Kontrakty futures na amerykańskie indeksy giełdowe we wtorek odnotowały różne wyniki, ponieważ inwestorzy nadal oceniają perspektywy dalszego spowolnienia tempa podwyżek stóp procentowych w USA po publikacji danych, potwierdzających konieczność kontynuacji bardziej rygorystycznej polityki, szczególnie w okresie, gdy gospodarka dobrze sobie radzi. Kontrakty futures na S&P 500 nieco wzrosły, a kontrakty futures na Nasdaq 100 trochę spadły. Europejskie indeksy giełdowe dokonały nieznacznej korekty po siedmiotygodniowym rajdzie, który zaczyna stopniowo spowalniać.
Jak zauważyłem powyżej, silna gospodarka USA i trwała inflacja są teraz rzeczami nierozłącznymi. Wszystko to negatywnie wpływa na optymizm związany z wolniejszymi podwyżkami stóp procentowych i zakończeniem cyklu podwyżek w przyszłym roku, a także przekreśla pozytywne nastroje, jakie inwestorzy odczuwali w związku z ponownym otwarciem chińskiej gospodarki.
Amerykański bank centralny prawdopodobnie nadal będzie miał ogromny wpływ na rynek akcji i obligacji w grudniu tego roku, więc można oczekiwać dobrej zmienności pod koniec roku. Z pewnością S&P 500 będzie kontynuował największy wzrost w czwartym kwartale od 1999 r., ale w wyraźnie wolniejszym tempie. Indeks obecnie znajduje się poniżej 200-dniowej średniej kroczącej, co może doprowadzić do korekty. Jak dotąd straty w tym miesiącu wyniosły zaledwie 2%.
Rentowności obligacji również przestały rosnąć, a rentowności 10-letnich obligacji skarbowych pozostały zasadniczo niezmienione i wyniosły 3,57%. Silne dane dotyczące amerykańskiej gospodarki i indeksów PMI dla sektora usług ponownie podsyciły spekulacje na temat podwyżek stóp. Traderzy dopiero przeżyli publikację danych z rynku pracy, a teraz doświadczają kolejnego szoku. Teraz swapy stóp procentowych pokazują, że szczyt będzie wyższy niż 5% w połowie 2023 roku. Obecny benchmark Fed mieści się w przedziale od 3,75% do 4%.
Urzędnicy, którzy teraz przestrzegają ciszy przed posiedzeniem Komitetu, zasugerowali w zeszłym tygodniu, że konieczne będzie podniesienie stopy tylko o pół punktu na spotkaniu w dniach 13-14 grudnia (po czterech podwyżkach o 75 punktów bazowych z rzędu). Mówiono również, że będą potrzebować wyższych stóp, niż sądzili, gdy średnia prognoza ekonomistów zakładała stopy na poziomie 4,6% w przyszłym roku.
W międzyczasie Pekin ogłosił, że zniesie wymagania dotyczące testów na Covid dla większości placówek działających w miejscach publicznych, co jest postrzegane jako krok w kierunku rezygnacji z polityki Covid Zero. Jednak ryzykowne aktywa nie zyskały dużego wsparcia po publikacji tych wiadomości, chociaż rynki azjatyckie wykazywały pewną pozytywną dynamikę.
Jeśli chodzi o sytuację techniczną na indeksie S&P 500, po szybkim wzroście indeksu następuje korekta. Ochrona 4 003 USD będzie dziś priorytetem. Dopóki handel będzie prowadzony powyżej 4 003 USD, można spodziewać się wzrostu popytu na ryzykowne aktywa. Stworzy to dobre warunki do wzmocnienia instrumentu handlowego i wzrostu do 4 038 USD i 4 064 USD z perspektywą osiągnięcia 4 091 USD. Nieco wyżej znajdują się poziomy 4 116 USD i 4 150 USD, których przełom da nadzieję na dalszą korektę w górę z osiągnięciem oporu 4 184 USD. W przypadku spadku kupujący najprawdopodobniej uaktywnią się w okolicach 4 003 USD, ponieważ poniżej tego poziomu presja na indeks powróci. Przebicie tego przedziału szybko zepchnie instrument handlowy do 3 968 USD, a najbardziej odległym celem będzie poziom 3 942 USD.
