L'S&P 500 ha iniziato alla grande, ma ha chiuso in modo deludente. Dopo un aumento dell'1,9% all'inizio della sessione di trading, grazie ai positivi risultati di NVIDIA per il terzo trimestre, l'indice azionario generale ha mostrato una repentina inversione di tendenza. Ha chiuso in territorio negativo, registrando un calo dell'1,6%. Le ragioni di queste montagne russe restano assolutamente poco chiare.
Dinamica degli indici azionari americani
I ricavi e gli utili di NVIDIA non possono che essere soddisfacenti, ma da soli non si vince la battaglia. Anche se si tratta della più grande azienda del mondo, ha alle spalle altri rappresentanti del settore tecnologico che spendono enormi somme per l'intelligenza artificiale, con risultati che lasciano a desiderare. La bolla dei giganti tecnologici è la principale preoccupazione per gli investitori, come evidenziato da un sondaggio di Bank of America.
I segnali della sua manifestazione hanno spinto l'indice di volatilità VIX a un incremento del 10% al termine della sessione di trading e a un aumento del 50% in novembre. L'avidità sul mercato azionario ha ceduto il posto alla paura, mentre la conclusione della stagione degli utili e un calendario quasi vuoto di nuovi dati permettono agli investitori istituzionali di prendere profitto. Di conseguenza, si sta verificando un ritracciamento dell'S&P 500. A intensificare il calo dell'indice azionario generale contribuiscono anche la chiusura delle operazioni rialziste e i venditori al dettaglio. Secondo i dati di JP Morgan, la scorsa settimana proprio i dettaglianti sono diventati venditori netti di azioni americane per un valore di 728 milioni di dollari.
Dinamica dell'indice della paura VIX
Quando tutti vendono, si presenta una bellissima opportunità per acquistare a prezzi più bassi. Negli ultimi 30 giorni, i dirigenti di società quotate, noti come insider, hanno acquistato azioni delle proprie aziende ai ritmi più sostenuti da maggio. Si tratta di investitori a lungo termine che sfruttano la paura relativa all'intelligenza artificiale per riempire i propri portafogli con titoli a prezzo ridotto.
Nonostante un ritracciamento del 5,5% dell'S&P 500 dai livelli massimi storici, i "tori" non perdono ottimismo. Secondo Citadel Securities, una sana correzione può creare le basi per un recupero dell'indice. Ancora nel 2025, grazie all'elevato interesse da parte degli investitori al dettaglio, ai solidi risultati di NVIDIA e a fattori stagionali, l'indice potrebbe crescere fino a 7000. La festa non è annullata, è stata solo spostata.
Tuttavia, al momento tali dichiarazioni sembrano suonare come una voce che grida nel deserto. I "ribassisti" trovano motivi per vendere non solo per paura di una bolla nell'intelligenza artificiale, o per la riluttanza della Fed a ridurre i tassi, ma anche per il crollo del mercato delle criptovalute. Il Bitcoin è ormai percepito come un canarino nella miniera di carbone. La sua caduta è un pretesto per vendere l'intera classe di asset rischiosi, comprese le azioni americane.
Tecnicamente, sul grafico giornaliero dell'S&P 500 si è formato un pattern a cuneo espandente. I ritracciamenti al rialzo dovrebbero essere utilizzati per aumentare le posizioni short aperte sotto il fair value a 6740. Gli obiettivi da monitorare sono i livelli di 6400 e 6255.
