Astăzi, Comitetul Federal pentru Piețe Deschise (FOMC) trebuie să înceapă ședința sa de două zile. Decizia privind rata va fi anunțată miercuri. Dar până atunci, politicienii vor primi două indicatori economici cheie:
- Datele din mai privind nivelul inflației din SUA
- IPC (indicele prețurilor producătorilor) din SUA
După rapoartele puternice privind piața muncii, Rezerva Federală a SUA a primit deja un cart blanche pentru acțiuni ulterioare în orice direcție. Creșterea numărului de locuri de muncă a confirmat starea puternică a economiei americane. Și scăderea nivelului salariilor nu va alimenta inflația.
De asemenea, astăzi a fost publicat primul dintre aceste rapoarte - indicatorul inflației. În mai 2023, prețurile din SUA au scăzut la 4% - cel mai scăzut nivel din martie 2021. De asemenea, au scăzut indicatorii prețurilor de bază importanți pentru Fed - de la 5,5% în aprilie la 5,3% în mai.
Acum imaginea economică din SUA a devenit mai clară. Va schimba raportul de prețuri ale producătorilor accentul în această imagine? Și dacă se va schimba, va influența decizia reglementatorului american?
Dacă argumentele în favoarea unei pauze și a creșterii ratei sunt aranjate, atunci putem obține următoarea distribuție a forțelor.
Pauză | Cresterea ratei (cu 0,25%) |
Reducerea presiunii salariale | Piața muncii puternice este un argument pentru o economie puternică |
Nivelul inflației din mai a scăzut la 4% | Ținta de inflație a Fed - 2% |
Nivelul de bază (cheie pentru Fed) al inflației a scăzut la 5,3% | Absența recesiunii în SUA |
O mulțime de comentarii albastre ale vorbitorilor de la Rezerva Federală | Deciziile de vultur ale băncilor centrale din Australia și Canada |
Cum puteți vedea, forțele sunt distribuite aproximativ egal. Între timp, regulatorul american poate continua să preseze inflația încă ridicată până la nivelul său țintă. Cu atât mai mult cu cât prețurile producătorilor din SUA, datele pentru care piețele le vor primi mâine, nu ar trebui să fie neplăcut de ridicate. Deoarece cotațiile materiilor prime și ale combustibililor au scăzut în mai, iar acest lucru înseamnă că prețul bunurilor de consum final pentru consumatori nu a fost încălzit.
Interesant este faptul că astăzi Banca Populară Chineză a depășit Rezerva Federală și a început deja să-și relaxeze politica monetară. Unul dintre stimulii BPC a fost, desigur, dorința de a atrage investitori străini în economia chineză. Cu toate acestea, există încă un motiv pentru decizia dovedită a reglementatorului chinez. După câțiva ani de izolare strictă, economia țării nu poate începe să crească sau măcar să se recupereze.
În contextul economiei slabe, deflația prețurilor producătorilor continuă. Și exportul chinez neașteptat a scăzut în mai, depășind previziunile. Deflația este unul dintre semnele crizei. Aceasta arată o recuperare inegală a economiei chineze și, cel mai probabil, va duce la o relaxare ulterioară a politicii monetare în țară.
De aceea, autoritățile din China injectează regulat o masă monetară suplimentară pe piață. Acest lucru nu este benefic pentru yuan. Immediat după decizia Băncii Chinei, cursul monedei naționale a atins cel mai scăzut nivel în mai mult de șase luni.
În această săptămână, în afară de Rezerva Federală a SUA, se așteaptă decizii privind rata de dobândă și de la alte două bănci centrale cheie - zona euro și cea japoneză. Și dacă BCE va merge aproape sigur la o altă creștere, atunci Banca Japoniei va rămâne cu siguranță la setările sale extrem de ușoare.
În ciuda perspectivelor opuse ale băncilor centrale ale celor două țări, dolarul american scade atât față de euro, cât și față de yenul japonez. Cu toate acestea, în timpul sesiunii americane, graficul său a trecut brusc la o creștere rapidă și a urcat brusc în zona prețului de 139,9 yeni. Cauza acestei scăderi a monedei japoneze a fost, probabil, o anumită consolidare a dolarului american pe datele indicele Redbook.
Indicele Redbook (vânzările celor mai mari lanțuri de retail) din SUA a scăzut la 0,4% în săptămâna trecută (până la 19 iunie inclusiv). Astfel, a fost înregistrată o scădere a cererii de cumpărare în SUA pentru a cincea lună consecutiv. Este posibil ca taurii să fi văzut în acest lucru un semnal de acțiune pentru dolar.
Și în general, "americanul" din indicele său demonstrează acum semne suplimentare de slăbiciune, deoarece aproape fiecare valută din coșul său G6 câștigă teren. Și în primul rând - datorită slăbiciunii dolarului. În plus, francul elvețian și yenul atrag activele ca valute sigure de refugiu. În același timp, acțiunile japoneze ating recorduri de creștere de 33 de ani, atrăgând noi investitori străini în economia Japoniei. Chinei - a doua economie a lumii - îi rămâne doar să invidieze o astfel de popularitate!
