Il mercato valutario globale apre la settimana di lunedì 9 novembre sotto il segno del dominio del dollaro USA. Gli asset rifugio di primo livello si stanno adeguando alla revisione delle aspettative monetarie globali innescata venerdì scorso dai dati sorprendenti sull'occupazione negli USA (NonFarm Payrolls). La creazione di 165.000 posti di lavoro, contro le attese di 65.000, e la revisione al rialzo del dato di settembre hanno praticamente cancellato le speranze di un rapido allentamento della retorica della Fed per dicembre.
I rendimenti dei Treasury a 10 anni hanno compiuto un forte balzo e si sono stabilizzati nell'intervallo elevato del 4,88%-4,95%, restituendo al dollaro lo status di rifugio più redditizio e ricercato. In queste condizioni yen e franco subiscono una pressione locale a causa dell'allargamento del differenziale dei tassi, mentre le persistenti zone di incertezza politica in Europa e i rischi sui mercati azionari forniscono livelli di supporto stabili al di sotto di essi.
USD/JPY (yen giapponese)
Fattori rialzisti:
- L'aumento dei rendimenti dei Treasury USA (i titoli decennali si attestano tra il 4,88% e il 4,95%) incrementa fortemente l'attrattiva del carry trade e esercita una robusta pressione al rialzo su USD/JPY.
- Il mercato del lavoro USA sorprendentemente surriscaldato mette in dubbio un rapido taglio dei tassi Fed (attualmente tra il 3,75% e il 4%), costituendo un forte driver per i compratori di USD/JPY.
- La posizione prudente della Bank of Japan rispetto ai rialzi dei tassi, unita a particolari equilibri politici domestici, dà meno margine ai sostenitori dello yen, favorendo l'apprezzamento del dollaro.
Fattori ribassisti:
- L'esposizione recente della Bank of Japan sul mercato FX e gli avvertimenti verbali delle autorità finanziarie giapponesi contro indebolimenti speculativi dello yen limitano l'espansione incontrollata di USD/JPY.
- Un indebolimento locale delle borse asiatiche all'inizio della settimana stimola la domanda di protezione in yen come valuta di finanziamento, frenando la salita della coppia.
Intervallo giornaliero stimato per il 9 novembre: 156,8–158,2
Obiettivi in caso di breakout. Con il proseguimento dell'impulso e la rottura della resistenza a 158,2 al rialzo i target diventano 158,9 e 159,5. Con la perdita del supporto a 156,8, i venditori potrebbero spingere la coppia verso 156,2 e 155,5.
Intervallo indicativo per i prossimi giorni: 155,8–159,2. Questi valori sono indicativi e delineano i potenziali profili di volatilità in base alla reazione ai dati macroeconomici statunitensi, e non costituiscono una consulenza di investimento.
USD/CHF (franco svizzero)
Fattori rialzisti:
- L'ampliamento del divario dei tassi di interesse tra Stati Uniti (tasso Fed 3,75%-4%) e Svizzera (tasso base della Banca Nazionale Svizzera 1%), in un contesto di solidi dati sull'occupazione non agricola (NFP), esercita una pressione duratura al rialzo su USD/CHF.
- L'impulso generale al rafforzamento del dollaro sul mercato globale (DXY) supporta la domanda in USD/CHF all'apertura della sessione europea.
- Il tono tranquillo della banca centrale svizzera sulla dinamica inflazionistica riduce le probabilità di un apprezzamento aggressivo del franco, aiutando i compratori di USD/CHF.
Fattori ribassisti:
- L'accelerazione dell'inflazione annua in Svizzera a ottobre, che ha raggiunto l'1,5% contro le previsioni dell'1,3%, esclude completamente la possibilità di un ritorno della BNS a una politica monetaria ultra-espansiva, fornendo supporto a lungo termine al franco e pesando sul cambio USD/CHF.
- La prolungata crisi politica in Francia e gli elevati spread dei titoli europei favoriscono afflussi di capitale verso il franco svizzero, esercitando pressione al ribasso sulla coppia.
Intervallo giornaliero stimato per il 9 novembre: 0,816–0,824
Obiettivi in caso di breakout. Alla rottura della resistenza 0,824 al rialzo i target tecnici sono 0,829 e 0,835. Se invece avviene il ribaltamento sotto il supporto 0,816, i livelli da monitorare sono 0,811 e 0,804.
Intervallo indicativo per i prossimi giorni: 0,81–0,832. Questi orientamenti rappresentano un probabile corridoio di consolidamento e non vanno interpretati come linee guida operative.
DXY (indice del dollaro USA)
Fattori rialzisti:
- La rivalutazione delle prospettive di politica monetaria dopo i NFP (165.000 nuovi posti ad ottobre) ha ridotto la probabilità di tagli Fed a dicembre, sostenendo direttamente il DXY.
- L'aumento dei rendimenti del debito pubblico USA (titoli del Tesoro a 10 anni intorno al 4,88%-4,95%) aumenta la domanda globale di asset denominati in dollari, spingendo il DXY al rialzo.
- La domanda stagionale e tecnica del dollaro USA all'inizio della settimana, in quanto bene rifugio più redditizio tra i paesi del G10, sostiene l'indice.
Fattori ribassisti:
- L'eccesso di movimenti al rialzo tecnico su DXY dopo il forte balzo di venerdì può innescare prese di profitto speculative.
- Afflussi verso altri asset rifugio (franco e oro) in concomitanza con tensioni geopolitiche limitano parzialmente il potenziale di un rally ininterrotto del DXY.
Intervallo giornaliero stimato per il 9 novembre: 102,0–102,8
Obiettivi in caso di breakout. In caso di rottura della resistenza 102,8 al rialzo, i target per il DXY sono 103,4 e 104,0. In caso di chiusura sotto il supporto 102, i livelli da monitorare sono 101,5 e 100,9.
Intervallo indicativo per i prossimi giorni: 101,2–103,5. Questi parametri sono obiettivi stimati e non garantiscono movimenti di prezzo né costituiscono un'istruzione di trading diretta.
Il dollaro statunitense mantiene con sicurezza la sua leadership, sostenuto da una realtà macroeconomica più solida. Tuttavia, in assenza di nuovi trigger all'apertura della settimana, il mercato potrebbe passare a una fase di consolidamento locale per mettere alla prova i livelli formatisi. La raccomandazione principale per lunedì è evitare l'acquisto di coppie in dollari sui massimi del forte impulso di venerdì, attendere la fine della volatilità mattutina e aprire posizioni solo dopo la conferma di rotture locali o rimbalzi da livelli chiave. Link per consultare i tassi di cambio USD/JPY, USD/CHF, DXY.
Mantenete la calma davanti al terminale di trading, effettuate calcoli accurati e concludete operazioni di successo!
"Nel trading dovete dominare il vostro ego. Quando una posizione va contro di voi, dimenticate l'orgoglio e chiudete la perdita." (Marty Schwartz, campione di trading statunitense, gestore di hedge fund e autore di "Pit Bull: Lessons from a Top Wall Street Trader")
