Oggi i mercati avranno nel mirino la pubblicazione del rapporto sull'inflazione negli USA. Un suo rallentamento potrebbe provocare un indebolimento del dollaro sul Forex.
Secondo il consensus, il CPI mensile dovrebbe rallentare dallo 0,6% di settembre allo 0,3% di ottobre. Anche il CPI core dovrebbe scendere dallo 0,3% allo 0,2% mese su mese. Tuttavia su base annua sia l'inflazione complessiva sia quella core sarebbero attese in aumento, rispettivamente dal 3,7% al 3,9% e dal 2,6% al 2,8%.
Ricordo che precedentemente K. Warsh, a capo della banca centrale americana, ha più volte sottolineato che nelle sue decisioni sui tassi la Fed si baserà sulla situazione economica reale del Paese. Considerando la sua volontà di non alzare i tassi al rischio di danneggiare l'economia nazionale, un'ulteriore decelerazione dell'inflazione, se confermata questo mese, potrebbe ridurre le probabilità di un rialzo dei tassi nella riunione di dicembre. Al momento i futures sui tassi dei fondi federali prezzano circa l'82,2% di probabilità di un aumento a dicembre. Il quadro però può cambiare significativamente se il rapporto dovesse mostrare una riduzione del CPI.
Cosa può frenare la crescita dei prezzi in America?
In primo luogo, il probabile proseguimento del calo del prezzo del petrolio. Le nuove iniziative di Trump verso una soluzione diplomatica in Medio Oriente, invece di una ripresa delle ostilità, hanno provocato lunedì un forte crollo delle quotazioni del greggio, e il calo continua anche questa mattina. Tale dinamica dovrebbe contribuire a frenare ulteriormente l'inflazione questo mese, favorendo l'ipotesi di una pausa sui tassi a dicembre.
Cosa aspettarsi oggi sui mercati?
Ritengo che se il CPI risulterà in linea con le attese o mostrerà un rallentamento più deciso, si rafforzerà la tendenza al ribasso del dollaro contro le principali valute. La ragione è la revisione al ribasso delle probabilità di un rialzo Fed a dicembre, attualmente già in gran parte scontato nei prezzi degli asset.
Previsioni giornaliere:
EUR/USD
La coppia è in rialzo in vista del dato sull'inflazione USA. In questo scenario EUR/USD potrebbe salire verso 1,1270 e poi 1,1315. Un livello per l'acquisto potrebbe essere 1,1250. Lo stop‑loss suggerito potrebbe essere 1,1177.
USD/JPY
La coppia è in una fase di forte consolidamento in un range molto stretto, da cui potrebbe rompere e scendere a 157,00 in seguito alla pubblicazione dei dati sull'inflazione statunitense. Un livello per l'apertura di una posizione short potrebbe essere 157,85. Lo stop‑loss suggerito potrebbe essere 158,79.
