Il petrolio si è stabilizzato dopo il crollo trimestrale storico, e il mercato ora attende gli esiti dei colloqui a Doha. Il Brent ha superato i 73$ al barile, recuperando parte del ribasso di quasi un terzo registrato negli ultimi tre mesi, il calo trimestrale più forte dall'inizio della pandemia. Il WTI è scambiato poco sotto i 70$. Come riportano i media, i negoziatori statunitensi Jared Kushner e Steve Witkoff hanno condotto colloqui positivi in Qatar e i negoziati tecnici con l'Iran stanno procedendo.
Ieri Goldman Sachs ha osservato che, nonostante i picchi di tensione occasionali nella zona dello Stretto, le esportazioni di energia dagli Stati Uniti e le importazioni in Cina restano stabili, confermando che il mercato si muove nella direzione giusta. Si prevede che la situazione verrà definitivamente risolta entro fine luglio. È questo il riferimento chiave per i trader, che ora pensano in termini non di settimane ma di un orizzonte concreto di un mese.
Proprio questa fiducia in una rapida normalizzazione spinge al ribasso le previsioni sui prezzi, e in modo piuttosto deciso. Secondo Goldman Sachs, nel prossimo anno il mercato potrebbe registrare un eccesso di offerta di circa due milioni di barili al giorno, e ciò vale anche tenendo conto del ripristino delle riserve strategiche mondiali dopo la guerra. Morgan Stanley condivide questa logica e per la seconda volta in due settimane ha ridotto le sue previsioni di prezzo, dato che i flussi attraverso lo Stretto si stanno ripristinando più rapidamente del previsto. Quando due tra le maggiori banche di Wall Street giungono indipendentemente alla stessa conclusione sull'imminente eccesso di offerta, è un segnale forte per l'intero mercato.
L'entità del ripristino delle forniture è impressionante e confermata dai numeri. L'Iran ha dichiarato di aver esportato oltre 40 milioni di barili di petrolio da quando è stato rimosso il blocco navale statunitense. Contemporaneamente le forniture russe hanno raggiunto livelli record. La somma di questi flussi ha portato a un notevole accumulo di petrolio in mare, il che significa materialmente un eccesso di offerta ancor prima che questo si rifletta appieno nelle statistiche sulle scorte.
Tuttavia è prematuro parlare di conflitto completamente risolto. L'Iran ha nuovamente confermato la propria determinazione a controllare il traffico marittimo attraverso lo Stretto e ha ricordato che le questioni chiave in disputa, inclusi il programma nucleare e la cessazione delle ostilità in Libano, restano irrisolte. Ciò potrebbe complicare i negoziati per l'intero periodo di tregua di 60 giorni.
Il riferimento più immediato per il mercato saranno i dati sulle scorte di greggio negli Stati Uniti, in uscita oggi. La scorsa settimana l'Energy Information Administration ha riportato che le scorte nazionali sono scese al livello più basso dal 1984, eredità del periodo bellico caratterizzato da scarsità.
Dal punto di vista tecnico, per gli acquirenti è importante conquistare la resistenza immediata a 71,25$. Questo permetterebbe di puntare a 76,30$, livello oltre il quale la rottura sarebbe piuttosto difficile. Target più ambizioso: area 81,38$. Se il petrolio dovesse scendere, i ribassisti tenteranno di prendere il controllo di 67,77$. Se ciò dovesse accadere, la rottura del range infliggerebbe un duro colpo alle posizioni long e potrebbe spingere il petrolio verso il minimo a 59,96$, con prospettiva di calare fino a 51,99$.
