Kontrakty terminowe na ropę Brent spadają w czwartek o ponad 5%, ponieważ rynki zaczęły unikać ryzyka po ogłoszeniu przez USA taryf przekraczających wcześniejsze oczekiwania. Inwestorzy z niecierpliwością czekają na nadchodzące spotkanie OPEC+, które może dostarczyć nowych informacji na temat globalnych perspektyw podaży.
Analiza fundamentalna
Globalny rynek energii znalazł się na rozdrożu po decyzji Donalda Trumpa o wprowadzeniu nowych ceł na towary z wielu państw, w tym Chin, Unii Europejskiej i Indii. Choć ropa, produkty ropopochodne i gaz ziemny nie znalazły się na liście objętej taryfami, co pozwoliło uniknąć paniki i wyprzedaży, sytuacja jednak pozostaje napięta.
Kanada i Meksyk, jako kluczowi dostawcy ropy do USA, uniknęli nowych ograniczeń celnych, co sprzyja stabilizacji dostaw w Ameryce Północnej. W ujęciu globalnym jednak wprowadzone taryfy mogą zakłócić łańcuchy logistyczne, nasilić presję inflacyjną i spowolnić wzrost gospodarczy — a to czynniki, które bezpośrednio wpływają na popyt na ropę i gaz.
Amerykańscy eksporterzy mogą jednak na tym zyskać – państwa mające deficyt handlowy wobec USA prawdopodobnie będą dążyć do jego zmniejszenia, m.in. poprzez zwiększenie importu amerykańskiej ropy i LNG.
Dla Europy – w kontekście transformacji energetycznej i potrzeby dywersyfikacji dostaw – Stany Zjednoczone mogą stać się jeszcze atrakcyjniejszym partnerem. Możliwy jest jednak również inny scenariusz: działania odwetowe ze strony Chin i innych krajów dotkniętych ograniczeniami mogą osłabić ten efekt.
Główne zagrożenie dla rynku ropy polega na tym, że nawet przy utrzymaniu eksportu surowców energetycznych bez bezpośrednich ograniczeń, globalne spowolnienie handlu może doprowadzić do osłabienia tempa wzrostu popytu na ropę.
Coraz więcej agencji analitycznych wskazuje na możliwość rewizji prognoz globalnego zapotrzebowania – tym razem w dół. Choć nie jest to proces natychmiastowy, może zdeterminować kierunek rynku w drugiej połowie roku.
W przypadku gazu ziemnego sytuacja jest nieco bardziej stabilna. Zakupy amerykańskiego LNG mogą wzrosnąć w odpowiedzi na nowe taryfy, zwłaszcza ze strony krajów europejskich. Nie można jednak wykluczyć, że kwestia dostaw energii stanie się elementem gry politycznej i narzędziem presji w kontekście ewentualnych działań odwetowych.
Analiza techniczna
Kontrakty terminowe na ropę Brent przebiły wczoraj ważne wsparcie na poziomie 74,10 USD, co potwierdziło rozpoczęcie głębszej korekty. Presja spadkowa nasiliła się po przełamaniu kluczowego poziomu 72,20 USD, który przez ostatnie dni stanowił istotne wsparcie.
Obecnie kontrakty na ropę Brent spadły w okolice 70,70 USD, co stanowi kluczowe wsparcie techniczne w średnim terminie, a także zbiega się z minimami z lutego i marca.
To strefa krytyczna – jej obrona lub przełamanie wpłynie na kierunek rynku.
Poziomy wsparcia:
Podstawowy 70,70 USD – obecny poziom, lokalne minimum.
Strefa 69,80–70,00 USD – strefa wcześniejszej aktywności popytowej.
Kolejne silne wsparcie: obszar 68,50 USD.
Poziomy oporu:
Najbliższy: 72,20 USD – przełamany wcześniej poziom, który obecnie działa jako opór.
Kolejny: 74,10 USD.
Kluczowy opór w przypadku korekcyjnego odbicia: strefa 75,50–75,80 USD.
Na wykresach godzinowym i dziennym cena porusza się w stabilnym kanale spadkowym. Oscylatory RSI i Stochastic wskazują na stan wyprzedania, ale na razie brakuje jednoznacznych sygnałów do odwrócenia trendu.
Jeśli poziom 70,70 USD zostanie przełamany, otworzy się przestrzeń do dalszych spadków w kierunku strefy 69,80–68,50 USD.
Aby ropa powróciła do neutralnego przedziału cenowego, konieczne byłoby odbicie powyżej 72,20 USD, co obecnie wydaje się mało prawdopodobne bez silnego impulsu ze strony czynników fundamentalnych.
Ceny gazu ziemnego
Kontrakty terminowe na gaz ziemny wciąż pozostają w fazie konsolidacji. Rynek utrzymuje się powyżej kluczowego wsparcia w obszarze 1,75–1,80 USD, tworząc podstawę pod ewentualny impuls wzrostowy. Nowe taryfy, choć bezpośrednio nie obejmują LNG, mogą stworzyć korzystne tło dla wzrostu cen, zwłaszcza w przypadku zwiększenia eksportu.
Wsparcie techniczne znajduje się w obszarze 1,75–1,80 USD.
Poziom oporu znajduje się na 1,95 USD, a następny — w pobliżu 2,10 USD.
Z technicznego punktu widzenia, dopóki notowania gazu ziemnego utrzymują się powyżej kluczowego technicznego poziomu wsparcia 1,75 USD, istnieje szansa na wznowienie ruchu wzrostowego z celem w okolicach 2,10 USD.
