Dolarul canadian în raport cu valuta americană și-a consolidat poziția în ultima vineri și a scăzut cu peste 100 de puncte în câteva ore. Această dinamică a fost determinată nu doar de Non-farmurile americane, ci și de datele cheie privind piața muncii din Canada. Ambele rapoarte au fost imperfecte, dar piața a interpretat statisticile de vineri foarte clar, adică împotriva dolarului american. Datorită acestei circumstanțe, urșii usd/cad au reușit să-și recupereze parțial pozițiile pierdute la începutul săptămânii trecute. Cu toate acestea, este prea devreme să se vorbească despre schimbarea trendului: impulsul sudic s-a stins deja astăzi, iar cumpărătorii perechii încearcă să preia inițiativa din nou. Se pare că dolarul canadian va fi tranzacționat într-un interval de preț între 1,3230 și 1,3330 în zilele următoare, până pe 12 iulie. În această zi vor fi publicate datele referitoare la creșterea inflației în SUA și va avea loc ședința băncii centrale a Canadei.
Două rapoarte, un rezultat
Datele cheie privind piața muncii din SUA și Canada apar de obicei în aceeași zi și chiar la aceeași oră. Și având în vedere că datele din SUA referitoare la Nonfarm Payrolls (NFP) stabilite tonul tranzacțiilor pentru toate perechile valutare dolar, cifrele canadiene rămân în plan secund - fiind de interes pentru un cerc mai restrâns de traderi. În ceea ce privește perechea USD/CAD, "loonie-ul" urmează dolarul american, motiv pentru care "Nonfarm Payrolls" canadiene trec în umbră substanțialul raport american. De data aceasta, situația s-a schimbat puțin: rapoartele s-au completat practic una pe cealaltă, determinând astfel dinamica prețului USD/CAD.
Fermierii americani, după cum se știe, nu au fost de partea greenback-ului. Piața și-a concentrat atenția asupra "culoarei roșii" a câtorva componente ale raportului. În special, numărul de persoane angajate în sectorul non-agricol a crescut cu 209 mii, în timp ce comercianții se așteptau la o creștere mai semnificativă (de 225 mii). În plus, înainte a fost publicat un raport neașteptat de puternic de la agenția ADP (care a reflectat o creștere de jumătate de milion a numărului de angajați), ceea ce a adus o utilizare "ursului dolar" cu serviciu. Este remarcabil faptul că celelalte componente ale raportului oficial au fost conforme cu previziunile sau în zona verde (rata șomajului a scăzut în mod previzibil la 3,6%, iar indicatorul salarial a rămas la nivelul lunii mai, în ciuda previziunilor de declin). Deci, în general - nimic catastrofal, dar și nimic "revoluționar". Raportul a "confirmat", aș putea spune, încă o dată majorarea ratei de către Fed în iulie, dar nu a întărit așteptările hawks cu privire la acțiunile ulterioare ale autorității americane de reglementare. Această constatare a exercitat presiune asupra greenback-ului și, în consecință, asupra perechii usd/cad.
Farmacii canadiene au adăugat doar un contribut la imaginea fundamentală. Cu toate acestea, lansarea în sine a avut și o problemă: rata șomajului în Canada a crescut până la 5,4% (cel mai slab rezultat din august 2022), în ciuda prognozelor de creștere până la 5,3%. Această cifră evidențiază o tendință ascendentă pentru a doua lună consecutivă.
Restul componentelor raportului s-au dovedit a fi favorabile. De exemplu, indicele creșterii numărului de ocupări a crescut în iunie cu aproape 60 de mii, în timp ce prognoza de creștere era de 20 de mii. Amintesc că în mai acest indicator a fost în zona negativă, reflectând o dinamică negativă. Structura raportului din iunie arată că numărul de persoane ocupate în regim de normă întreagă a crescut cu 109 mii, în timp ce indicatorul ocupării parțiale, dimpotrivă, a demonstrat o dinamică negativă (-49 mii). După cum se știe, posturile cu normă întreagă implică salarii mai mari și securitate socială, având un impact benefic asupra activității consumatorilor canadieni și în cele din urmă asupra creșterii inflaționiste în țară. Prin urmare, cifrele din această vineri au un caracter exclusiv pozitiv în acest context.
Răspunzând la aceste rapoarte menționate mai sus, perechea USD/CAD a scăzut destul de abrupt: de la nivelul de 1,3386 (maximul de vineri) la nivelul de 1,3265. În doar câteva ore, perechea a pierdut peste o sută de puncte.
Este posibil să se considere pozițiile scurte în condițiile actuale de natură fundamentală? Din punctul meu de vedere - nu.
În față - examene importante
Este deja clar astăzi că impulsul sudic s-a stins. Cumpărătorii se chinuie să dezvolte o ofensivă înceată împotriva vânzătorilor, încercând să preia inițiativa.
Pe lângă asta, în fața traderilor USD/CAD sunt două examene importante care vor avea loc în aceeași zi - pe 12 iulie. În acea zi vom afla rezultatele ședinței din iulie a Băncii Canadei, precum și dinamica indicelui de prețuri de consum american pentru luna iunie.
Amintesc faptul că autoritatea de reglementare din Canada, luând decizia de a crește rata dobânzii în luna iunie, a sugerat că acest pas ar putea fi ultimul în actualul ciclu de strângere a politicii monetare. Banca centrală, în special, a eliminat din textul declarației de însoțire formula din luna aprilie care menționa că este pregătită să majoreze ratele "dacă este necesar". Aceasta este în mod clar o semnalare atranvă, care indică faptul că decizia din iunie este o sortă de ultim acord al ciclului actual de strângere a politicii monetare. Având în vedere această dispoziție, rezultatele ședinței din iulie pot exercita o presiune asupra dolarului canadian, dacă reglementatorul anunță o pauză sau încheierea ciclului de creștere a dobânzii.
În ceea ce privește inflația americană, se așteaptă o tendință descendentă a acesteia. Potrivit majorității experților, indicele general al prețurilor de consum din SUA va scădea la 3,1% an/an, iar indicele de bază va scădea la 5,0%. Dacă indicatorii vor fi cel puțin la nivelul previzionat (fără a mai vorbi despre "zona roșie"), dolarul american poate fi pus sub presiune.
Având în vedere această situație incertă, este recomandabil să se adopte o poziție de așteptare în perechea USD/CAD: cel mai probabil, în zilele următoare (adică până la 12 iulie), traderii vor fi prudenți, iar prețul se va fluctua în intervalul 1,3230 - 1,3330, limitele căruia corespund liniilor mijlocie și superioare ale indicatorului Bollinger Bands pe intervalul de timp D1.
