Cena złota spadła dziś poniżej 4600 dolarów za uncję, jednak później próbowała odzyskać ten poziom. Srebro potaniało o 0,6%, spadając do 68,83 USD. Platyna i pallad również straciły na wartości.
Niemniej jednak wyniki miesięczne pozostają znakomite. W sierpniu metal zyskał ponad 13%, co oznacza najlepszy wynik od stycznia i jeden z największych miesięcznych wzrostów w bieżącym stuleciu. Nieoczekiwana interwencja amerykańskiego Departamentu Skarbu na rynku obligacji ożywiła zainteresowanie tzw. handlem dewaluacyjnym, który napędzał ubiegłoroczny rekordowy wzrost cen metalu.
Warto podkreślić, że korekta jest napędzana przede wszystkim przez ostrożność przed kluczowym wydarzeniem, a nie przez trwałą zmianę kierunku rynku. Inwestorzy czekają na pierwsze ważne przemówienie Kevina Warsha jako przewodniczącego Rezerwy Federalnej na sympozjum w Jackson Hole. Wypowiedzi Warsha mogą bezpośrednio wpłynąć na narrację i uspokoić nastroje na rynku, w związku z tym inwestorzy najpewniej pozostaną ostrożni, dopóki nie pojawią się jasne sygnały.
Podział w Fed w sprawie podwyżki stóp procentowych w nadchodzących miesiącach jest znaczący, a wynik tej debaty przesądzi o losie złota. Co ważne, w czwartek w Jackson Hole dwóch przedstawicieli regulatora stwierdziło, że polityka Fed nie hamuje gospodarki USA, nawet gdy inflacja nadal przekracza cel 2%, i wezwało pozostałych decydentów do podjęcia szybkich działań. Z kolei prezes Fed w Bostonie, Susan Collins, wskazała na dowody sugerujące, że stopy procentowe są umiarkowanie restrykcyjne. Przypomnijmy, że w lipcu trzech członków komitetu głosowało przeciwko pozostawieniu stóp bez zmian, opowiadając się za podwyżką o ćwierć punktu procentowego.
Sytuacja wygląda tak: złoto zyskało w ciągu miesiąca około 13% nie tyle z powodu oczekiwań na obniżki stóp, ile z powodu rosnących wątpliwości co do stabilności amerykańskich finansów. Dlatego reakcja rynku na przemówienie Warsha może być niejednoznaczna. Jastrzębia retoryka najpewniej zostanie odczytana jako impuls do zwiększonej sprzedaży i budowania krótkich pozycji na tym metalu niedochodowym. Z drugiej strony, jeśli rynek zinterpretuje te wypowiedzi jako sygnał, że Fed traci kontrolę nad rentownościami, efekt może być odwrotny. Dlatego dzisiejszy dzień będzie testem nie tylko oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej, ale także samej natury obecnego rajdu złota.
Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny złota, kupujący muszą odzyskać najbliższy opór na poziomie 4609 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4673 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Ostatecznym celem byłby obszar 4720 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4540 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4481 USD z potencjalnym spadkiem w stronę 4432 USD.
