Przyspieszenie działalności gospodarczej w sektorze usług w USA od ISM doprowadziło EURUSD do nokdaunu, ale podczas europejskiej sesji euro zaczęło dochodzić do siebie. Pomogły dane o wzroście zamówień produkcyjnych w Niemczech o 0,8%, co przewyższa prognozę Bloomberga na poziomie + 0,1% m/m, a także oświadczenie głównego ekonomisty EBC Philipa Lane' a, że spowolnienie inflacji w listopadzie nie oznacza, że szczyt minął. Może nadejść w 2023. Wygląda na to, że wspólna waluta nie czuje się tak źle, jak zakładano, a Europejski Bank Centralny nie myśli o wstrzymaniu procesu zacieśniania polityki pieniężnej.
Dynamika zamówień produkcyjnych w Niemczech
Otóż pozytywne statystyki z USA wzmocniły dolara, a europejskie dane wzmocniły euro. Zasada "silna gospodarka-silna waluta" nadal działa, jednak wszystkie te dane mają lokalny wpływ na dynamikę EURUSD. Los głównej pary walutowej zostanie ustalony w przyszłym tygodniu - przed 16 grudnia. Publikacja danych o amerykańskiej inflacji i posiedzenie Fed będzie wskazywało na gotowość sprzedawców amerykańskiej waluty do kontynuowania rozpoczętej na początku listopada ofensywę na przeciwników.
Nie można lekceważyć wpływu kryzysu energetycznego. Według ING wzrost cen ropy naftowej z powodu wejścia w życie embarga UE i ustalenia pułapu cen na rosyjską ropę przez G7, a także chłód w Europie doprowadzi do zaostrzenia sytuacji na rynku gazu, co negatywnie wpłynie na parę EURUSD. Prognozuje się, że euro spadnie poniżej 1 045 USD, a do końca roku spadnie jeszcze niżej.
Jak dotąd taki scenariusz nie jest realizowany. Pomimo poważnych ograniczeń w ruchu rosyjskiej ropy nie obserwuje się wzrostu notowań Brent, a zwiększone rezerwy ropy w Europie łagodzą negatywne nastroje związane z nadejściem chłodów i wzrostem popytu. Wypełnienie magazynów wynosi obecnie około 91%.
Dynamika zapasów gazu w Europie
Występ Philipa Lane'a nie dał przewagi ani bykom, ani niedźwiedziom na parze EURUSD. Z jednej strony główny ekonomista wątpił, czy szczyt inflacji minął, co sugeruje kontynuację cyklu zacieśniania polityki pieniężnej, przynajmniej w 2023. Z drugiej strony stwierdził, że przy podejmowaniu decyzji EBC musi uwzględnić skumulowany efekt wcześniejszych wzrostów kosztów pożyczek. Stopa wzrosła już o 200 pb. Taka retoryka sygnalizuje zamiar Europejskiego Banku Centralnego, aby podnieść ją nie o 75, ale o 50 pb.
Moim zdaniem, przed publikacją danych o inflacji w USA 13 grudnia i ogłoszeniem wyników posiedzenia FOMC 14 grudnia, sytuacja na parze EURUSD będzie niestabilna, ale wzrosty i spadki będą miały charakter lokalny, tworząc ostatecznie konsolidację.
Z technicznego punktu widzenia górna granica szacowanego przedziału handlowego EURUSD znajduje się blisko poziomu 1,0565-1,061, a dolna - 1,0385-1,0445. Wzrost notowań głównej pary walutowej, a następnie odbicie od oporów, należy wykorzystać do sprzedaży. Natomiast nieudane próby pokonania poziomów wsparcia - do zakupu.
