Japońska waluta całkowicie zignorowała wyniki następnego posiedzenia Banku Japonii, które ogłoszono wczoraj. Kolejne komentarze Haruhiko Kurody wzbudziły ożywione zainteresowanie inwestorów, ale ogólnie czerwcowe spotkanie japońskiego organu nadzoru pozostało niezauważone. Nie jest to zaskakujące: spotkanie było absolutnie "przemijające", a retoryka Kurody była znajoma i przewidywalna. W rezultacie para usd / jpy nie mogła wyrwać się z mieszkania o wąskim zakresie, w którym inwestorzy handlowali trzeci dzień z rzędu. Nawet "gorące" wydarzenia w Azji (konflikt chińsko-indyjski i wydarzenia na Półwyspie Koreańskim) pozostały bez należytej uwagi - jen wykazał jedynie formalną reakcję, "odtwarzając" swój status instrumentu ochronnego. Pod koniec handlu we wtorek para usd/jpy spadła do 107,21, jednak już podczas środowej sesji azjatyckiej południowy impuls krótkoterminowy stracił swoją siłę, a byki ponownie przejęły inicjatywę.
Ale zacznijmy od Banku Japonii, który wczoraj utrzymał status quo (kluczowa stopa wynosi -0,1%, docelowy poziom rentowności 10-letnich obligacji wynosi około 0%), ale jednocześnie wyraził bardzo pesymistyczne szacunki dotyczące perspektyw gospodarki narodowej. Bank Centralny zauważył, że gwałtownie spadają wskaźniki eksportu i produkcji, a także poziom konsumpcji. Tempo wzrostu wydatków inwestycyjnych "znacznie zwolniło" i nadal zwalnia, podczas gdy inflacja cen konsumpcyjnych utrzymuje się na poziomie zerowym. Według prognoz inflacja CPI w przyszłości może przez pewien czas znajdować się w strefie wartości ujemnych. Ogólnie, według Banku Centralnego, gospodarka kraju jest w poważnej kondycji, a sytuacja ta pogarsza się. Dalsze perspektywy będą zależeć od stopnia wyginięcia skutków pandemii, a zatem od stopnia wyginięcia samej pandemii. Japoński regulator ponownie wyraził znane zdanie, że Bank Centralny "nie zawaha się w razie potrzeby zastosować dodatkowych środków łagodzących". Bank Japonii planuje również zwiększyć rozmiar specjalnego programu do zwalczania skutków wirusa z 75 trylionów jenów do 110 trylionów.
Na kolejnej konferencji prasowej szef japońskiego banku centralnego Kuroda potwierdził, że regulator zamierza kontynuować agresywne zakupy JGB. Według niego, jeśli rząd wyemituje więcej obligacji na bardzo długie terminy, wówczas Bank Centralny je pozyska w celu utrzymania niskiej rentowności. Ostrzegł jednak, że nadmierny spadek rentowności obligacji długoterminowych może zaszkodzić gospodarce.
Pomimo tak pesymistycznego tonu towarzyszącego oświadczenia, a także tez "gołębi" Kurody, jen w wyniku czerwcowego spotkania pozostał prawie na tym samym poziomie, co przed spotkaniem. Rynek był gotowy na taką retorykę, a możliwe rozszerzenie specjalnych programów do zwalczania skutków wirusa zostało omówione w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Wbrew obawom niektórych ekspertów regulator nie dyskutował o dalszych obniżkach stóp procentowych - moim zdaniem tylko ten czynnik może mieć istotny wpływ na dynamikę USD / JPY. Podczas gdy wszystkie inne tezy Banku Centralnego nie stały się wiadomością dla uczestników rynku.
Wszystko to sugeruje, że jen w połączeniu z dolarem w najbliższej przyszłości będzie koncentrował się wyłącznie na walucie amerykańskiej. Bank Japonii nie był w stanie wywołać zmienności, a reakcja na wzrost napięć geopolitycznych tylko minimalnie (i tymczasowo) wzmocniła Japonię. Biorąc pod uwagę to usposobienie, płaski ruch pary usd / jpy wygląda dość logicznie, ponieważ jen nie ma własnych argumentów za wzrostem (lub spadkiem), a indeks dolara nie może określić wektora ruchu. Tak więc w najbliższej przyszłości para dolar-jen będzie nadal handlować w ramach 107. liczby, zaczynając od granic płaskiego zakresu.
Z technicznego punktu widzenia para na wykresie czterogodzinnym znajduje się praktycznie w środkowej linii wskaźnika pasm Bollingera (co odpowiada 107,35), co pokazuje niepewne pozycje zarówno byków, jak i niedźwiedzi. Jeśli kupujący pokonają znak 107,35, możemy rozważyć zakup do górnej linii powyższego wskaźnika, co odpowiada cenie 107,70. Mówienie o zmianach cen na większą skalę nie jest jak dotąd konieczne, biorąc pod uwagę poprzednie trzydniowe mieszkanie. Poziom wsparcia wynosi 107,00 (dolna linia wskaźnika pasm Bollingera w tym samym przedziale czasowym, co pokrywa się z linią Kijun-sen). Jeśli niedźwiedzie spadną poniżej tego celu, scenariusz północny straci na znaczeniu. Ale moim zdaniem taki scenariusz wydaje się mało prawdopodobny, przynajmniej w perspektywie średnioterminowej.
