Dziś złoto podrożało o 1,3%, do 4 124 USD za uncję, niwelując piątkową przecenę. Srebro zyskało 2,6% i wzrosło do 53,27 USD, platyna i pallad również wzrosły. Przypomnę, że w środę 4 listopada złoto zaczynało od 3 942 USD, a po wynikach wyborów wróciło powyżej poziomu 4 000 USD, który ponownie pełni funkcję wsparcia.
Głównym impulsem wzrostowym była dziś nerwowość na rynku akcji. Rada dyrektorów Nvidii rozpoczęła dochodzenie wobec jej szefa, Jensena Huanga, co tłumi wzrost azjatyckich spółek technologicznych po najsilniejszej wyprzedaży od półtora roku. Gdy apetyt na ryzyko maleje, inwestorzy częściej sięgają po złoto jako aktywo bezpiecznej przystani — zyskali na tym nabywcy metalu, natomiast posiadacze akcji sektora AI ponieśli straty. Warto dodać, że jeszcze pod koniec października sytuacja była odwrotna: złoto było wyprzedawane, by pokryć straty na akcjach, w efekcie w październiku metal stracił 6,8%.
Drugim czynnikiem była ropa naftowa, która kontynuowała spadki i zanotowała najsilniejszy tygodniowy spadek od kwietnia 2020 roku, podczas gdy traderzy analizowali wysiłki dyplomatyczne na rzecz zakończenia konfliktu między USA a Iranem oraz kolejne ataki w regionie. Dla złota ma to kluczowe znaczenie: tańsza ropa łagodzi obawy inflacyjne, zmniejsza prawdopodobieństwo bardziej restrykcyjnej polityki Fed i osłabia presję na aktywo nieprzynoszące odsetek.
Czynnikiem hamującym wzrost pozostaje jednak sytuacja na rynku pracy w USA. Silny piątkowy raport pokazał wzrost zatrudnienia o 165 tys. wobec prognozy 65 tys., stopa bezrobocia spadła do 4,1%, a nastroje konsumentów według Uniwersytetu Michigan wzrosły do 51,0 z 48,0. W rezultacie rynek nadal wycenia podwyżkę stóp Fed na posiedzeniu 9 grudnia (obecny zakres 3,75–4,00%) oraz kolejną podwyżkę w marcu. Surowsza polityka pozostaje główną barierą dla złota — to ona zatrzymała jego wzrost pod koniec ubiegłego tygodnia.
Kolejnym impulsem dla rynku będą dane o inflacji w USA, które zostaną opublikowane we wtorek. We wrześniu inflacja CPI wyniosła 3,7% r/r, natomiast inflacja bazowa osiągnęła poziom 2,6%. Publikacja ta będzie istotnym testem dla rynku złota, pozwalającym ocenić, czy utrzymujący się popyt na aktywa bezpiecznej przystani będzie wystarczająco silny, aby przełamać barierę wynikającą z umacniającego się dolara. Uważam, że w najbliższych sesjach złoto najpewniej utrzyma się powyżej poziomu 4 000 USD za uncję i może konsolidować się w rejonie 4 100 USD. Jednak zdecydowane wybicie i ustanowienie nowych październikowych maksimów będzie wymagało łagodniejszych danych inflacyjnych. Z kolei wyższe od prognoz dane inflacyjne mogą zwiększyć presję spadkową i doprowadzić do ponownego testu dolnej granicy przedziału cenowego, zwłaszcza w przypadku jednoczesnego odbicia na rynku akcji i umocnienia dolara amerykańskiego.
Biorąc pod uwagę obecną sytuację techniczną na rynku złota, kupujący muszą pokonać opór w okolicach 4124 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4192 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Najdalszym celem byłby obszar 4249 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4062 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4001 USD, z potencjalnym spadkiem w stronę 3954 USD.
