Euro a avut o săptămână splendidă. Vineri, cursul EUR/USD a atins nivelul maxim de 1,1244, înregistrând o creștere săptămânală de 2,13%. Acesta este cel mai înalt nivel din februarie 2012. Trendul ascendent continuă. Ce să ne așteptăm de la euro în următoarea săptămână?
Dolarul american și-a continuat căderea liberă joi în raport cu celelalte valute majore. A avut loc încă o scădere bruscă după ce noi date despre SUA au întărit convingerea că Fed este, probabil, mai aproape de finalizarea procesului de strângere a politicii monetare decât se credea anterior.
Cel puțin toate indicatorii publicați în această săptămână au confirmat acest scenariu.
După ce a fost publicat miercuri, indicele prețurilor de consum din SUA, raportul PPI pentru luna iunie a arătat că prețurile producătorilor au crescut puțin în iunie, iar indicele general a scăzut la 0,1% în termeni anuali, față de 0,9% în mai.
Cireașa de pe tort ar fi putut fi așteptările consumatorilor, dar nu este atât de simplu. Ca rezultat, indicatorul a crescut la cel mai înalt nivel în aproape doi ani.
Starea de spirit a consumatorilor de la Universitatea din Michigan, SUA, a crescut pentru a doua lună consecutiv la 72,6 în iulie, fiind cel mai ridicat nivel din septembrie 2021 și semnificativ peste estimările de 65,5. Aceasta este evidențiată de datele preliminare.
Atât condițiile economice actuale (77,5 față de 69), cât și așteptările consumatorilor (69,4 față de 61,5) s-au îmbunătățit, în mare măsură datorită încetinirii inflationare continue, alături de stabilitatea pieței muncii.
Cu toate acestea, așteptările privind inflația au crescut ușor pentru anul viitor (3,4% față de 3,3%) și prognozele pe cinci ani (3,1% față de 3%).
La sfârșitul săptămânii, dolarul și-a stopat scăderea și a arătat o consolidare în apropierea nivelurilor minime. Cu toate acestea, nu se poate spune nimic pozitiv despre el în prezent. Dacă Federal Reserve (Rezerva Federală) va înceta cu adevărat creșterea ratelor după luna iulie și va începe încheierea politicilor monetare, atunci dolarul va merge doar în jos, și asta în mod abrupt.
Natural, dolarul și lira vor beneficia de aceasta. Aceste valute sunt deja într-o situație confortabilă.
De asemenea, a fost observată o reacție pozitivă pe termen scurt a dolarului după ce Ministerul Muncii a anunțat că cererile inițiale de șomaj au scăzut neașteptat cu 12 mii săptămâna trecută.
Aici este încă dificil să evaluăm, deoarece dolarul nu a digerat încă în totalitate datele privind inflația. Odată ce le va digera, imaginea în ceea ce privește celelalte date va deveni mai clară.
Rendimentul obligațiunilor Trezoreriei SUA a scăzut și mai mult, deoarece participanții de pe piață își ajustează așteptările cu privire la reducerea punctelor de bază ale Rezervei Federale.
Chiar și după ce reprezentantul Băncii Centrale, Christopher Waller, a declarat că încă poate aproba încă două majorări dacă datele primite continuă să o justifice, participanții de pe piață nu și-au schimbat părerea. Există convingerea că va fi suficientă o altă majorare de un sfert de punct. Cu toate acestea, în cazul în care majorarea din iulie se va produce, se așteaptă o reducere a ratei cu 150 de puncte de bază până la sfârșitul anului 2024.
Ultima reevaluare a traiectoriei anticipate de modificare a ratei Federal Reserve a permis monedelor ale căror bănci centrale se așteaptă să continue strângerea în acest an să revină pe o traiectorie ascendentă față de dolar.
Aceste monede sunt euro și lira sterlină, iar discrepanța în așteptări între viitoarea politică a Băncii Angliei și a Federal Reserve este cea mai semnificativă, deoarece se așteaptă ca prima să conducă la alte majorări în valoare de aproximativ 115 de puncte de bază.
Inflația în SUA scade mai rapid decât în Europa, iar economiștii UBS previzionează deprecierea dolarului. Cu scăderea stabilă a inflației globale, dolarul se depreciază în legătură cu scăderea mai rapidă a presiunii prețurilor în SUA în comparație cu Europa.
Subvențiile pentru consumatorii de energie din Europa conduc la o creștere lentă a inflației, dar se așteaptă, de asemenea, ca scăderea inflației să aibă loc mai gradual. Ca rezultat, diferența în ratele dobânzilor față de SUA se va reduce, iar tot mai mulți investitori vor căuta randamente în Europa.
Se estimează că perechea EUR/USD va atinge nivelul de 1,1800 până în iunie 2024.
În ceea ce privește perspectivele mai apropiate, acum putem spune cu încredere că mișcarea prețurilor în perechea EUR/USD continuă, cu indicații că va crește în continuare. Cu toate acestea, nivelul ridicat de supracumpărare indică posibilitatea unei corecții în mișcare.
Vineri, 14 iulie, a marcat ziua stabilirii unui nou maxim pentru anul 2023 în perechea valutară, atingând nivelul de 1,1244. Depășirea acestui nivel va deschide drumul către un maxim pentru anul 2022 la nivelul de 1,1495, înregistrat pe 10 februarie.
Nivelul de 1,1000 joacă un rol de suport psihologic, susținut în apropierea valorilor de 1,0881 și 1,0852. În cazul în care această zonă este depășită, următoarea zonă de rezistență va fi minimul din mai la nivelul de 1,0635.
Lira sterlină este încă prea puternică pentru a scădea
Potrivit unei analize recente, creșterea impulsului pentru perechea GBP/USD ar trebui să ducă la creștere, iar este prea devreme să ne așteptăm la o retragere semnificativă pe baza aspectelor tehnice. Cursul va continua probabil să crească.
Perechea GBP/USD a atins un nou maxim în anul 2021 și o altă cifră cheie la nivelul de 1,3100 în această săptămână. Impulsul puternic indică faptul că lira este puțin probabil să se retragă. În schimb, este posibil să testeze următorul nivel major de rezistență la nivelul de 1,3335.
"Pentru a menține impulsul puternic, GBP/USD nu trebuie să coboare sub nivelul de fractură de 1,2850 luna viitoare", scriu analiștii UOB.
Se observă că cuplul GBP/USD a spart săptămâna aceasta nivelul-cheie de 1,3000, plin de poziții speculative scurte și niveluri de take-profit, deoarece traderii pariază că acest număr mare ar putea duce la o inversare de tendință.
În acest fel, creșterea lirei sterline înflamează potențial corturile scurte, care au ridicat rapid cursul la 1,3100.
Cu toate acestea, accelerația rapidă a creșterii face ca perechea să arate supraevaluată.
În prezent, orice consolidare va fi probabil considerată pe termen scurt, ținând cont că majoritatea indicatorilor tehnici rămân pozitivi și că orice scădere va fi probabil cumpărată.
