Medicamentul poate fi mai înfricoșător decât boala însăși. Este ciudat că despre asta a început să vorbească nu membrii Consiliului de Administrație al BCE, ci guvernul italian. Premierul Georgiei Meloni, la fel ca și funcționarii săi, a criticat retorica "șoimărească" a Christinei Lagarde și a colegilor ei. La opinia ei, creșterea constantă a dobânzilor poate provoca mai mult rău economiei decât scăderea inflației. Acest lucru îl face să fie un medicament mai dăunător decât boala în sine. După aceste cuvinte, "taurii" la EUR/USD au fost nevoiți să se retragă.
Ritmul agresiv al Romei oficiale are dreptul să existe. Inflația din Italia, a treia cea mai mare economie din zona euro, a scăzut de la 8% la 6,7% în iunie. Este vorba despre cel mai mic nivel din ultimele 14 luni. Pe hârtie, acest lucru ar putea să calmeze "șoimii" BCE. Cu toate acestea, prețurile sunt încă departe de ținta de 2%, deci este probabil că politica monetară restrictivă va continua.
Dinamica inflației italiene
Întrebarea este până la ce nivel va crește dobânda la depozite? Vicepreședintele BCE, Luis de Guindos, a declarat că luna iulie este deja o variantă rezolvată, iar luna septembrie este încă în joc. Se pare că banca centrală va lua o nouă măsură de restricție monetară în funcție de datele de intrare. Este foarte posibil să urmeze exemplul Rezervei Federale și să facă o pauză pentru a continua ulterior ceea ce a început.
Interesant este că Banca Americii consideră că Rezerva Federală ar putea crește costul împrumuturilor într-un mod treptat. Cu alte cuvinte, în iulie va majora rata la 5,5%, în septembrie va face o pauză, iar în octombrie o va majora din nou la 5,75%. Așteptarea morții este mai rea decât moartea în sine, astfel că această strategie poate menține dolarul american în creștere pentru o perioadă îndelungată. Să vinzi "americanul" prea devreme ar fi o greșeală. Și piețele se vor convinge de acest lucru treptat.
Dacă în martie-aprilie EUR/USD a crescut din cauza îngrijorărilor legate de recesiunea din economia SUA și a ideii unei inversări "dovish" asociate cu aceasta, acum nu se discută despre asta. Datele pozitive privind vânzările de case noi, comenzile de bunuri de folosință îndelungată și activitatea de consum conving că o prăbușire este încă foarte departe. Deci de ce să renunțăm la dolarul american?
Am subliniat în repetate rânduri în articolele anterioare că o retorică \"hawkish\" nu va duce moneda regională prea departe. Euro s-a apreciat din cauza discursurilor publice ale oficialilor și a așteptărilor privind accelerarea inflației din Germania și din Europa. Cu toate acestea, când a devenit clar că există opozanți serioși ai strângerii politicii monetare, unul dintre avantajele EUR/USD s-a inversat. Cred că în curând se vor inversa și celelalte două.
Tehnic, pe graficul zilnic se formează modele de inversare 1-2-3 și de cap și umeri pentru perechea principală de valute. Pentru a crește pozițiile scurte formate în regiunea de convergență 1,0965-1,0975 pentru EUR/USD, este necesar un test de succes al nivelului pivot și al nivelului de 23,6% Fibonacci al ultimului val ascendent. Acestea se află în apropierea valorii de 1,092. Nivelurile țintă inițiale pentru vânzări sunt de 1,0865 și 1,0825.
