Szczyt UE, który odbędzie się jutro i będzie miał charakter nadzwyczajny, może zakończyć się kolejną porażką. Tego rodzaju rozmowy zaczęły krążyć wokół rynku po tym, jak urzędnicy UE nie uzgodnili procedury finansowania funduszu na rzecz przywrócenia gospodarki europejskiej po kwarantannie związanej z pandemią. Mówimy o emisji obligacji ogólnoeuropejskich, a także o nowej propozycji Komisji Europejskiej dotyczącej zwiększenia budżetu Unii Europejskiej na lata 2021-2022. Jednak między krajami UE nie ma wzajemnego zrozumienia tych kwestii i najprawdopodobniej do tego nie dojdzie. Przede wszystkim Niemcy, a także Austria i Szwecja opowiadają się za wprowadzeniem jaśniejszego terminu ograniczeń, które będą obowiązywały w przypadku funduszu kredytowania preferencyjnego, ponieważ wzrost zadłużenia strefy euro może spowodować poważny podział polityczny w UE.
Przypominam, że podczas wstępnych negocjacji z ambasadorami UE w poniedziałek Komisja Europejska zaproponowała wyjątkowe zwiększenie wkładów wszystkich krajów UE do budżetu Unii Europejskiej. W sumie, zdaniem komisarza europejskiego ds. rynku krajowego Thierry'ego Bretona, UE może potrzebować ponad 1,6 bln euro, aby pomóc gospodarkom, ponieważ żaden z krajów UE nie jest w stanie samodzielnie poradzić sobie z kryzysem. Jednak większe gospodarki europejskie, w szczególności Niemcy, nie do końca zgadzają się z taką propozycją, ponieważ uważają, że same mogą całkowicie poradzić sobie z kryzysem, a finansowanie na własny koszt ze słabszych krajów nie jest częścią ich planu. Z tego powodu prawdopodobieństwo wewnętrznego podziału politycznego w UE jest całkiem duże. Albo kraje połączą siły w obliczu ogromnego problemu finansowego, w którym silni ponownie pomogą słabym, albo każdy uratuje się sam, co może doprowadzić do upadku integralności strefy euro.
Przypomnę, że pierwszy program pomocy UE na 540 miliardów euro został już zatwierdzony przez ministrów finansów i zostanie uzgodniony na szczycie. Oczekuje się, że zacznie działać 1 czerwca tego roku. Kwota 100 miliardów euro zostanie wykorzystana na rekompensatę dla pracodawców, aby nie zwalniali swoich pracowników z powodu kryzysu. Europejski Bank Inwestycyjny przeznaczy również około 200 miliardów euro na pożyczki preferencyjne dla tych przedsiębiorstw, zwłaszcza małych i średnich. Pozostałe 240 miliardów euro zostaną przeznaczone z pożyczonych funduszy kraju strefy euro poprzez europejski mechanizm stabilizacyjny i zostaną rozdzielone między państwami, zwłaszcza tymi dotkniętymi pandemią (Włochy, Hiszpania itp.), aby uchronić je przed niewypłacalnością.
Na tym tle europejska waluta nie czuje się zbyt dobrze, a jutrzejszy szczyt może wyznaczyć kierunek w najbliższej przyszłości.
Wiadomość, że wczoraj Senat Kongresu USA zatwierdził kolejny pakiet pomocy w wysokości prawie 500 miliardów dolarów, nie wywołała poważnej reakcji rynku. Wszystkie fundusze zostaną wykorzystane do zwalczania skutków koronawirusa. Około 300 miliardów dolarów zostanie przeznaczonych na wsparcie małych firm w formie pożyczek preferencyjnych. Kolejne 60 miliardów zostanie przeznaczonych na inny program pomocy, a pozostałe 75 miliardów i 25 miliardów zostanie wydanych na szpitale i walkę z koronawirusem. Oczekuje się, że w tym tygodniu Izba Reprezentantów będzie mogła zagłosować nad projektem.
