Mercoledì la coppia di valute EUR/USD ha inaspettatamente ripreso il movimento al ribasso, senza alcuna spiegazione. Come sempre, trovare spiegazioni post-factum non è difficile. Possiamo sempre dire che Powell non è stato troppo "colomba" o che c'è stato "un aumento del sentimento anti-rischio". Ma sono tutte scuse, non analisi. Così si può spiegare qualsiasi cosa.
Nella nostra analisi ci atteniamo alle seguenti tattiche. Se un evento può essere previsto con un alto grado di probabilità, lo facciamo. Se il prezzo si muove in un'altra direzione, lo diciamo – il movimento è illogico. Ricordiamo anche che non tutto nel mercato valutario dipende dal contesto macroeconomico e fondamentale. Il mercato dei cambi è anzitutto un mercato in cui ci sono acquirenti e venditori. E gli accordi si realizzano sul mercato non solo quando interviene Jerome Powell, Donald Trump o qualunque altra "grande personalità" dell'economia mondiale. Lo stesso vale per i dati macroeconomici. Il mercato non scambia solo nei giorni in cui vengono pubblicati rapporti sull'inflazione o sulle NonFarm Payrolls.
Cosa ne consegue? Ne consegue che in qualsiasi momento una grande banca può fare un grande affare sul mercato e provocare un certo movimento. Anche se il contesto fondamentale o macroeconomico, o l'analisi tecnica, possono essere di natura molto diversa. E dunque vediamo un movimento che non corrisponde in alcun modo all'evento precedente. Ovvero: movimento illogico.
Ed è quello che vediamo in questo momento. Martedì sera ha avuto luogo l'ennesima esibizione di Jerome Powell. Per farla breve: la retorica di Powell non cambia col passare del tempo. La scorsa settimana, dopo la riunione, il capo della Fed ha ammesso che il tasso chiave potrebbe essere ridotto entro la fine dell'anno altre due volte, ma non ha annunciato tale possibilità. In poche parole, tutto dipenderà dai dati macroeconomici, non dal desiderio dei singoli funzionari del FOMC o dalle richieste di Donald Trump. È questa l'idea che Powell trasmette costantemente al mercato: tutto dipenderà dai dati macroeconomici.
In altre parole, l'opzione di altri due tagli dei tassi prima della fine dell'anno non è altro che una delle possibili opzioni, non certo un piano approvato. E come non ricordare ciò di cui parliamo costantemente. La Fed non si affretterà ad allentare la politica monetaria, perché non c'è alcuna fretta. L'inflazione negli Stati Uniti cresce, ed è proprio l'inflazione che negli ultimi anni ha occupato la mente dei funzionari della Fed. Sì, al momento il mercato del lavoro americano non è nelle migliori condizioni, ma di chi è la colpa e perché la Fed dovrebbe risolvere il problema?
La colpa è chiaramente della politica di Donald Trump. In particolare, della politica di immigrazione che chiude l'accesso ai lavoratori migranti ed espelle i lavoratori che già sono negli Stati Uniti. La colpa è anche della politica commerciale, che porta a un rallentamento dell'economia e, di conseguenza, a una riduzione della produzione e dell'attività economica. In sintesi, è Trump che dovrebbe essere ritenuto responsabile delle sue azioni, e non la Fed o Jerome Powell.
La volatilità media della coppia EUR/USD negli ultimi 5 giorni di negoziazione, all'25 settembre, è di 68 punti e si caratterizza come "media". Per giovedì ci aspettiamo un movimento della coppia tra i livelli 1,1655 e 1,1834. Il canale superiore di regressione lineare è orientato verso l'alto, il che indica ancora una tendenza rialzista. L'indicatore CCI è entrato nell'area di ipercomprato la scorsa settimana e potrebbe essere la causa della nuova correzione al ribasso. Al momento si è formata una nuova divergenza rialzista.
Livelli di sostegno più vicini:
S1 – 1,1719
S2 – 1,1597
S3 – 1,1475
Livelli di resistenza più vicini:
R1 – 1,1841
R2 – 1,1963
Raccomandazioni di trading:
La coppia EUR/USD ha avviato un nuovo ciclo di movimenti correttivi, ma la tendenza al rialzo prosegue ed è osservabile su tutti i TF. Sulla valuta americana è ancora forte l'impatto della politica di Donald Trump, che non ha intenzione di "fermarsi qui". Il dollaro è cresciuto quanto ha potuto (per un mese intero), ma ora sembra giunto il momento per un nuovo ciclo di prolungata caduta. Con il prezzo al di sotto della media mobile, si possono considerare piccole short con obiettivi a 1,1655 e 1,1597, esclusivamente su basi tecniche. Al di sopra della media mobile, le posizioni lunghe con obiettivi a 1,1841 e 1,1963 rimangono rilevanti per il proseguimento della tendenza.
Spiegazione delle illustrazioni:
I canali di regressione lineare aiutano a determinare la tendenza corrente. Se vanno entrambi in una direzione, significa che al momento la tendenza è forte;
La linea della media mobile (impostazioni 20,0, Smoothed) determina la tendenza a breve termine e la direzione in cui è necessario effettuare il trading;
Livelli Murray – livelli target per movimenti e correzioni;
Livelli di volatilità (linee rosse) - probabile canale dei prezzi in cui la coppia trascorrerà i giorni successivi, sulla base degli indicatori di volatilità correnti;
Indicatore CCI – il suo ingresso nell'area di ipervenduto (inferiore a -250) o nell'area di ipercomprato (superiore a +250) significa che si sta avvicinando l'inversione di tendenza in direzione opposta.
