În ultima vreme, chiar și investitorii neexperimentați au început să observe că situația generală pe piețe a ajuns într-un impas, fără o ieșire în vedere deocamdată.
Așadar, ce se întâmplă cu piețele?
Am indicat în repetate rânduri anterior că există acum o situație unică pe piețele financiare mondiale, care nu a mai fost cel puțin de la sfârșitul secolului trecut. Esența întregului proces constă în faptul că toate acestea au loc în contextul unui conflict militar pe scară largă în Ucraina, scăderii producției la nivel mondial, inflației ridicate și unei puternice mișcări a capitalurilor din Europa în Asia și SUA. Combinarea acestor factori principali împreună cu procesul de strângere a politicii monetare de către băncile centrale mondiale, care nu a mai fost observat de la începutul secolului, creează această situație extrem de neclară și greu de prevăzut.
De aceea, în ultimele şase luni, pe piaţa americană a datoriei guvernamentale, de exemplu, se observă o linişte totală după o creştere puternică a randamentului din momentul începutului pandemiei COVID-19. O situaţie similară se înregistrează şi pe pieţele de acţiuni. După o recuperare rapidă a indicilor de acţiuni începând cu începutul acestui an, în urma aşteptării că nu va avea loc o recesiune globală şi că China şi SUA (ca lideri ai economiei mondiale) vor supravieţui, începând cu primăvara, tendinţele ascendente se diminuează şi apar tendinţe laterale bine conturate. Apropo, aceeaşi situaţie se reflectă şi pe pieţele de mărfuri și materii prime. Pe piaţa valutară Forex, aproape că totul a stagnat. Indicele dolarului ICE se află deja de şapte luni într-un interval foarte restrâns între 100.00 şi 105.00 puncte. O situaţie similară a fost observată ultima dată în primul semestru al anului 2021.
Când se va încheia întreaga această situaţie neclară?
Dacă principalele motive ale acestui comportament al piețelor sunt înțelese într-o oarecare măsură, dorim să înțelegem când se va opri totul și totul va deveni clar. Considerăm că ceața de incertitudine se va risipi doar atunci când Federația Rusă (ca lider absolut printre băncile centrale globale) se va decide definitiv dacă rata dobânzii va continua să crească sau nu, și de asemenea dacă se va încheia în acest an ciclul de creștere a ratelor dobânzilor.
Indiferent dacă ne place sau nu, acesta este un fapt. Politica monetară a Federației Ruse exercită o influență absolută și cuprinzătoare asupra piețelor financiare. Toate celelalte bănci centrale din lume se adaptează la politica sa monetară și, în consecință, și alte bănci de rang inferior.
În timp ce pe piețe există o anumită echilibru ciudat, pe de o parte, care se manifestă prin diminuarea tendințelor ascendente, pe de altă parte, se resimte o creștere a tensiunii, iar un factor determinat poate fi efectivul refuz al Fed de a mai crește ratele. Investitorii simt acest lucru, ceea ce nu le permite, de exemplu, să scadă în mod drastic indicii bursieri, să crească în mod siguritate randamentele titlurilor de stat sau cursul dolarului. Pur și simplu, toată lumea așteaptă dezvoltările, fără să dorească să se elibereze de activele cu risc achiziționate anterior, în așteptarea că valorile lor vor continua să crească.
Presupunem că situația actuală se va încheia, cu o probabilitate mare, doar la sfârșitul verii. Dacă FRS nu va crește ratele de dobândă și inflația în America va continua să scadă treptat, atunci piețele vor reacționa vizibil încă din toamnă, mai ales că perioada de concedii de vară se va încheia. Dar aceasta nu înseamnă că participanții de pe piață nu vor cumpăra active cu risc în așteptarea dezvoltării pozitive a evenimentelor. Din contră, vor deveni mai activi, ceea ce cu siguranță se va manifesta prin formarea unor noi trenduri ascendente pe piețele acțiunilor și activelor materiale.
În ceea ce privește evoluția dolarului, cel mai probabil, din cauza oprii următoare a creșterii ratelor de dobândă de către băncile centrale mondiale după FRS, cursul său față de un coș de valute principale se va stabiliza după niște mișcări disperate în sus și în jos.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Cursul de schimb se află într-un interval cuprins între 1,0845 și 1,0970. Există o mare probabilitate ca acesta să rămână în această gamă până la publicarea datelor privind ocuparea forței de muncă în America în această săptămână. Considerăm posibil să cumpărați perechea la o scădere de la limita inferioară a acestui interval, cu un obiectiv la 1,0970.
GBP/USD
Perechea este tranzacționată peste nivelul de 1,2680. Considerăm posibil să cumpărați perechea în caz de scădere, cu un obiectiv în jurul valorii de 1,2835, de la nivelul de 1,2600, în cazul în care aceasta va scădea la acest nivel după publicarea datelor privind ocuparea forței de muncă din SUA, sau de la nivelul de 1,2680, în cazul în care perechea va rămâne peste acesta.