Jeśli chodzi o podstawowe statystyki, które pojawiły się wczoraj po południu, uwagę przyciągnął tylko raport o sprzedaży na wtórnym rynku mieszkaniowym w Stanach Zjednoczonych. Według raportu krajowego stowarzyszenia agentów nieruchomości, w marcu sprzedaż spadła natychmiast o 8,5% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Zasadniczo spadek sprzedaży wynikał z faktu, że w drugiej połowie marca ze względu na koronawirusa weszły w życie środki samoizolacji.
Raport The Retail Economist i Goldman Sachs wykazał niewielki wzrost wskaźnika sprzedaży w amerykańskich sieciach handlowych. Tak więc w tygodniu od 12 do 18 kwietnia indeks skoczył o 1,3% w porównaniu z poprzednim tygodniem, podczas gdy w porównaniu do tego samego okresu w 2019 r. indeks spadł o 20,1%. Redbook podał również, że w pierwszych dwóch tygodniach kwietnia sprzedaż gwałtownie spadła o 10,6% i 4,4% w porównaniu z tym samym okresem w 2019 r.
Jeśli chodzi o techniczny obraz pary EUR/USD, pozostał on niezmieniony w porównaniu z wcześniejszymi prognozami. Dopiero pokonanie wsparcia 1,0815 zwiększy presję na instrument handlowy i popchnie go do najniższych poziomów 1,0770 i 1,0715. Jeśli bykom uda się odzyskać kontrolę nad rynkiem, a nastąpi to dopiero po tym, jak EUR/USD umocni się powyżej 1,0850, możemy spodziewać się większego wzrostu do maksimów 1,0890 i 1,0940.
OIL i CAD
Dolar kanadyjski nadal traci na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego w związku z załamaniem na rynku ropy. Nawet raport na temat wzrostu sprzedaży detalicznej w Kanadzie w lutym nie przyczynił się do wzmocnienia tej pary.
Wczoraj ropa naftowa WTI spadła do 7 USD za baryłkę, co spowodowało, że kraje OPEC rozważają możliwość dyskusji na temat większego ograniczenia produkcji, ale nie pomogło to zbytnio rynkowi. W oświadczeniu prezydent USA Donald Trump nakazał ministrom energii i finansów opracowanie planu alokacji środków dla przemysłu naftowego i gazowego, zaznaczając, że nie dopuści do upadku przemysłu naftowego i gazowego. Amerykański lider zauważył również, że rozważa wszystkie możliwości wsparcia krajowego sektora naftowego i gazowego, w tym zakaz importu ropy z Arabii Saudyjskiej.
Obecnie ropa naftowa WTI kosztuje około 10-11 dolarów za baryłkę, i sądząc po harmonogramie, nie warto liczyć na poważny wzrost w najbliższej przyszłości. Wszelkie wypowiedzi Rosji lub Arabii Saudyjskiej na ten temat mogą być katalizatorem ruchu czarnego złota w dowolnym kierunku. Dla tych, którzy myślą, że ropa za 10 USD wygląda wystarczająco atrakcyjnie, zapominają, że popyt jest bardzo niski, a rozprzestrzenianie się pandemii koronawirusa wywiera jeszcze większą presję na sektor. Przestrzeń magazynowa wydobytej ropy w Stanach Zjednoczonych może zakończyć się w maju tego roku, co doprowadzi do większej sprzedaży fjuczersów na czerwiec, podobnie jak w przypadku ropy w maju, która spadła do historycznego poziomu -40 dolarów za baryłkę, gdy producenci ropy płacą tylko za to, aby tylko kupujący zabrał tę ropę.
Wracając do raportu kanadyjskiej agencji statystycznej, jak wspomniałem powyżej, sprzedaż detaliczna w lutym wzrosła o 0,3% w porównaniu do grudnia i wyniosła 52,25 miliarda dolarów kanadyjskich. W porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku sprzedaż detaliczna wzrosła w lutym o 3,0%.
