Compra la voce, vendi la notizia. L'S&P 500 è riuscito a raggiungere un nuovo massimo storico grazie alle aspettative legate ai risultati societari del leader di mercato, il gigante tecnologico NVIDIA. Molti indicatori, tra cui le entrate e le vendite previste, hanno superato le previsioni degli esperti di Wall Street. Anche se la crescita del data center è stata inferiore alle aspettative e l'azienda ha affermato di non aver effettuato consegne in Cina. Questo ha deluso gli investitori e indubbiamente costringerà l'indice azionario ad aprire una divergenza nel corso dell'ultimo giorno di trading dell'estate.
Le tecnologie dell'intelligenza artificiale sono uno dei principali motori del rally S&P 500 nel 2022-2025. NVIDIA è il leader indiscusso e il fiore all'occhiello dell'intero mercato. Il rally delle sue azioni supera sia gli indici azionari americani che quelli non americani. La società per la prima volta nella storia degli Stati Uniti ha raggiunto una capitalizzazione di 4 trilioni di dollari. Attualmente, il suo valore di mercato è di circa 650 miliardi di dollari in più rispetto a quello di Microsoft, posizionata al secondo posto. Nella struttura dell'indice azionario generale, la quota di NVIDIA supera l'8%.
Dinamica NVIDIA e degli indici azionari mondiali
Proprio la tecnologia dell'intelligenza artificiale ha reso NVIDIA la star del mercato azionario. I ricavi e i profitti della compagnia sono finora cresciuti in modo esponenziale. Il problema è che questo non può durare a tempo indeterminato. Per durare, il gigante della tecnologia dovrebbe vendere i suoi prodotti ad altri pianeti.
Prima o poi, tutto torna alla normalità. Bitcoin si sta trasformando da risorsa speculativa a risorsa tradizionale ed è improbabile che potrà vantare un aumento di valore superiore al 100% nel prossimo futuro. I consumatori si stanno abituando alle tecnologie di intelligenza artificiale. La Cina si sta chiudendo ai mercati per volere della Casa Bianca. Tutto cambia. Sta cambiando anche il tasso di crescita dei principali indicatori di prestazione di NVIDIA.
Dinamica degli utili per azione e dei ricavi di NVIDIA e S&P 500
Le tecnologie di intelligenza artificiale supporteranno l'S&P 500, ma in misura minore rispetto al passato. Questo fattore è ampiamente considerato nelle quotazioni dell'indice azionario generale, il che aumenta i rischi di regressione. Nonostante il contesto generale rimanga favorevole per il mercato azionario statunitense. L'economia americana è stabile, le relazioni societarie soddisfacenti nel secondo trimestre, e la Fed riprenderà il ciclo di allentamento della politica monetaria. Le probabilità di un taglio dei tassi sui fondi federali a settembre sono stimate all'87%.
In tali condizioni, dopo l'attuazione del principio del "comprare la voce, vendere la notizia" e il rollback dell'S&P 500, gli investitori si rimboccheranno le maniche e cominceranno a fare quello che ben facevano prima. Comprare il ribasso. Questo permette di parlare di limiti della correzione.
Tecnicamente, nel grafico giornaliero S&P 500, un calo al di sotto del fair value a 6450 aumenterebbe i rischi di un rollback. Ha senso prendere profitti sulle long formate in precedenza e alternare le vendite a breve termine con gli acquisti a lungo termine.
