Valuta europeană se confruntă cu o presiune serioasă și a scăzut semnificativ după recentul triumf. În prezent, dinamica euro rămâne instabilă, cu tendința de a continua să scadă. În același timp, concurentul american în perechea EUR/USD manifestă vigoare și intenție de a continua să crească.
Scăderea valutei europene este evidențiată în special de creșterea sigură a dolarului. Cauzele sunt date de datele slabe privind economia zonei euro și posibila intensificare a atitudinii "hawkish" a BCE. Marți, 25 iulie, euro a atins un minim de două săptămâni, deoarece o scădere semnificativă în economia europeană a pus sub semnul întrebării prognoza pozitivă a ratelor de dobândă ale reglementatorului european. În același timp, valuta americană a crescut înaintea a trei întâlniri majore ale băncilor centrale, programate în această săptămână.
Menționăm că "euro" a scăzut după publicarea rapoartelor slabe privind activitatea de afaceri în economiile cheie. Aceasta a declanșat o agitație pe piețe și a intensificat volatilitatea generală. Aproape imediat după publicarea indicatorilor economici pentru Franța și Germania, euro a început să fie vândut. Potrivit analiștilor, actuala macrostatistică poate determina o reevaluare a perspectivelor politicii monetare a Federației Ruse și a BCE.
Luni seara, pe 24 iulie, euro era aproape de nivelul de 1,1063, în creștere cu 0,02% după ce a scăzut la minimul de două săptămâni de 1,1059. Ulterior, moneda unică a scăzut cu 0,43%, la nivelul de 1,1076. Motivul - deteriorarea semnificativă a datelor PMI, care au demonstrat o reducere a activității de afaceri în Franța și Germania. Marți dimineața, pe 25 iulie, cuplul EUR/USD s-a mai încurajat ușor și a fost cotat la 1,1082, încercând să iasă din limita actuală.
Potrivit economiștilor de la Commerzbank, la nivelurile actuale, perechea EUR/USD are foarte puține oportunități de creștere. Cu toate acestea, nu este exclus ca tandemul să reușească să se mențină deasupra nivelului de 1,1050, dacă transformă minimele din aprilie și mai într-un suport solid. În prezent, eforturile euro au avut succes, deși moneda europeană se avansează către noi vârfuri cu pași mici.
Indicatorii activității economice PMI din luna iulie au provocat o creștere a dezamăgirii și vânzări de euro. Indicele compozit, care reflectă starea economiei franceze, a scăzut la 46,6 puncte față de nivelul anterior de 47,2 puncte. În același timp, se aștepta o creștere la 47,8 puncte. Potrivit estimărilor analiștilor, acest indicator reflectă o scădere bruscă a activității economice în ultimii 3 ani.
În ceea ce privește situația economică din Germania, indicele agregat al acesteia s-a înrăutățit la 48,3 puncte față de nivelul anterior de 50,6 puncte. Aici, analiștii și participanții de pe piață au fost, de asemenea, dezamăgiți, deoarece rapoartele au arătat o scădere semnificativă, în timp ce prognozele recente indicau o corecție la 50,3 puncte. În final, indicele PMI pentru producție în zona euro a scăzut la un nivel critic de 42,7 puncte, în timp ce se aștepta o creștere a acestui indicator la 43,5 puncte.
Luna aceasta, economia sectorului privat în țările din zona euro s-a contractat mai mult decât se prognoza, ceea ce a pus BCE într-o situație dificilă. Înainte, autoritatea de reglementare planificase să majoreze dobânzile la sfârșitul acestei săptămâni, însă această decizie poate fi revizuită.
Potrivit lui Rodrigo Catril, senior strategist valutar la National Australia Bank (NAB), slăbiciunea prelungită în sectorul de producție și servicii din zona euro, în special în Germania și Franța, s-a dovedit a fi mult mai rea decât se anticipa. "Acest lucru ridică semne de întrebare cu privire la retorica pe care piețele o așteaptă de la BCE," a adăugat strategistul valutar de la NAB. Simon Harvey, șeful departamentului valutar al Monex Europe, este de acord cu aceasta, subliniind că încetinirea creșterii în zona euro reduce probabilitatea fluxului de investiții de portofoliu, care "este necesar pentru a aduce euro într-un interval larg, în special între 1,1200 și 1,2000".
Potrivit estimărilor specialiștilor, activitatea de afaceri în zona euro a scăzut mult mai mult în luna iulie decât se anticipa. Aceasta a intensificat din nou preocupările legate de apariția unei recesiuni în țările din zona euro.
Participanții de pe piață anticipază o creștere a ratei BCE cu 25 puncte de bază în viitoarea ședință programată pentru joi, 27 iulie. Cu toate acestea, posibilitatea de a crește ratele în septembrie rămâne sub semnul întrebării. Potrivit analiștilor, atât BCE, cât și FED vor crește ratele cu 25 de puncte de bază, dar în ambele cazuri atenția specială se îndreaptă spre semnalele pe care le vor trimite autoritățile de reglementare după evenimente. Participanții de pe piață se concentrează pe aceste indicii, care pot arunca lumină asupra acțiunilor ulterioare ale autorităților de reglementare, în special în ceea ce privește ședințele din septembrie.
În ceea ce privește Rezerva Federală, banca centrală americană va desfășura, de asemenea, o ședință și cu o probabilitate ridicată, va crește rata cu 25 de puncte de bază. Majoritatea economiștilor intervievați de Reuters consideră că această creștere va fi ultima din ciclul actual de strângere a politicii monetare. Potrivit specialiștilor, relaxarea indicilor inflației va permite FED să aștepte o perioadă pentru creșterea ulterioară a ratelor dobânzilor.
Motivele pentru o astfel de decizie pot fi rapoartele macroeconomice recente privind piața muncii din SUA. Conform datelor actuale, cererile săptămânale de șomaj în SUA au scăzut la un minim de doi luni. Aceasta indică o cerere stabilă de forță de muncă în Statele Unite. Rapoartele similare au consolidat așteptările pieței cu privire la faptul că Rezerva Federală va crește dobânda cu 25 de puncte de bază săptămâna aceasta. În același timp, experții nu exclud continuitatea retoricii "în stil de vultur" a regulatorului. Într-o astfel de situație, Rezerva Federală poate menține ratele de dobândă la niveluri ridicate pentru o perioadă lungă de timp.
Momentan, atenția pieței este concentrată asupra semnalelor potențiale din partea Rezervei Federale care ar putea indica o pauză prelungită în ciclul creșterii ratelor de dobândă. Această situație este destul de posibilă, luând în considerare scăderea recentă a inflației în SUA. Așteptările similare cu privire la rata dobânzii sunt valabile și în cazul Băncii Centrale Europene, adaugă analiștii.
