W poniedziałek para walutowa EUR/USD dość nieoczekiwanie dla wielu wykazała ruch wzrostowy. Przypomnijmy, że na poniedziałek nie zaplanowano żadnych publikacji makroekonomicznych, nawet drugorzędnych. Jednak w ciągu dnia niespodziewanie pojawiły się różne dane od przedstawicieli EBC. Głos zabrali Francois Villeroy de Galhau i Pierre Wunsch, co omówimy nieco później, ale na razie zauważmy, że obaj urzędnicy nie przekazali traderom nic specjalnego. Jednak w kontekście "wąskiego" rynku nawet to, co powiedzieli, wystarczyło, aby pchnąć parę w górę o kilkadziesiąt punktów. Dlatego z jednej strony para szybko zakończyła ubiegłotygodniowy ruch płaski; z drugiej strony w poniedziałek nie wykazała nic szczególnego. Po prostu znowu rośnie. Trudno się dziwić, jeśli korekta przez ostatnie półtora miesiąca wynosiła zaledwie 100-120 punktów.
W tej chwili można więc spodziewać się wznowienia trendu wzrostowego. Waluta euro ponownie zbliża się do lokalnych maksimów, więc niewykluczone, że w tym tygodniu je zaktualizuje. Na ten tydzień zaplanowano bardzo mało danych makroekonomicznych czy kluczowych wydarzeń, ale nie zdziwi nas, jeśli w piątek zobaczymy euro o 200 punktów wyżej od obecnego poziomu. Dlatego na razie sygnał wykupienia wskaźnika CCI nie przyniósł oczekiwanego efektu. Pamiętaj, że ten wskaźnik rzadko trafia w obszary powyżej poziomu 250 i poniżej -250. Każdy taki sygnał jest silny, a każde jego niespełnienie jest wymownym dowodem inercyjnego i nielogicznego ruchu. Gdyby istniało silne tło fundamentalne przemawiające za euro, wszystko byłoby logiczne, ale takiego nie ma, a euro nadal rośnie.
Bardzo trudno jest przewidzieć, jak długo taki ruch będzie trwał, jeśli analiza fundamentalna nie jest dla nas tylko pustym frazesem. Pozostaje jedynie trzymać się poprzedniej taktyki: traktować wszystkie sygnały sprzedaży z dużą ostrożnością i spodziewać się załamania waluty euro w każdej chwili.
EBC zezwala na dłuższy okres podwyżki stóp.
Od razu zaznaczmy, że informacja o trzech podwyżkach stóp przez Bank Unii Europejskiej jest wyłącznie wynikiem sondażu społecznego, jaki Bloomberg przeprowadził wśród ekonomistów. Większość respondentów nie zgadza się z takim scenariuszem, ale nie oznacza to, że EBC będzie się go trzymał. Uważamy również, że stopa wzrośnie maksymalnie o 0,75%. Jednak Pierre Wunsch stwierdził wczoraj, że wzrost stopy będzie kontynuowany aż do spadku dynamiki płac. Należy zauważyć, że silne tempo wzrostu płac powoduje, iż ludzie zaczynają więcej wydawać, prowokując wzrost cen, czyli inflację. EBC uważa zatem, że należy obniżyć tempo wzrostu płac. Wunsch zauważył też, że inflacja bazowa nie spadła ani razu, a EBC nie będzie tego ignorował. "Będziemy zacieśniać politykę pieniężną, dopóki oba wskaźniki nie pokażą oczekiwanego przez nas ruchu" – podsumował Wunsch.
Można różnie interpretować jego wypowiedzi, ale nie widzimy w nich nic nadzwyczajnego. EBC zaczął podnosić stopę jako ostatni; logiczne jest więc, że zakończy wzrost również jako ostatni. W konsekwencji stopa EBC będzie nadal rosła. Co więcej, EBC musi jeszcze zredukować tempo wzrostu do minimum, a kiedy ten moment nadejdzie, można spodziewać się jeszcze kolejnych 2-3 podwyżek o 0,25%. A więc stopa EBC ma jeszcze pole do wzrostu, co teoretycznie może przez jakiś czas wspierać euro, ale rynek już dawno wypracował ten czynnik. W każdym razie nie oznacza to brak potrzeby korekty od czasu do czasu. Należy również brać pod uwagę dane, które szczerze mówiąc powinny wywołać umocnienie amerykańskiej waluty. Rynek interpretuje wszystkie napływające informacje jednostronnie, faworyzując euro. Ruchy, które pozostawiają wiele do życzenia, muszą być teraz bardziej logiczne, chociaż w 4-godzinnym przedziale czasowym mogą wydawać się idealne. My jednak tak nie uważamy i apelujemy o ostrożność. Najlepszą opcją jest teraz handel w najkrótszych przedziałach czasowych, aby móc szybko reagować na wszelkie zmiany.
Średnia zmienność pary walutowej euro/dolar podczas ostatnich pięciu dni handlowych na dzień 25 kwietnia wynosi 63 punkty i jest określana jako "średnio-niska". W związku z tym spodziewamy się, że we wtorek para przesunie się między poziomami 1,0976 i 1,1104. Odwrócenie wskaźnika Heiken Ashi z powrotem w dół będzie wskazywało na możliwe wznowienie ruchu spadkowego.
Najbliższe poziomy wsparcia:
W1 – 1,0986
W2 – 1,0864
W3 – 1,0742
Najbliższe poziomy oporu:
O1 – 1,1108
O2 – 1,1230
O3 – 1,1353
Rekomendacje handlowe:
Para EUR/USD próbuje wznowić ruch wzrostowy. Można pozostać na długich pozycjach z celami na 1,1104 i 1,1108, dopóki wskaźnik Heiken Ashi nie odwróci się w dół. Po konsolidacji ceny poniżej średniej ruchomej z celem 1,0864, można otwierać krótkie pozycje.
Objaśnienia do ilustracji:
Kanały regresji liniowej - pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, oznacza to, że trend jest w danej chwili silny.
Linia średniej ruchomej (ustawienia 20,0, wygładzona) - określa krótkoterminowy trend i kierunek, w którym należy w danej chwili handlować.
Poziomy Murraya - docelowe poziomy dla ruchów i korekt.
Poziomy zmienności (czerwone linie) – prawdopodobny kanał cenowy, w którym para będzie się znajdować następnego dnia, w oparciu o aktualne wskaźniki zmienności.
Wskaźnik CCI – jego wejście w obszar wyprzedania (poniżej -250) lub w obszar wykupienia (powyżej +250) oznacza, że zbliża się odwrócenie trendu w przeciwnym kierunku.
