Il conteggio delle onde sul grafico a 4 ore per EUR/USD si complica. Non si può parlare di annullamento della fase rialzista (immagine in basso), iniziata a gennaio dello scorso anno, ma la struttura del trend ha assunto ora un carattere correttivo. Nel lungo termine, dovremmo aspettarci la formazione dell'onda C, con il suo minimo al di sotto del minimo dell'onda A. Attualmente, il minimo dell'onda C è al di sotto del minimo dell'onda A, quindi l'onda C potrebbe completarsi da un momento all'altro. Tuttavia, con notizie favorevoli per il dollaro, quest'onda potrebbe estendersi molto di più.
A scala inferiore si individua una classica struttura ribassista a cinque onde. Se questa ipotesi è corretta, siamo nella costruzione dell'onda 4, mentre l'onda 3 ha assunto una forma a cinque onde. Dopo il completamento di questa struttura, lo strumento potrebbe passare a una serie di onde rialziste; tuttavia, secondo l'attuale conteggio, ci aspetta ancora la costruzione dell'onda 5. Ne consegue che l'euro potrebbe scendere fino a 1,13.
Il mercato ha reagito inequivocabilmente all'esito della riunione della Fed.
Il tasso di cambio EUR/USD è salito di 75 punti base mercoledì e, per la prima volta da molto tempo, si è registrata una certa attività di mercato. Purtroppo, al momento il mercato tende a essere attivo solo in occasione di eventi di massima importanza. La ragione di questa attività non risiede nelle decisioni di alto profilo della Federal Reserve statunitense, bensì nella discrepanza tra le aspettative del mercato e la realtà. Ieri la Fed ha deciso di non modificare il tasso d'interesse, cosa che non ha sorpreso nessuno. Prima della riunione gli esperti prezzavano una probabilità del 30% di un rialzo, ma, come si è visto, il regolatore americano non ha compiuto quel passo. Anzi, Kevin Warsh ha messo in dubbio anche l'inasprimento della politica monetaria nella prossima riunione di settembre. Certo, non ha affermato apertamente che a settembre non ci sarà un rialzo; tuttavia ha dichiarato che il rapporto sull'inflazione di giugno si è rivelato molto più favorevole del previsto, e che ciò concede alla Fed tempo per riflettere sulla decisione successiva.
A mio avviso, Warsh ha fatto capire al mercato che tutto dipenderà dall'inflazione, non da un piano d'azione rigido della Fed. Non esiste alcun piano «da falco». In parole povere: se l'inflazione continuerà a scendere, la Fed non procederà con l'inasprimento. E chi può oggi dire quale sarà l'inflazione tra sei settimane? Il conflitto in Medio Oriente si interrompe e si riaccende; lo Stretto di Hormuz è talora chiuso, talora aperto al transito; Donald Trump a volte parla di negoziati con l'Iran e a volte lo minaccia di distruzione totale. Certamente la probabilità che il conflitto persista a lungo è ora maggiore di quella di una de‑escalation pacifica. Ma ribadisco: non si può essere certi che la Fed aumenterà il tasso a settembre senza alternative. Proprio per questo la domanda per il dollaro USA è calata bruscamente ieri, e oggi potrebbe proseguire la discesa. Sebbene il conteggio delle onde suggerisca la costruzione di un'onda ribassista 5 in C.
Conclusioni generali.
In base alla mia analisi di EUR/USD, concludo che lo strumento rimane all'interno del trend rialzista (immagine in basso) e, nel breve termine, all'interno del trend ribassista. A mio parere, ora è un buon momento per tentare di aprire posizioni long, ma lo strumento potrebbe ancora scendere fino alla soglia 1,13 nell'ambito dell'onda 5 in C. Il conteggio delle onde spesso riserva delle sorprese, quindi mi concentrerei già sugli acquisti.
Sul timeframe superiore, è visibile un trend rialzista, dopo il quale ha iniziato a formarsi una serie di onde correttive. Ci si aspetta che l'onda C si formi a breve, con target situati intorno a 1,1352, che corrisponde al 38,2% di Fibonacci. Una volta completata la struttura A-B-C, potrebbe iniziare a formarsi un nuovo trend rialzista di lungo termine.
Principi fondamentali della mia analisi:
1) Le strutture delle onde devono essere semplici e comprensibili. Strutture complesse sono difficili da sfruttare e cambiano spesso.
2) Se non c'è certezza su ciò che accade sul mercato, è meglio non entrarci.
3) Non esiste e non potrà mai esistere una certezza assoluta sulla direzione del movimento. Non dimenticate gli ordini protettivi Stop Loss.
4) L'analisi delle onde può essere combinata con altri tipi di analisi e strategie di trading.
