Znany inwestor Jason Calacanis powiedział wczoraj, że trudny rok dla Bitcoina dopiero się zaczyna i wezwał inwestorów do sprzedaży kryptowalut. Wypowiedź padła dzień przed decyzją Rezerwy Federalnej, gdy Bitcoin oscyluje w okolicach 80 000 USD, więc odebrano ją mocno. Calacanis uważa, że Bitcoin już nigdy nie osiągnie swojego historycznego szczytu i że jego popularność słabnie.
Wyraził trzy główne tezy. Po pierwsze — o cenie. Przewiduje, że Bitcoin spadnie w ciągu najbliższych 12 miesięcy do około 57 000 USD — czyli mniej więcej 29% poniżej obecnego poziomu — i że odpływy z ETF‑ów będą się utrzymywać. Przypomnijmy, że Bitcoin już wcześniej w tym roku spadł poniżej 60 000 USD, więc według niego nastąpi ponowne przetestowanie dawnych minimów. Drugi punkt dotyczy atrakcyjności: jego zdaniem Bitcoin już nie przyciąga inwestorów i sieć nie oferuje niczego poza funkcją przechowywania wartości. Trzeci punkt odnosi się do rynku przyszłości: sztuczna inteligencja daje znacznie większe możliwości wzrostu, więc inwestorzy powinni przenieść kapitał z Bitcoina do tego sektora.
Michael Saylor odpowiedział krótko: "AI tworzy obfitość. Bitcoin zapewnia niedobór. Jedno poszerza zdolność ludzkości do tworzenia wartości; drugie ją zachowuje i przekazuje w czasie i przestrzeni. Świat potrzebuje obu" — napisał. Warto zauważyć, że Saylor nie podważa argumentu cenowego; przekłada dyskusję na inny tor. Dla niego AI i Bitcoin nie konkurują o kapitał — są różnymi narzędziami — i z tego powodu zasadniczo odrzuca tezę Calacanisa o zastąpieniu Bitcoina.
Rynek dostarcza argumentów obu stronom. Niedawne osłabienie wspiera tezę Calacanisa: Bitcoin zmierza ku miesięcznemu spadkowi rzędu 4%, a indeks strachu i chciwości spadł z poziomu około 70. miesiąc temu do neutralnego ~48. obecnie. Istnieją jednak przesłanki świadczące o czymś przeciwnym. Alex Thorn, szef działu badań w Galaxy Digital, twierdzi, że bessa zakończyła się w czerwcu, a dopiero cotygodniowe zamknięcie kursu poniżej 76 540 USD powinno skłonić do rewizji tego poglądu. Ponadto amerykańskie fundusze ETF typu spot zarządzają obecnie aktywami o wartości około 100,8 mld USD, JPMorgan Asset Management prognozuje roczną stopę zwrotu na poziomie około 10% w perspektywie 10–15 lat, a OCC (Biuro Kontrolera Waluty) otwiera rynek dla emitentów stablecoinów.
Osobiście nie podzielam absolutystycznego poglądu, że poprzedni szczyt nigdy nie zostanie ponownie osiągnięty — takie kategoryczne prognozy często pomijają napływ kapitału instytucjonalnego i rozwój infrastruktury bankowej wokół rynku. Nie lekceważę jednak ryzyka kolejnego spadku. W nadchodzących dniach wszystko będzie zależało od decyzji Fed i tonu konferencji prasowej; oczekuję, że jastrzębia retoryka może popchnąć rynek do testu 79 000 USD, a poziom 76 540 USD będzie kluczowym testem tezy Galaxy wobec prognozy Calacanisa.
Bitcoin
Cena znajduje się w okolicach 80 900, w przedziale wyznaczonym przez wsparcie na poziomie 80 800 oraz opór na poziomie 81 000; dodatkowe punkty odniesienia to 80 500 (poniżej) oraz 81 500 (powyżej). Strategia opiera się na dwóch symetrycznych scenariuszach, z których każdy zakłada albo wybicie, albo odbicie od poziomu.
Rozważam zajęcie długiej pozycji w dwóch przypadkach. Jeśli cena wybije się powyżej 81 000 i utrzyma się powyżej tego poziomu, otwieram pozycję długą z celem na 81 500 – pod warunkiem, że cena pozostaje powyżej 50-dniowej średniej ruchomej, a wskaźnik Awesome Oscillator znajduje się powyżej zera. Po osiągnięciu celu realizuję zysk i rozważam otwarcie pozycji krótkiej w momencie korekty. Jeśli natomiast próba wybicia poniżej 80 800 okaże się nieudana i cena powróci powyżej tego poziomu, zajmuję pozycję kupna na odbiciu, z pierwszym celem na 81 000, a następnie na 81 500.
Analogicznie podchodzę do sprzedaży. Jeśli cena wybije się poniżej 80 800 i utrzyma się poniżej tego poziomu, otwieram pozycję krótką z celem na 80 500 – przy założeniu, że średnia ruchoma znajduje się powyżej ceny, a wskaźnik Awesome Oscillator jest poniżej zera. Jeśli próba wybicia powyżej 81 000 okaże się nieudana i cena powróci poniżej tego poziomu, otwieram pozycję sprzedaży na odbiciu, z pierwszym celem na 80 800, a następnie na 80 500.
Ether
Logika ta w pełni odzwierciedla mechanizm Bitcoina, w odniesieniu do jego własnej skali cenowej. Zakres wahań mieści się pomiędzy wsparciem na poziomie 2344 a oporem na poziomie 2355, przy czym zewnętrzne punkty odniesienia znajdują się odpowiednio na poziomach 2327 poniżej oraz 2372 powyżej.
Zajmuję pozycję kupna w przypadku wybicia powyżej poziomu 2355 i utrzymania się ceny powyżej tej wartości; celem jest poziom 2372. Warunkiem jest, aby cena znajdowała się powyżej 50-dniowej średniej ruchomej, a wskaźnik Awesome Oscillator był powyżej zera. Jeśli próba wybicia poniżej poziomu 2344 okaże się nieudana i cena powróci powyżej tego pułapu, zajmuję pozycję długą na odbiciu, z pierwszym celem na poziomie 2355, a kolejnym na 2372.
Zajmuję pozycję sprzedaży w przypadku potwierdzonego wybicia poniżej poziomu 2344, z celem na poziomie 2327. Warunkiem jest, aby średnia ruchoma znajdowała się powyżej ceny, a wskaźnik Awesome Oscillator był poniżej zera. Jeśli próba wybicia powyżej poziomu 2355 okaże się nieudana i cena powróci poniżej tego pułapu, zajmuję pozycję sprzedaży na odbiciu, celując najpierw w poziom 2344, a następnie w 2327.
Obu wskaźników używam jako filtrów pozwalających wyeliminować fałszywe ruchy, a nie jako samodzielnych przesłanek do przedwczesnego otwarcia pozycji; decyzje podejmuję dopiero wtedy, gdy cena potwierdzi osiągnięcie wskazanych poziomów.
