Korekta została odłożona. Rynek ponownie kupuje spadki. Historia pokazuje, że od 1981 roku, miesiąc po zakończeniu zawieszeń działalności rządu, S&P 500 zazwyczaj osiąga średni wzrost o 2,3%. To sugeruje, że do połowy grudnia szeroki indeks akcji mógłby osiągnąć poziom 7,000. Co więcej, koniec roku zazwyczaj jest korzystnym okresem dla amerykańskiego rynku akcji. Od Dnia Weteranów rynek zwykle rośnie średnio o 2,3% do 2,5%.
Zawieszenie działalności rządu w USA wkrótce stanie się przeszłością. To zawieszenie okazało się najdłuższe w historii, a mimo to S&P 500 zyskał 2,2%. Pomimo ostrzeżeń Biura Budżetowego Kongresu, że bezczynność rządu może odjąć 1,5 punktu procentowego od amerykańskiego PKB, inwestorzy znaleźli powody do optymizmu.
Największym motorem napędowym był najsilniejszy sezon wyników od początku 2021 roku. Faktyczne dane dotyczące zysków przewyższyły prognozy analityków w dwukrotnym wymiarze. Równocześnie uwaga inwestorów stopniowo przemieszcza się w stronę raportu Nvidii za III kwartał, który zostanie opublikowany 19 listopada i z pewnością doprowadzi do znaczących wahań na rynku.
Dynamika sektorów S&P 500
Plotki o końcu zawieszenia działalności rządu wywołały mieszane reakcje na rynku akcji. Na początku tygodnia, dotknięte negatywnymi wydarzeniami akcje technologiczne odbiły się przed 14 listopada. Jednak następnego dnia spadły, podczas gdy akcje sektora opieki zdrowotnej i energii wzrosły. Inwestorzy dywersyfikują swoje portfele i nadal mają wątpliwości, czy kolosalne inwestycje w sztuczną inteligencję przyniosą zyski.
Tymczasem złe wiadomości z gospodarki stają się korzystne dla S&P 500. Według ADP zatrudnienie w sektorze prywatnym spadło, a rynek podejmuje olbrzymie wysiłki, aby stworzyć nowe miejsca pracy. Goldman Sachs oczekuje redukcji o 50,000 w danych o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za październik, a 71% Amerykanów ankietowanych przez Uniwersytet Michigan przewiduje wzrost bezrobocia.
Dynamika rentowności obligacji skarbowych i skala ekspansji monetarnej Fed
Amerykańskie rynki akcji nie są zniechęcone rozczarowującymi statystykami. Inwestorzy interpretują słabość danych jako powód do obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. W rezultacie, instrumenty pochodne podnoszą szanse na obniżkę w grudniu do 65%, a rentowności obligacji skarbowych spadają. To tworzy korzystną atmosferę dla S&P 500. Niższe koszty kredytowania zmniejszą wydatki firm i zwiększą ich zyski.
Rynki z niecierpliwością oczekują zakończenia zawieszenia działalności rządu oraz publikacji ważnych oficjalnych statystyk. Na podstawie wcześniejszych doświadczeń związanych z zawieszeniami działalności rządu, raport o ofertach pracy na wrzesień może zostać opublikowany już 19 listopada, a dane o inflacji przewiduje się na 26 listopada.
Technicznie, na dziennym wykresie S&P 500, byki dążą do przywrócenia trendu wzrostowego. Warunkiem koniecznym do tego jest sforsowanie wartości sprawiedliwej na poziomie 6,855. Przełamanie powyżej tego poziomu umożliwi traderom zwiększenie wcześniej ustalonych długich pozycji w szerokim indeksie akcji.
