previsione era al livello del 3,0%.
Perché il mercato non ha dato molta importanza alla stagnazione dell'inflazione generale e all'accelerazione di quella di base?
Il fatto è che la crescita dell'indice di base dei prezzi al consumo è temporanea (o stagionale), o almeno così l'ha interpretata un gran numero di operatori di mercato e analisti. Ad aumentare sono stati soprattutto i servizi: viaggi aerei, servizi medici, assicurazione auto, affitti (in alcune regioni). Queste categorie sono spesso soggette a fluttuazioni estive/stagionali (ad esempio, gli affitti aumentano di prezzo al culmine della stagione delle vacanze, i servizi medici si adeguano a metà anno e l'assicurazione auto reagisce ai danni e alla rivalutazione dei rischi).
Allo stesso tempo, i prezzi dei «non-food core goods», i "beni di base non alimentari", come abbigliamento, macchinari e mobili non hanno mostrato un aumento significativo (e in alcuni casi sono addirittura diminuiti). Ciò indica una domanda limitata da parte dei consumatori.
Se l'inflazione fosse forte e sostenuta, crescerebbero beni e servizi, non solo le singole categorie (per lo più "estive"). Inoltre, fino a giugno, l'inflazione di base per tre mesi ha mostrato "stabilità", rimanendo cioè era allo stesso livello (2,8%), mentre in estate ha iniziato ad accelerare.
Il mercato ha recepito questa crescita come strutturalmente limitata, non come l'inizio di una tendenza inflazionistica sostenuta.
In risposta al rapporto, gli indici azionari statunitensi hanno concluso la sessione di ieri con una forte crescita, mentre gli indici Nasdaq e S&P 500 hanno persino aggiornato i massimi storici. La coppia eur/usd, a sua volta, cerca di consolidarsi entro la 17a cifra.
Un'ulteriore pressione sul dollaro è esercitata da Donald Trump, che ancora una volta ha minacciato di far causa al capo della Fed Jerome Powell per via dei costi (a suo parere) troppo alti della ristrutturazione della sede della Banca centrale.
Lo scandalo relativo alle costose riparazioni, il cui costo finale ha raggiunto i 2,5 miliardi di dollari, va avanti da diversi mesi. La Casa Bianca ritiene Powell responsabile di una "cattiva gestione" che ha portato a uno sperpero dei fondi dei contribuenti. E il membro del Congresso Anna Paulina Luna ha persino accusato il capo della Fed di falsa testimonianza, sostenendo che abbia mentito sui dettagli della ricostruzione quand'era sotto giuramento.
Jerome Powell, naturalmente, nega qualsiasi accusa, dicendo che la stima è stata sopravvalutata (per un totale di 600 milioni di dollari) a causa della scoperta durante la riparazione di alcuni materiali (in particolare, amianto), la cui sostituzione è obbligatoria. La ristrutturazione è stata comunque approvata in tutte le sedi pertinenti (e necessarie in questo caso).
Si tratta di uno scandalo di lunga data che scompare e scoppia di nuovo. E ieri Donald Trump ha nuovamente invitato Powell a tagliare i tassi di interesse, dichiarando allo stesso tempo che stava considerando di "avviare una causa importante contro Powell per il terribile e palesemente incompetente lavoro di gestione della ristrutturazione delle strutture della Federal Reserve". Secondo Trump Jerome Powell avrebbe "speso" 3 miliardi di dollari per un lavoro da 50 milioni di dollari.
La maggior parte degli analisti concorda sul fatto che si tratti solo di un elemento di pressione politica (così Powell sarebbe costretto a dimettersi volontariamente), ma l'ennesimo round di questo conflitto ha messo sotto pressione il dollaro.
Dal punto di vista tecnico, la coppia eur/usd ha superato il livello di resistenza di 1,1690 (linea superiore delle bande di Bollinger su h4), dopodiché l'indicatore Ichimoku su quasi tutti i timeframe superiori (h1, h4, D1, W1, eccetto MN) ha formato un segnale rialzista "parata di linee", che indica la priorità delle long. La coppia, inoltre, su tutti i grafici si trova nella parte superiore o tra le linee mediane e superiori delle bande di Bollinger. L'obiettivo principale del movimento verso nord è quota 1,1830, corrispondente alla linea superiore delle bande di Bollinger sul grafico giornaliero.
