Proces Brexit jest często porównywany do ciężkiego procesu rozwodowego, w którym byli małżonkowie przez długi czas nie mogą podzielić wspólnie nabytej nieruchomości. Moim zdaniem podobieństwo w tym przypadku przejawia się nie tylko w istocie, ale także w formie: strony już kilkakrotnie "zatrzasnęły drzwi" i zapowiadały zakończenie procesu negocjacyjnego, ale ostatecznie wróciły do dialogu. Dlatego w piątek rano negocjator UE Michelle Barnier i jego brytyjski odpowiednik David Frost ponownie ogłosili, że kończą negocjacje, które trwały tydzień. Kilka godzin później brytyjski premier Boris Johnson i szefowa Komisji Europejskiej Ursula von der Leyen podczas rozmowy telefonicznej w tej sprawie zgodzili się na wznowienie dialogu. Wiadomo, że strony zasiadły w niedzielę przy stole negocjacyjnym. Jednak dzisiaj okazało się, że negocjacjom znów grozi załamanie.
W zasadzie sytuacja wczoraj wróciła do punktu wyjścia. I chociaż ten wynik był bardzo przewidywalny, funt zareagował dość gwałtownie na zachodzące wydarzenia, ostro reagując na napływ wiadomości. Tak więc w drugiej połowie piątku para gpb/usd po raz pierwszy od maja 2018 r. gwałtownie przebiła poziom 1,3500, ze względu na plotki, że transakcja zostanie zawarta już w weekend. Ale już pod koniec tygodnia handlowego optymistyczne nastroje zostały rozwiane: funt ponownie stoczył się w dół, zatrzymując się na 1,3439. W poniedziałek para rozpoczęła nowy tydzień handlu z południową luką. Nadal przeważają niedzwiedzie: sprzedający byli w stanie wciągnąć parę na 32. miejsce, co odzwierciedla panikę wśród inwestorów.
Jednak nie należy wpadać w panikę. Takie 300-punktowe loty są bardzo charakterystyczne dla brytyjskiej waluty, jeśli chodzi o podejmowanie kluczowych decyzji dotyczących perspektyw Brexitu. Przypomnij sobie wahania cen, które poprzedzały ogólne porozumienie Brexitowe. Pod koniec ubiegłego roku było podobnie "gorąco" na rynku walutowym: para gbp/usd pokonała ponad tysiąc punktów, podnosząc się z 20. figury do 32. poziomu cen. Wzrostowi temu towarzyszyły również głębokie cofnięcia cen, które wynikały z negatywnych plotek wokół procesu negocjacji.
Do tej pory sytuacja się powtarza: zbliża się termin, ale nadal nie ma decyzji w sprawie transakcji. Do końca okresu przejściowego pozostały tylko trzy tygodnie, więc rynek coraz ostrzej reaguje na wiadomości z dnia na dzień dotyczące perspektyw procesu negocjacyjnego. Nawet przy braku wiadomości rynek wyciąga pewne wnioski. Próżnia informacyjna zwykle gra przeciwko brytyjskiej walucie.
Podstawowe tło dla pary GBP/USD zmienia się z prędkością kalejdoskopową: w ciągu dnia para może spadać w wyniku negatywnych wiadomości przez kilka godzin, a potem gwałtownie wystrzelić w górę, odpowiadając na pozytywne komentarze urzędników. Dlatego nie można ocenić krótkoterminowych perspektyw tej pary: rynek jest teraz zbyt wrażliwy na emocje.
Ale jeśli mówimy o średnioterminowym (a tym bardziej długoterminowym) GBP/USD, to moim zdaniem priorytetem pozostają długie pozycje. Strony nadal osiągnąć kompromis w pozostałych problematycznych kwestiach. Nadal istnieją spory dotyczące ram instytucjonalnych pola prawnego i systemu zarządzania (ochrona obywateli i przedsiębiorstw obu stron zależy od rozwiązania tej kwestii), a także regulacji dotyczących sektora rybołówstwa, w szczególności zachowania dostępu europejskich rybaków do połowów na wodach brytyjskich. W weekend wpływowy The Times doniósł, że Europejczycy zgodzili się złagodzić swoje stanowisko w sprawie "jednego pola gry". Według anonimowych źródeł przywódcy Niemiec i Francji zgodzili się na pewne ustępstwa.
