FX.co ★ Czy finansiści potrzebują horoskopów? 7 najważniejszych tematów 2022 roku według Wall Street

Każdy sam decyduje, czy warto wierzyć w prognozy astrologów i dostosowywać się do "wymagań" wodnego tygrysa w 2022 roku. Przedstawiamy horoskop finansowy na nadchodzący rok, który został opracowany przez jednego z czołowych amerykańskich dostawców informacji finansowych – agencję Bloomberg. Podczas jego tworzenia przeanalizowano kluczowe tematy wizjonerów ponad 50 firm inwestycyjnych. Co czeka gospodarkę w 2022 roku?

Tematem nr 1 jest oczywiście inflacja. Wzrostu cen nie da się uniknąć, a bank centralny w nadchodzącym roku ma coraz mniej możliwości, a ryzyko popełnienia błędów w polityce pieniężnej wciąż się zwiększa. W warunkach spowolnienia gospodarczego i wzrostu inflacji wybór staje się coraz trudniejszy z każdym miesiącem. Dlatego w nadchodzącym roku będzie znacznie trudniej osiągnąć zysk, a rentowności akcji, według wielu finansistów, będą wyrażone jednocyfrową liczbą.

Temat nr 2 jest odejście od pasywnego inwestowania i przejście do aktywnego wyboru akcji. Rok 2021 był przychylny amerykańskim gigantom technologicznym Apple, Tesla, Alphabet, Microsoft i in. Analitycy wskazują jednak, że średnio akcje z listy S&P500 spadły już o 15% w stosunku do rocznego maksimum, choć sam indeks stracił zaledwie około 2%. Oznacza to, że 40% kapitalizacji rynkowej S&P500 pochodzi z 15 firm gigantów. I jest bardzo prawdopodobne, że ich zyski są już na szczycie. Dlatego dobrą strategią mogą być inwestycje w firmy energetyczne lub banki spoza USA, przede wszystkim w Europie.

Temat nr 3 to zyski funduszy hedgingowych i możliwy rekordowy napływ kapitałów. Wzrost popytu na tego rodzaju inwestycje nastąpił później z powodu pandemii COVID-19, a inwestorzy będą teraz nadrabiać zaległości. Najbardziej atraktycjne są aktywa spoza USA, a także aktywa o małej i średniej kapitalizacji.

Tematem nr 4 jest spadek (w porównaniu z poprzednim okresem) przychodów z inwestycji bezpośrednich. W ostatniej dekadzie ich rentowność rosła, co przyciągało coraz większy napływ kapitału. W rezultacie wartość wielu transakcji wzrosła i będzie nadal rosła. Niektórzy specjaliści szacują, że ich łączna wartość może wynieść około 1 bln USD. Tyle niewykorzystanych środków znajduje się teraz na rachunkach funduszy inwestycji bezpośrednich. Dlatego rentowność inwestycji bezpośrednich spadnie.

Tematem nr 5 jest kryptowaluta i rozszerzenie rynku kryptowalut. Bitcoin czuje się coraz pewniej i jest coraz częściej postrzegany przez inwestorów jako nowy rodzaj aktywów. Przyczynia się to do zwiększenia kapitalizacji całej kryptosfery, która w czwartym kwartale 2021 r. przekroczyła poziom 3 bilionów dolarów! A to oznacza, że w przyszłości wpływ kryptowalut na fundusze hedgingowe będzie się zwiększał. Oznacza to, że skupienie się na kryptowalutach da im możliwość zarówno uzyskania znacznego napływu inwestorów kryptograficznych, jak i opracowania własnych strategii handlu kryptowalutami, a nawet sprzedaży akcji za kryptowalutę.

Tematem nr 6 są fundusze ETF. Fundusze ETF (exchange-traded fund) najpierw były narzędziem pasywnego inwestowania. W rzeczywistości fundusze ETF są nowym rodzajem papierów wartościowych, a akcje ETF działają tak samo jak akcje zwykłe. Pierwsze ETF–y (z dźwignią i odwrotne) pojawiły się w 2006 r., ETF-y tematyczne (sektorowe) - ponad 10 lat temu. Obecnie w ETF-ach jest już prawie 10 bilionów dolarów amerykańskich. Każdy instrument giełdowy zmienia się i rozwija, ale nie zawsze ten rozwój idzie w dobrym kierunku. Na przykład rok 2021 przyniósł popularność dziwnym i ryzykownym funduszom ETF. Co więcej, pojawiły się zarządzane pseudo-ETF-y, pobierające ogromne prowizje i składające się z wątpliwych aktywów.

Tematem nr 7 jest inwestor. Tak, każda udana lub nieudana transakcja zostaje dokonana przez konkretną osobę. JP Morgan zauważa, że na wykresie z ostatnich 20 lat poziom dochodów przeciętnego inwestora znajduje się nieco powyżej inflacji i znacznie poniżej prawie każdej możliwej inwestycji. Niski poziom dochodów "przeciętnego" inwestora wynika z jego złych nawyków: decyzji podejmowanych pod wpływem emocji, panicznej sprzedaży, zniekształcenia informacji. Mimo to główną cechą, która może zwiększyć zyski, jest dyscyplina. To od niej zależy skuteczność inwestycji.