Rynki azjatyckie odnotowały dziś odbicie po największej wyprzedaży od 18 miesięcy, co przełożyło się na najsilniejszy jednodniowy wzrost od 3 miesięcy. Indeks MSCI Asia Pacific wzrósł o 1,9% po piątkowym spadku o 3,9%. Tajwański indeks Taiex zyskał 4,9%, a w pewnym momencie notował nawet wzrost o 6,7%. Indeks Nikkei 225 wzrósł o 2,3%. Kontrakty terminowe na indeks S&P 500 zyskały 0,4%, a kontrakty na Nasdaq 100 wzrosły o 0,1%.
Głównym impulsem były działania władz Tajwanu: organ nadzorczy oraz ministerstwo finansów wprowadziły od poniedziałku ograniczenia w krótkiej sprzedaży i zasygnalizowały gotowość do uruchomienia funduszu stabilizacji rynku o wartości 500 mld dolarów tajwańskich (ok. 15,2 mld USD). Wsparcie nadeszło również z Wall Street, gdzie piątkowe odbicie pokazało, że inwestorzy chętnie kupują akcje podczas spadków. Ponadto wielu analityków spodziewa się, że Demokraci złagodzą ostrą retorykę wobec AI i centrów danych, która pojawiała się w trakcie kampanii wyborczej.
Warto przypomnieć, jak szybko w ciągu tygodnia zmieniła się narracja rynkowa. W środę, 4 listopada, 5 amerykańskich gigantów technologicznych zyskało łącznie blisko 1 bln USD kapitalizacji, w oparciu o założenie, że regulacje ograniczą raczej wydatki niż zyski spółek. Już w czwartek tezę tę odwrócono: indeks Nasdaq 100 stracił w ciągu jednego dnia 2,3 bln USD, S&P 500 odnotował najgorszy tydzień od kwietnia 2025 roku, rynki w Japonii i na Tajwanie weszły w fazę bessy, a akcje Samsunga i SK Hynix spadły o ponad 16%. Jednocześnie kapitał zaczął napływać do Chin i Indii, gdzie akcje zyskały ponowny popyt w ramach rotacji.
Dodatkowy niepokój wywołały wieści dotyczące Nvidii. Zarząd spółki wszczął niezależne dochodzenie po doniesieniach, że amerykańskie służby wywiadowcze podejrzewają jednego z pracowników firmy o współpracę z chińskim wywiadem. Dyrektor generaln, Jensen Huang, potwierdził znajomość z tym pracownikiem i zadeklarował pełną współpracę z organami śledczymi. Kontrakty terminowe na indeks Nasdaq 100 spadły na początku sesji azjatyckiej nawet o 1%, jednak później odrobiły straty. Rynek najwyraźniej uznał tę informację za mało istotną w kontekście długoterminowych perspektyw sektora półprzewodników.
Obligacje oraz dolar zachowywały się dziś niezależnie od rynku akcji, co jest typowe w sytuacji, gdy słabnie popyt na tzw. bezpieczne przystanie. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o 1 punkt bazowy, do poziomu 4,87% (po piątkowym wzroście o 2 punkty bazowe). Był to drugi dzień z rzędu, w którym rentowności rosły – warto jednak zauważyć, że 5 listopada spadły one do 4,84%, osiągając najniższy poziom od 10 września (dla porównania, 28 października wynosiły 5,02%). Warto również odnotować, że po piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy dolar znajdował się na lokalnych maksimach, więc dzisiejsze osłabienie należy raczej postrzegać jako częściową korektę, a nie początek nowego trendu spadkowego.
Ceny ropy kontynuowały spadki: ropa Brent potaniała o 1,3%, do poziomu 97,01 USD za baryłkę. Dla porównania, na zamknięciu 2 listopada cena wynosiła 104,77 USD, a w piątek rano oscylowała wokół 99,93 USD. Traderzy ważą znaczenie wysiłków dyplomatycznych, mających na celu złagodzenie napięć na linii USA–Iran, w kontekście nowych ataków w tym regionie. Jak podaje serwis Axios, Biały Dom rozważa trzy warianty: przeprowadzenie nowych uderzeń, utrzymanie presji gospodarczej lub zawarcie porozumienia zakładającego istotne ustępstwa wobec Teheranu.
Najważniejszym wydarzeniem najbliższych dni będą wtorkowe dane o inflacji w USA. Poprzedni odczyt wskazał na wzrost wskaźnika CPI o 3,7% w ujęciu rocznym, przy inflacji bazowej na poziomie 2,6%. Dziś głos zabiorą również przedstawiciele Fed – Goolsbee, Barkin oraz Bailey – jednak wobec braku kluczowych danych makroekonomicznych uwaga rynku prawdopodobnie skupi się na cenach ropy, rentownościach obligacji oraz doniesieniach dotyczących (AI.
Odbicie na rynkach azjatyckich wydaje się na razie raczej techniczną reakcją na działania władz oraz wycofanie się sprzedających, aniżeli trwałym końcem fazy unikania ryzyka. Skłaniam się ku opinii, że indeksy w Azji zdołają utrzymać część zysków w kolejnych sesjach, jednak zmienność pozostanie podwyższona, dopóki nie stanie się jasne, jak daleko posuną się Demokraci w kwestii regulacji AI.
Jeśli chodzi o sytuację techniczną indeksu S&P 500, głównym zadaniem dla kupujących jest dziś pokonanie bezpośredniego poziomu oporu na 7427 USD. Potwierdziłoby to wzrostową dynamikę i otworzyło drogę w kierunku kolejnego poziomu – 7451 USD. Równie istotne dla byków będzie utrzymanie kontroli powyżej poziomu 7474 USD, co pozwoliłoby wzmocnić pozycje długie. W przypadku ewentualnego cofnięcia kursu, wynikającego ze spadku apetytu na ryzyko, kupujący powinni bronić okolic poziomu 7404 USD. Przełamanie tego wsparcia szybko sprowadziłoby notowania z powrotem do poziomu 7381 USD i otworzyło drogę w kierunku 7355 USD.
