Perechea euro-dolar a încheiat săptămâna de tranzacționare la nivelul de 1,0893. Runda săptămânală nu s-a încheiat în favoarea cumpărătorilor eur/usd, deoarece aceștia nu și-au păstrat pozițiile în cadrul celei de-a noua cifre. O încercare nehotărâtă de a sparge cifra zecește a eșuat, traderii fiind deasupra nivelului de 1,1000 doar câteva ore. La sfârșitul săptămânii, inițiativa a fost preluată de către vânzători, care au profitat de situația creată (creșterea sentimentelor de opoziție față de risc și declarațiile contradictorii ale președintelui Fed). Și totuși, nu se poate vorbi încă despre o inversare a trendului. Fără îndoială, greenback-ul mai poate demonstra caracterul său, folosind statutul său de activ protejator. Dar, de obicei, astfel de factori fundamentali emoționali "nu durează mult". În timp ce în perspectivă pe termen mediu și mai ales pe termen lung, cumpărătorii au mai multe șanse să-și schimbe situația în favoarea lor. Chiar și în ciuda indexului PMI eșuat, publicat vineri.
Powell cu două fețe
Evenimentul principal al săptămânii trecute a fost discursul președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell. În primul rând, el a prezentat raportul semestrial în fața Camerei Reprezentanților, iar apoi în Senat. În discursurile sale, el a încercat să mențină un anumit echilibru în retorică. Și, judecând după dinamica indicelui dolarului american, i-a reușit acest lucru.
Mai întâi, șeful Rezervei Federale a lovit verbal moneda verde, apoi a parțial restabilit pozițiile sale, intensificându-și retorica. Astfel, răspunzând întrebărilor congresmenilor din Camera Reprezentanților, a declarat că membrii reglementatorului "au mers destul de departe în creșterea ratei, și anume într-un ritm rapid", motiv pentru care Federal Reserve are nevoie de o pauză pentru a reevalua situația. În același timp, el a dat de înțeles că actualul ciclu de strângere a politicii monetare se apropie de sfârșitul său. Aceste formulări blânde nu au plăcut taurilor dolarului: indicele dolarului american a atins un minim de 6 săptămâni, iar perechea euro/dolar a testat pentru prima dată cifra de 1,1000 începând din luna mai. Cu toate acestea, evenimentele ulterioare nu i-au lăsat pe cumpărătorii perechii să se stabilizeze peste ținta de 1,1000. Chiar dacă concluziile întâlnirii din iunie a Rezervei Federale, inflația "roșie" americană, continuarea creșterii inflației în zona euro și atitudinea de luptă a Băncii Centrale Europene au contribuit, în general, la dezvoltarea mișcării ascendente.
Dar ajutorul dolarului a venit același Powell, care cu o zi înainte aproape l-a scufundat. Partea a doua a discursului său în Senat avea un ton mai agresiv. El a subliniat că inflația din SUA rămâne la un nivel inacceptabil - creșterea prețurilor, deși s-a încetinit, este încă departe de obiectivele stabilite. Prin urmare, pentru Rezerva Federală nu există altă soluție decât să crească nivelul dobânzii în viitor. În același timp, el a susținut două creșteri ale ratei dobânzii până la sfârșitul anului 2023 ("va fi potrivit să creștem rata dobânzii încă o dată în acest an, poate chiar de două ori").
Până la urmă, după cele două apariții ale lui Jerome Powell, acesta a reușit să păstreze tonul de vultur și, în același timp, să anunțe finalizarea ciclului actual de strângere monetară a Fed-ului. Această "dualitate" a șefului Fed a ajutat dolarul să rămână stabil. Conform instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea unei majorări cu 25 de puncte în luna iulie este acum de 72%. Trebuie menționat, însă, că probabilitatea menținerii status-quo-ului la întâlnirea din septembrie (în cazul unei majorări în luna iulie) este evaluată la 65%.
Sentimentul anti-risc + PMI
Vineri, situația dolarului s-a îmbunătățit datorită consolidării sentimentelor antiriscuri (scăderea randamentului obligațiunilor americane, pierderile de pe Wall Street au indicat o mișcare a capitalurilor spre activele considerate mai sigure + notoriul factor vineri). În timp ce situația pentru euro s-a înrăutățit. Indicatorii preliminari ai PMI pentru luna iunie au dezamăgit cumpărătorii de eur/usd, deoarece au intrat în zona roșie, neajungând la nivelele prognozate, uneori substanțial. De exemplu, indicele activității economice din sectorul producției din Germania a căzut la 41 de puncte (față de prognoza de scădere la 44 de puncte). Acesta este cel mai slab rezultat din mai 2020. Indicatorul european general similar a intrat, de asemenea, în zona roșie, scăzând la 43 de puncte. Indicatorii din sectorul serviciilor au scăzut și ei - atât în Germania, cât și în întregul regiune europeană.
Pe fondul consolidării sentimentelor antiriscuri, acestă lansare a crescut presiunea pe eur/usd, ceea ce a dus la încheierea săptămânii pe zona de 8 cifre.
Concluzii
În opinia mea, săptămâna viitoare, perechea va continua să se miște spre sud - către nivelul de suport 1,0805 (în acest punct de preț, limita inferioară a norului Kumo se suprapune cu linia mijlocie a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic). Dar corecția sudică va fi susținută doar de sentimentele antirisc. Odată ce interesul pentru risc va crește din nou, cumpărătorii EUR/USD își vor regăsi pozițiile anterioare - înapoi în zona cifrei 9 și la nivelul de rezistență 1,1000.
De fapt, retorica șefului FED oricum a avut un caracter "final" (chiar și cu tonalitatea situțională): în special, el a declarat că banca centrală se apropie de punctul de destinație în cazul ratelor de dobândă; că este rațional să se avanseze cu un ritm extrem de precaut; și că în ceea ce privește majorarea ratei de dobândă "nu trebuie să exagerăm".
Banca Centrală Europeană, la rândul său, manifestă o atitudine mai agresivă, chiar și cu reducerea indicelui prețurilor de consum din zona euro. Christine Lagarde a anunțat în mod direct creșterea din luna iulieși a permis pași viitori în această direcție.
Din punct de vedere tehnic, perechea eur/usd pe graficul de zi se află în norul Kumo, deasupra liniilor Tenkan-sen și Kijun-sen, precum și între liniile medie și superioară ale indicatorului Bollinger Bands. Este recomandat să se ia în considerare pozițiile lungi numai după ce cumpărătorii se întorc în zona cifrei 9, astfel încât să depășească targetul de 1.0940 (limita superioară a norului Kumo pe D1). În acest caz, indicatorul Ichimoku va forma un semnal bullish "liniile paradă". De asemenea, o astfel de dinamică a prețurilor va indica faptul că urșii nu au reușit să-și dezvolte succesul și să-și mențină pozițiile ocupate. În acest caz, obiectivul inițial și momentan principal al mișcării ascendente va fi marca de 1.1010 (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de patru ore).
