Technologia rządzi rynkiem. Niezależnie od pesymistycznych zapowiedzi Donalda Trumpa dotyczących masowych zwolnień, ostrzeżeń Scotta Bessenta w sprawie spowolnienia gospodarczego w Stanach Zjednoczonych, czy też wydźwięku raportu ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym, indeks S&P 500 zdołał osiągnąć swoje 30. rekordowe zamknięcie w tym roku. Na czele wzrostów pozostają spółki technologiczne. Zawarte porozumienia pomiędzy OpenAI a Samsung Electronics oraz SK Hynix wywołały szybkie odbicie szerokiego indeksu akcji po wcześniejszym spadku w trakcie sesji.
Wyniki sektora technologicznego i pozostałych segmentów w ramach indeksu S&P 500
Według Bank of America 45% wzrost cen akcji spółek technologicznych od dołka z kwietnia nie nosi znamion bańki spekulacyjnej. Bank rekomenduje swoim klientom dalsze zakupy amerykańskich akcji za pośrednictwem kontraktów futures. Średni dzienny wolumen obrotu instrumentami pochodnymi w ciągu ostatnich 20 sesji osiągnął poziom 40 milionów – to najwyższy wynik od początku prowadzenia statystyk przez Goldman Sachs w 2010 roku. W 65% przypadków były to transakcje zajmujące pozycje długie netto.
Trend wzrostowy na indeksie S&P 500 jest na tyle silny, że nawet najmniejsze spadki są natychmiast wykorzystywane do zakupów. Niezależnie od tego, czy chodzi o komentarze Jerome'a Powella na temat zawyżonych wycen akcji, czy też rekordowy raport sprzedaży Tesli – inwestorzy pozostają w stanie podwyższonej czujności. Obecnie obawy budzi perspektywa wycofania rządowych dotacji, co może mieć istotny wpływ na spółkę Elona Muska, której akcje spadły o 5% w reakcji na te informacje.
Obawy związane z prognozą Biura Budżetowego Kongresu, przewidującą, że zawieszenie prac administracji rządowej może doprowadzić do zwolnienia 750 000 pracowników, przyczyniły się do spadku indeksu S&P 500 na początku sesji 2 października. Mimo to indeks szybko odrobił straty dzięki pozytywnym informacjom dotyczącym OpenAI.
Obecnie amerykański rynek akcji praktycznie nie napotyka istotnej konkurencji. Europa, która rozpoczęła rok silnie i początkowo przewyższała S&P 500, straciła przewagę w związku z dynamicznym wpływem rozwoju sztucznej inteligencji.
Pomimo że indeks EuroStoxx 600 ustanawia nowe maksima — zyskując od początku roku 12% — S&P 500 wzrósł już o 14%, zwiększając dystans. Kapitał nadal odpływa z Unii Europejskiej do Stanów Zjednoczonych, często z wykorzystaniem strategii zabezpieczonych walutowo. Co nie powinno dziwić, ujemna korelacja między dolarem amerykańskim a akcjami notowanymi w USA uległa dalszemu pogłębieniu.
EuroStoxx 600 – Wyniki kwartalne
Chciwość nadal dominuje wśród nastrojów na amerykańskich rynkach akcji. Obawa przed pominięciem okazji — FOMO — napędza indeks S&P 500 do nowych maksimów. Inwestorzy pozostają stosunkowo obojętni wobec zawieszenia prac administracji rządowej, koncentrując uwagę na wypowiedziach członków Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) oraz oczekując na rozpoczęcie sezonu wyników za III kwartał.
Z technicznego punktu widzenia S&P 500 utrzymuje trend wzrostowy na wykresie dziennym. Bykom udało się utrzymać notowania powyżej skupiska kluczowych poziomów pivotów w rejonie 6688 – co stanowi silny sygnał siły rynku. W takim otoczeniu strategia kupna na dołkach pozostaje aktualna. Docelowe poziomy dla pozycji długich to 6800 oraz 6920.
