Oggi il petrolio ha proseguito la discesa. Il Brent è sceso sotto i 92$ al barile dopo il calo di quasi il 6% di lunedì; il WTI si aggira intorno agli 86$. Ricordo che il 30 ottobre il Brent era intorno a 116$ e ieri mattina era ancora ai 97$, quindi dal massimo semestrale il greggio ha perso più del 20%. La ragione è il cambio di tono della Casa Bianca: dopo i risultati delle elezioni di metà mandato, che hanno mostrato l'impopolarità del conflitto, Donald Trump ha segnalato la disponibilità a ridurre l'impegno bellico, dopo nove mesi di guerra.
"L'Iran è praticamente finito militarmente", ha detto Donald Trump. Pur sottolineando che gli USA restano "pronti e preparati", ha aggiunto che non sarebbero necessari ulteriori attacchi. Per confronto, il 4 novembre disse al Financial Times che non c'erano piani per strike, pur dichiarando la prontezza dell'esercito. Domenica, la CNN ha riportato le sue parole, secondo cui attacchi su larga scala sarebbero estremamente improbabili a meno che l'Iran non firmi un accordo molto rigoroso. Il tono si è fatto più deciso e il mercato sta eliminando il premio militare dal prezzo.
Anche i calcoli politici giocano a sfavore di un'escalation. I democratici al Congresso discutono se utilizzare lo shutdown dell'11 dicembre come leva per premere il presidente verso la fine del conflitto. L'incertezza è aumentata anche dalla crisi interna in Israele: il premier Benjamin Netanyahu ha perso la maggioranza parlamentare a fine ottobre.
Tuttavia non c'è ancora un progresso concreto. L'Iran chiede la revoca del blocco navale dei porti e delle sanzioni, mentre Washington vuole lo stop agli attacchi alle navi nello Stretto di Hormuz e concessioni sul programma nucleare. Il segretario di Stato Marco Rubio ha domenica raffreddato le speranze di un'intesa, definendo alcune richieste di Teheran "scandalose e ridicole". I rischi per le infrastrutture permangono: lunedì è stato colpito un oleodotto Est–Ovest in Arabia Saudita vicino a Medina, con un incendio localizzato poi domato. Ricordo che la scorsa settimana il Brent ha segnato la più forte caduta settimanale dall'aprile 2020 (escludendo il cambio di contratto), e ritmi simili difficilmente sono sostenibili.
Sono in arrivo tre importanti report: il rapporto mensile dell'Energy Information Administration (EIA) statunitense viene pubblicato oggi, il rapporto dell'OPEC mercoledì e quello dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) venerdì. Mostreranno quanto rapidamente l'offerta sta superando la domanda. Tutto ciò indica che il petrolio attualmente prezza aspettative diplomatiche più che cambi reali nelle forniture. Ritengo che nelle prossime sedute il Brent probabilmente si manterrà nella fascia 85–92$, mentre un'ulteriore discesa richiederà conferme di progressi nei negoziati. Se un nuovo attacco a Hormuz o un'interruzione del dialogo dovessero innescare una nuova escalation, non escludo un rapido ritorno oltre i 97$, livello raggiunto appena ieri.
Dal punto di vista tecnico, per gli acquirenti è importante conquistare la resistenza immediata a 87$. Questo permetterebbe di puntare a 89$, livello oltre il quale la rottura sarebbe piuttosto difficile. Target più ambizioso: area 92$. Se il petrolio dovesse scendere, i ribassisti tenteranno di prendere il controllo di 84$. Se ciò dovesse accadere, la rottura del range infliggerebbe un duro colpo alle posizioni long e potrebbe spingere il petrolio verso il minimo a 81$, con prospettiva di calare fino a 78$.
