Wczorajszą sesję amerykańskie indeksy giełdowe zakończyły na minusie: S&P 500 spadł o 0,33%, Nasdaq 100 stracił 0,53%, a Dow Jones Industrial Average zniżkował o 0,05%.
Akcje wielu firm spadły po tym, jak USA nałożyły cła na producentów samochodów, co nasiliło obawy o eskalację wojny handlowej i zniwelowało pozytywny wydźwięk danych wskazujących na szybszy, niż oczekiwano, wzrost największej gospodarki świata.
Inwestorzy zaczęli wyprzedawać aktywa powiązane z branżą motoryzacyjną, obawiając się spadku rentowności i potencjalnych zakłóceń w łańcuchach dostaw. Perspektywa dalszej eskalacji konfliktu handlowego może doprowadzić do globalnej recesji, ponieważ firmy będą zmuszone ograniczać inwestycje i redukować zatrudnienie. Skutki ceł odczuwalne są nie tylko w sektorze motoryzacyjnym – niepewność i rosnące koszty dotykają również przemysł metalurgiczny, producentów elektroniki oraz sektor rolniczy. To wszystko tworzy atmosferę nerwowości na rynkach finansowych i podważa zaufanie inwestorów.
Pomimo obaw związanych z wojną handlową dane makroekonomiczne z USA wykazują oznaki odporności. Wzrost PKB przekroczył oczekiwania, co świadczy o sile popytu wewnętrznego. Wielu ekonomistów uważa jednak, że te pozytywne sygnały mogą mieć charakter przejściowy i nie wystarczą, aby zrównoważyć długoterminowy negatywny wpływ napięć handlowych.
Pozostało zaledwie kilka dni do końca kwartału, który może okazać się najgorszym dla indeksu S&P 500 od 2023 roku, a napięcie na rynku rosną. Ucierpieli giganci motoryzacyjni, tacy jak Toyota Motor Corp., Mercedes-Benz Group AG i General Motors Co., a także AppLovin Corp. Tymczasem na rynku obligacji pojawiły się nowe obawy dotyczące inflacji, ponieważ rentowności krótkoterminowych papierów skarbowych przewyższyły te długoterminowe.
Warto zauważyć, że prezydent Donald Trump podpisał dekret o wprowadzeniu 25% ceł na importowane samochody i zapowiedział surowsze sankcje wobec UE i Kanady, jeśli te podejmą wspólne działania przeciwko USA. Ten krok przyćmił dane makroekonomiczne, które pokazały, że gospodarka USA rozwijała się w IV kwartale szybciej, niż wcześniej zakładano. Wskaźnik inflacji został zrewidowany w dół.
Dziś poznamy kolejną porcję istotnych danych o inflacji, które pozwolą lepiej ocenić skalę presji cenowej i kondycję gospodarki przed zapowiedzianym na 2 kwietnia ogłoszeniem "wzajemnych ceł" przez Donalda Trumpa, określonym przez niego mianem "Dnia Wyzwolenia Ameryki". Ogólna niepewność związana z wpływem ceł na inflację pomaga wyjaśnić, dlaczego urzędnicy Fed utrzymali stopy procentowe na niezmienionym poziomie w zeszłym tygodniu.
W takiej sytuacji popyt na aktywa ryzykowne pozostaje ograniczony. Dopiero dane wskazujące na wyraźne spowolnienie wzrostu cen w USA znacznie poniżej prognoz ekonomistów mogłyby pobudzić popyt na rynku akcji.
Jeśli chodzi o sytuację techniczną S&P500, trudności z odzyskaniem impetu wzrostowego wciąż się utrzymują. Głównym celem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 5715 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 5740 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 5766 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 5692 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 5642 USD, a następnie do 5612 USD.