Jednak dziś rano przepływ informacji na temat perspektyw Brexitu przybrał ponury ton. Kilka agencji informacyjnych i czasopism (wśród nich zarówno europejskie, jak i brytyjskie) natychmiast poinformowało, że negocjacjom grozi ostateczne załamanie. Początkowo pojawiły się informacje, że najbardziej zagorzały przeciwnik Brytyjczyków w sprawie Brexitu - prezydent Francji Emmanuel Macron - wyraził rozczarowanie, że strony nie mogą zawrzeć porozumienia w weekend. Jednocześnie zapowiedział gotowość do wycofania się z negocjacji i skupienia się na przygotowaniach do scenariusza Brexitu bez porozumienia handlowego. Nieco później w prasie brytyjskiej pojawiła się informacja, że premier Boris Johnson jest również gotów odmówić dalszych negocjacji z Unią Europejską. Jednocześnie zdaniem dziennikarzy "liczy się każda godzina", czyli do końca tego dnia Londyn może wycofać się z procesu negocjacyjnego.
Moim zdaniem teraz obserwujemy swoistą "grę na nerwach", a raczej jej kontynuację. Tylko jeśli wcześniej szefowie delegacji negocjacyjnych "trzaskali drzwiami", teraz podobne zachowanie wykazują przywódcy państw. I tutaj warto przypomnieć, że Francuzi już wielokrotnie "opuszczali" stół negocjacyjny-zarówno w ciągu ostatnich lat, jak i w tym roku. Ale w rzeczywistości proces negocjacji nie zatrzymał się (z wyjątkiem tymczasowych przerw).
Jednocześnie możliwe jest, że Boris Johnson naprawdę dziś "wyjdzie" z procesu negocjacyjnego, podnosząc tym samym stawki w tej trudnej grze politycznej. Reakcja brytyjskiej waluty w tym przypadku będzie bardzo negatywna - para gbp/usd może przejść do podstawy 30. figury, a nawet przetestować obszar 29. figury. Ale nie można wykluczyć opcji, że na tle takich intencji przywódców Wielkiej Brytanii i Francji negocjatorzy będą mogli zarysować kontury kompromisowych rozwiązań. W takim przypadku Funt zwróci utracone pozycje w ciągu zaledwie kilku godzin. Dlatego w tej chwili lepiej jest zająć pozycję wyczekującą, aby uniknąć silnego spadku.
Jeśli mówimy o perspektywach średnio- i długoterminowych, to prawdopodobnie powrót do 35. figury jest tutaj prawdopodobny - im bardziej sprężyna jest skręcona, tym szybciej się rozkręca. Wielu ekspertów nadal uważa, że strony blefują, mówiąc w przenośni. Dopiero w przededniu godziny X, kiedy do zakończenia okresu przejściowego zostało już tylko kilka tygodni, do gry włączyli się już przywódcy państw, podczas gdy wcześniej takie manewry polityczne wykonywali szefowie grup negocjacyjnych.
Lepiej więc w tym momencie przyjąć pozycję oczekiwania na parę gbp/usd, ponieważ południowy impuls korekcyjny jeszcze się nie wyczerpał. Gdy impuls wygasa, można rozważyć pozycje długie, licząc na "długą grę" (przynajmniej średnioterminowa perspektywa). Takie cofnięcia cen są możliwe w przyszłości, dlatego należy je wziąć pod uwagę przy obliczaniu wolumenów transakcji. Celem ruchu północnego pozostaje 2,5-letnie maksimum osiągnięte w zeszłym tygodniu na poziomie 1,3538. Ale ponownie, wskazane jest podejmowanie decyzji handlowych na tej parze po wygaśnięciu obecnego impulsu z południa.
