Po wyraźnym wzroście we wtorek ceny złota ustabilizowały się, przygotowując się do korekty pod koniec miesiąca. Inwestorzy wciąż analizują wpływ spadających cen ropy, które złagodziły obawy o inflację napędzaną kosztami energii, w kontekście wysokich rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
Cena tego kruszcu wzrosła dziś do 4200 USD za uncję, po skoku o 1,6% odnotowanym dzień wcześniej. Ropa nadal tanieje w obliczu sygnałów, że dostawy z Bliskiego Wschodu wracają do poziomów sprzed konfliktu. Arabia Saudyjska miała zwiększyć przepustowość kluczowego rurociągu, częściowo niwelując skutki impasu w cieśninie Ormuz, który na początku tygodnia wywołał panikę na rynku paliw.
Złoto znajduje się jednak pod presją innych czynników. We wtorek rentowność amerykańskich obligacji skarbowych o najdłuższym terminie wykupu osiągnęła najwyższy poziom od 2002 roku, rosnąc szósty dzień z rzędu w obliczu obaw, że utrzymujące się wysokie ceny energii mogą wymusić podwyżki stóp procentowych. Wyższe rentowności zazwyczaj negatywnie wpływają na aktywa nieprzynoszące odsetek, takie jak złoto. Od sierpnia kruszec ten stracił znaczną część wcześniejszych zysków w związku ze zmianą oczekiwań inflacyjnych.
Przedstawiciele Rezerwy Federalnej ostrzegli wczoraj, że zaostrzenie polityki pieniężnej pozostaje konieczne nawet po przeprowadzonej w połowie miesiąca podwyżce stóp – pierwszej od 2023 roku. Prezes oddziału Fed w Nowym Jorku, John Williams, stwierdził we wtorek, że kolejna podwyżka w dalszej części roku może być uzasadniona. Skłoniło to inwestorów do zwiększenia szacowanego prawdopodobieństwa takiego ruchu przed końcem roku i ograniczenia oczekiwań co do przerwy w cyklu podwyżek pod koniec października. Williams podkreślił również, że konflikt na Bliskim Wschodzie oraz szybki rozwój sztucznej inteligencji pozostają kluczowymi czynnikami proinflacyjnymi. Tego samego dnia trzech innych przedstawicieli Fed również wspomniało o możliwości kolejnych podwyżek.
Prognozy wskazują, że złoto zakończy wrzesień spadkiem o blisko 6%, gdyż wyższe koszty energii negatywnie wpływają na ogólną dynamikę cen. Dzisiaj inwestorzy będą śledzić dane dotyczące wydatków konsumpcyjnych w USA, wskaźnik inflacji preferowany przez Fed, a w piątek raport z amerykańskiego rynku pracy (non-farm payrolls).
Biorąc pod uwagę obecną sytuację techniczną na rynku złota, kupujący muszą pokonać najbliższy opór na poziomie 4186 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4249 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Najdalszym celem byłby obszar 4304 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4124 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4062 USD, z potencjalnym spadkiem w stronę 4047 USD.
