Czarny czwartek. Indeks S&P 500 stracił 2,9 bln USD wartości rynkowej, kapitalizacja Nasdaq Composite spadła o 2,5 bln USD, a Wspaniała Siódemka straciła 1 bln USD. Są to jedne z największych spadków w historii amerykańskiego rynku giełdowego. Im wyższy wzrost, tym większe ryzyko gwałtownego spadku – jeśli nie w ujęciu procentowym, to przynajmniej w kategoriach bezwzględnej wartości utraconych dolarów. Im wyższa konstrukcja, tym głośniejszy jej upadek.
Dynamika indeksów giełdowych
Żaden sektor indeksu S&P 500 nie zakończył dnia na plusie. Indeks zmienności VIX odnotował najsilniejszy skok od kwietnia 2025 roku; na amerykańskim rynku akcji dominuje obecnie strach, wywołany poważnymi wstrząsami w sektorze AI. Obawy, że Demokraci mogą piętrzyć przeszkody przed firmami technologicznymi, potęgowane są przez niepokój, iż gigantyczne inwestycje w AI nie przynoszą oczekiwanych zwrotów.
Bezpośrednim impulsem do wyprzedaży w ramach indeksu S&P 500 były rozczarowujące wyniki finansowe spółki Qualcomm – wieloletniego dostawcy układów scalonych dla Apple. W rzeczywistości jednak nastroje inwestorów były już tak napięte, że jedna, relatywnie niewielka firma stała się przysłowiową "iskrą, która roznieciła pożar". Indeks Philadelphia Semiconductor spadł o ponad 12%, co stanowi drugi najgorszy wynik dzienny w jego historii. Akcje spółki NVIDIA zanotowały największy spadek od stycznia 2025 roku, niwelując tym samym wszystkie zyski, jakie firma ta wypracowała od początku roku.
Dynamika indeksu S&P 500 oraz wyniki funduszy ETF o równej wadze
Dzień wcześniej na giełdzie doszło do przetasowań: podział władzy politycznej uznano za korzystny dla gospodarki, co skłoniło inwestorów do wyprzedaży akcji spółek technologicznych i zakupu w innych sektorach. W czwartek sytuacja uległa całkowitej zmianie. Stało się jasne, że ograniczenia w budowie i uruchamianiu centrów danych uderzą nie tylko w producentów układów scalonych. Negatywne skutki odczują również firmy budowlane i przemysłowe, banki finansujące takie inwestycje oraz giganci technologiczni, którzy korzystają z tych podzespołów.
Ucierpią nie tylko rynki finansowe, ale także realna gospodarka. Nic dziwnego, że indeks Nasdaq Composite wszedł w fazę korekty – już jedenastą w ciągu ostatniej dekady – a w tym samym okresie 5-krotnie znalazł się w fazie bessy. W tym kontekście bessa oznacza spadek o 20% względem historycznych szczytów.
Co dalej? Nikt nie chce "łapać spadających noży" w sytuacji, gdy konflikt na Bliskim Wschodzie trwa, a Fed kontynuuje zaostrzanie polityki pieniężnej. Z drugiej strony, wypowiedź nowej gubernator Teksasu sugeruje, że uruchomienie centrów danych w latach 2027–2028 wciąż wchodzi w grę – co oznacza, że pierwotne założenia mogą być nadal aktualne. Czy strach jest rzeczywiście aż tak przesadzony?
Z technicznego punktu widzenia, na wykresie dziennym indeksu S&P 500 sprawdziła się strategia oparta na wybiciu. Przełamanie dolnego ograniczenia przedziału konsolidacji (7650–7720 pkt) stworzyło okazję do zajęcia krótkich pozycji. Dopóki szeroki indeks utrzymuje się poniżej poziomu oporu na wysokości 7460, zasadne pozostaje skupienie się na sprzedaży.
