FX.co ★ 4 przyczyny wzrostu żółtego metalu w 2022 roku

Wzrost inflacji

Według ekspertów głównym motorem wzrostu ceny złota będzie przewidywalna kapitulacja Rezerwy Federalnej. Pod koniec 2021 r. prezes Fed Jerome Powell uznał, że inflacja jest poważnym zagrożeniem, mimo że uważał ją wcześniej za zjawisko tymczasowe. W najbliższym czasie za przykładem regulatora amerykańskiego pójdzie regulator europejski. Wcześniej szefowa EBC Christine Lagarde miała podobne stanowisko, podkreślając przejściowy charakter inflacji. Teraz jednak sytuacja się zmieniła. W perspektywie krótko- i średnioterminowej presja inflacyjna się utrzyma. Zwiększy to popyt na aktywa ochronne, w szczególności na złoto. Na świecie obecnie zachodzi szereg fundamentalnych zmian, przede wszystkim gospodarczych i politycznych. Obecna sytuacja jest korzystna dla żółtego metalu, ponieważ inwestorzy starają się unikać ryzyka.

Aktualny polityka pieniężna banków centralnych

Banki centralne dążą do zaostrzenia polityki pieniężnej ze względu na wzrost inflacji i imponujących zobowiązań dłużnych. Należy zauważyć, że wysoki poziom zadłużenia odnotowano w rządowych dłużnych papierach wartościowych, wielu przedsiębiorstwach i prywatnych gospodarstwach domowych. Na przełomie 2020 i 2021 r. dług publiczny USA wykazał najsilniejszy wzrost wynoszący 19% (do 99% PKB). W tym samym czasie zadłużenie osób prywatnych i firm wzrosło o 14%, do 178% PKB. Ze względu na to zaostrzenie polityki pieniężnej banków centralnych wydaje się właściwe. Taki scenariusz będzie korzystny dla złotego. Według analityków metal szlachetny skorzysta na tej sytuacji i zdrożeje.

Realne stopy procentowe

Inwestorzy, którzy stawiają na złoto, oczekują od światowych regulatorów utrzymania obecnej polityki pieniężnej. Jednak wielu z nich zrewidowało swoje stanowisko, ponieważ banki centralne są zdeterminowane. Rynki rozumieją, że zmiany są nieuniknione, więc ceny metali szlachetnych na rynku kształtują się z uwzględnieniem polityki pieniężnej. W procesie wzrostu stóp procentowych rynki mogą spaść, a gospodarka spowolni. Jeśli taki scenariusz zostanie zrealizowany, realna rentowność pozostanie na minusie, a żółty metal na tym skorzysta.

Potencjał złota

Eksperci są pozytywnie nastawieni do złotego po dwuletnim wzroście w 2019 i 2020 r. (odpowiednio o 18,9% i 24,6%). Przypomnijmy, że w sierpniu 2020 r. cena metalu szlachetnego wzrosła o 80%. Przez ostatnie dwa lata złoto było ważnym zabezpieczeniem przed zmiennością na rynkach światowych. W dużej mierze przyczyniła się do tego pandemia COVID-19, która doprowadziła do masowej ucieczki inwestorów do metali szlachetnych. Złoto pomogło ograniczyć ryzyko wystąpienia recesji, zawirowań na giełdzie, wzrostu inflacji i innych zagrożeń. Zdaniem ekspertów potencjał żółtego metalu tkwi nie tylko w zabezpieczeniu ryzyka, ale także w przystępnej cenie. Złoto jest dostępne dla większości inwestorów. Jednocześnie metal szlachetny utrzymuje równowagę w parze z USD, dzięki czemu lata 2022-2023 mogą okazać się dla niego niezwykle udane.