Taurii dolarului continuă să domine. Ieri, moneda americană a fost din nou mai puternică decât principalii săi concurenți. În același timp, cea mai bună dinamică a USD a fost demonstrată în perechea cu yenul. Piața USD/JPY s-a închis mai sus de 137,50 și, se pare, acesta nu este limita. Experții prognozează o continuare a raliului majorului și noi maxime.
Dolarul înălțat
Dolarul american este o monedă uimitoare, deoarece reușește să iasă uscat din apă în orice situație. Nu trebuie să mergi departe pentru un exemplu. Este suficient să analizăm comportamentul USD în ultimele zile.
Risc de faliment în SUA? Dolarul crește. Deoarece investitorii se tem că criza din cea mai mare economie mondială va afecta și alte țări și va duce la un colaps global.
O rază de speranță? Dolarul este și aici în avantaj. Nu va fi faliment - nu va fi recesiune. Și asta este în favoarea Rezervei Federale, care continuă să lupte împotriva inflației ridicate prin strângerea condițiilor monetare și de credit în țară.
Oricum ar fi, dolarul este avantajat. Discuțiile despre limita datoriei guvernamentale îl ajută, indiferent de progresul acestora.
La sfârșitul tranzacțiilor de ieri, indicele DXY s-a întărit față de coșul de valute principale cu peste 0,2% și a atins un maxim de 7 săptămâni, 102,86.
De data aceasta, moneda verde a fost susținută de evoluțiile pozitive în discuțiile privind majorarea limitei datoriei guvernamentale a SUA. Amintim că marți a avut loc o altă întâlnire între președintele american Joe Biden și liderii Congresului, după care republicanul Kevin McCarthy a făcut un comentariu foarte încurajator.
Funcționarul a declarat că până la sfârșitul săptămânii ar putea fi încheiată tranzacția mult așteptată de majorare a limitei datoriei guvernamentale a SUA, care ar trebui să prevină intrarea în incapacitate de plată.
Cu toate acestea, potențiala salvare a Americii de la faliment nu este singura veste bună pentru dolar. În această săptămână, banii verzi au intrat într-un curent pozitiv, ceea ce explică creșterea sa sigură.
Să începem prin a spune că creșterea dolarului american a fost susținută de datele economice puternice din SUA. Da, piața vede acum unele semne de încetinire. Dar imaginea generală rămâne optimistă, ceea ce se reflectă în starea de spirit a traderilor.
În comparație cu săptămâna trecută, așteptările pieței privind politica monetară a Rezervei Federale s-au întărit semnificativ. În prezent, investitorii evaluează probabilitatea unei noi runde de strângere a politicii monetare la 20%, în timp ce acum câteva zile șansele erau aproape nule.
De asemenea, traderii și-au schimbat estimările cu privire la ritmul de reducere a ratelor dobânzilor din SUA. Dacă înainte se așteptau la o scădere destul de abruptă a indicatorului până la sfârșitul anului (cu 80 de puncte de bază), acum se prognozează o scădere cu 50 de puncte de bază.
În plus, opinia că Rezerva Federală va menține ratele dobânzilor ridicate până în 2023 devine din ce în ce mai populară. Creșterea speculațiilor pe această temă este alimentată de comentariile de tip șoim ale oficialilor americani.
În această săptămână, mai mulți membri ai Rezervei Federale au dat de înțeles clar că nu se așteaptă la o relaxare până la sfârșitul anului, iar unii politicieni au sugerat chiar rate de dobândă mai mari.
Această poziție fermă a adăugat încredere investitorilor în hotărârea Fed și a provocat o creștere a randamentelor Trezoreriei SUA. Miercuri, randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 2 ani a crescut la 4,14%, iar cele pe 10 ani - la 3,57%, ceea ce a servit drept combustibil pentru majorul USD/JPY.
Miercuri, activul dolar-yen a arătat cea mai bună dinamică printre toate perechile valutare majore. Cotația a crescut cu aproape 0,9%, iar maximul său intraday a fost de 137,63.
Yenul dezarmat
Cu fiecare zi, taurii asupra monedei japoneze își slăbesc din ce în ce mai mult prinderea, deoarece speranțele pentru schimbări așteptate atât din partea Rezervei Federale, cât și din partea Băncii Japoniei se topesc sub ochii noștri.
Dacă Rezerva Federală nu va trage frâna de urgență la următoarea sa ședință, care va avea loc în iunie, iar BOJ va anunța din nou angajamentul său față de politica ultra-soft, acest lucru va duce la o nouă creștere a diferențialului de rate de dobândă dintre SUA și Japonia.
Acest scenariu va fi un semnal de alarmă pentru traderii care vor începe să joace mai activ pentru deprecierea monedei japoneze. Analistul băncii elvețiene Julius Bar Group, Mensur Pochinchi, consideră că intensificarea divergenței monetare va contribui la restabilirea perechii USD/JPY în perspectivă pe termen mediu.
Potrivit previziunilor unui expert, în acest context, majorul are toate șansele să se apropie de maximele anuale, deoarece yenul va rămâne slab. Cu toate acestea, nu ar trebui să se aștepte să se întoarcă la vârfurile sale din octombrie în acest moment, deoarece odată cu reducerea riscului de faliment, creșterea dolarului ar trebui să încetinească semnificativ.
Cu toate acestea, majoritatea analiștilor prevăd deja pentru mâine o altă creștere a volatilității perechii USD/JPY în direcția creșterii. Datele privind inflația din Japonia pentru aprilie ar putea fi un trambulin pentru major.
În prezent, economiștii prevăd o scădere a inflației generale de la nivelul din martie de 3,2% la 2,5%, precum și o încetinire a componentei sale de bază de la 3,8% la 3,4%.
Dacă experții au dreptate sau, mai rău, vom vedea o scădere mai accentuată a inflației în Japonia, acest lucru va elimina definitiv iluziile traderilor cu privire la o posibilă inversare a BOJ.
Reamintim că noul guvernator al băncii centrale japoneze, Haruhiko Kuroda, precum și predecesorul său, Kazuo Ueda, au declarat de mai multe ori necesitatea atingerii unei inflații stabile pentru a trece la politici monetare mai stricte.
Ultimele semne de slăbire a presiunii inflaționiste din țară ar putea confirma opinia băncii centrale cu privire la caracterul temporar al creșterii prețurilor. În acest caz, normalizarea politicii monetare a BOJ va fi amânată din nou până la vremuri mai bune.
Analiza tehnică a perechii USD/JPY
Ieri, perechea USD/JPY a demonstrat o puternică dinamică ascendentă, dar a întâmpinat o rezistență serioasă la maximul din acest an de 137,91. Dacă taurilor dolarului le va reuși să depășească această zonă în viitorul apropiat, acest lucru va deschide calea rapidă către testarea maximului din 30 noiembrie de la nivelul de 139,89, iar de acolo vânzătorii se vor îndrepta către cifra rotundă de 140.
Pe de altă parte, incapacitatea de a depăși nivelul de 138,00 va însemna o retragere inevitabilă la nivelul de 137,00. Linia RSI aproape supra-cumpărată semnalează posibila scădere a activului în prezent.
